Các nhà đầu tư của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang lo lắng hiệu chỉnh rủi ro lạm phát khi trái phiếu chuẩn 10-năm tiếp tục biến động mạnh, với các dự báo dữ liệu kinh tế bị bỏ sót, thúc đẩy sự không chắc chắn.
Lợi suất tăng đột biến trong thời gian ngắn lên trên 1,60% một lần nữa vào thứ Hai do lo ngại về giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát, nhưng sau đó đã nhanh chóng giảm xuống dưới 1,58%.
Tuần trước, lợi suất đã giảm hơn 3 điểm cơ bản xuống dưới 1,52% vào thứ Năm khi chỉ số giá sản xuất thấp hơn dự báo, nhưng bắt đầu tăng trở lại vào thứ Sáu với mức tăng bất ngờ trong doanh số bán lẻ, đã tăng 0,7% trong tháng 9. Các nhà kinh tế rõ ràng đang gặp khó khăn trong việc nắm bắt những gì sẽ xảy ra. Dự báo đồng thuận về doanh số bán lẻ trong tháng 9 là giảm 0,2% - còn khá xa so với mốc này.
Giá dầu thô Brent đã tăng lên trên 85 đô la / thùng vào thứ Hai khi nhiên liệu hóa thạch đang có sự trở lại mạnh mẽ - vừa hợp với thời điểm diễn ra hội nghị về biến đổi khí hậu ở Glasgow vào cuối tháng.
Tại Hoa Kỳ, Thượng nghị sĩ Tây Virginia Joe Manchin có vẻ chuẩn bị đưa ra các kế hoạch năng lượng xanh của Đảng Dân chủ khi ông bảo vệ lợi ích than đá của bang mình.
Việc cắt giảm năng lượng cũng đang làm giảm tăng trưởng của Trung Quốc, với tác động kích thích đối với phần còn lại của nền kinh tế toàn cầu. Các nhà phân tích tính toán rằng tình trạng thiếu điện sẽ buộc Bắc Kinh phải tạm thời từ bỏ mục tiêu phát thải và tăng tiêu thụ than.
Trở lại Hoa Kỳ, các dự báo bị bỏ lỡ tiếp tục làm ảnh hưởng đến dữ liệu kinh tế. Vào thứ Hai, Cục Dự trữ Liên bang báo cáo sản xuất công nghiệp trong tháng 9 đã giảm 1,3%, trong khi các nhà kinh tế dự báo mức tăng 0,2%. Fed cũng điều chỉnh dữ liệu tháng 8 cho thấy mức giảm 0,1% sau khi dự báo mức tăng ban đầu là 0,4%.
Bão Ida được cho là nguyên nhân dẫn đến một số đợt suy giảm trong tháng 9 và sụt giảm sản xuất xe có động cơ và phụ tùng cũng gây ra một số nguyên nhân khác – nhưng đây là những điều chúng tôi mong đợi các nhà kinh tế tính đến.
Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư rất nhạy bén.
Sự không chắc chắn đang đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn tăng và làm phẳng đường cong lợi suất vì các nhà đầu tư dường như vẫn có niềm tin rằng Fed sẽ có thể kiểm soát lạm phát trong dài hạn .
Lợi tức trên trái phiếu Kho bạc 5 năm đạt trên 1,19% vào thứ Hai, thu hẹp khoảng cách đối với lợi suất trái phiếu 30 năm ổn định xuống mức chưa từng thấy kể từ đầu năm ngoái.
Chính trị thúc đẩy sự biến động trái phiếu có chủ quyền ở châu Âu
Ở châu Âu, những bình luận diều hâu về việc tăng lãi suất từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey vào cuối tuần đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh lên, với lợi suất chuẩn 10 năm tăng hơn 3 điểm cơ bản lên 1,139%.
Trong khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde đang duy trì khả năng chống lại việc tăng lãi suất, thì lợi tức trái phiếu 10 năm của Đức – đóng vai trò là tiêu chuẩn cho khu vực đồng euro – theo sau lợi suất chuẩn đã tăng lên trước kết thúc ở mức âm 0,151%.
Các nhà lãnh đạo của Đảng Dân chủ Tự do của Đức đã cùng Đảng Dân chủ Xã hội và Đảng Xanh phê chuẩn các nguyên tắc cho một chính phủ liên minh ba đảng, hầu như đảm bảo Bộ trưởng Tài chính Olaf Scholz sẽ trở thành thủ tướng sau khi các chi tiết được thương lượng. Đây sẽ là một sự thay đổi đáng kể đối với đất nước sau 16 năm dưới thời Angela Merkel của đảng Dân chủ Cơ đốc giáo.
Lợi tức trái phiếu 10-năm của Ý cũng tăng trong thời gian ngắn trên 0,9% khi các cuộc thăm dò ý kiến cho thấy các ứng cử viên từ Đảng Dân chủ trung tả sẽ thay thế các thị trưởng thuộc Phong trào Năm Sao maverick – làm thị trưởng Rome và Turin. Các đảng cánh hữu vẫn dẫn đầu các cuộc bỏ phiếu cho cuộc bầu cử quốc gia năm 2023, nhưng cánh tả đã chiếm được một số thành phố lớn.
Roberto Gualtieri, cựu bộ trưởng tài chính và là người đồng sáng lập Đảng Dân chủ, chuẩn bị trở thành thị trưởng thành phố Rome, nơi đã bị tổn thương dưới sự cai trị của Phong trào Năm Sao.