Investing.com -- Ngay cả trước khi Reddit (NYSE:RDDT) trở thành công ty đại chúng vào tháng 3/2024, việc tìm kiếm trên internet thường hiệu quả hơn khi thêm từ "reddit". Tổng hợp đóng góp của người dùng trên nhiều subreddit trong một trang web đã là giá trị lõi của Reddit kể từ khi ra mắt năm 2005.
Do đó, có thể hiểu được tại sao cổ phiếu RDDT tạo ra nhiều sự phấn khích đến vậy, với hơn 108 triệu người dùng hoạt động hàng ngày tính đến tháng 3/2025. Trong năm qua, các cổ đông RDDT đã nhận được lợi nhuận 101% từ khoản đầu tư của họ. Tuy nhiên, những người mua muộn cổ phiếu RDDT vào đầu năm đang phải đối mặt với mức giảm gần 32%.
Điều này xảy ra nếu họ không chốt lời vào đầu tháng 2/2025, khi cổ phiếu RDDT đạt mức cao kỷ lục 225,23 USD/cổ phiếu. Hiện được giao dịch ở mức 113 USD, cổ phiếu RDDT vẫn cao hơn một chút so với mức trung bình 52 tuần là 108,31 USD. Câu hỏi đặt ra là liệu sẽ có sự lặp lại mức cao kỷ lục của Reddit sau khi công bố kết quả quý 1 vào tháng 5?
Tổng Kết Hiệu Suất Tài Chính của Reddit
Kể từ khi IPO, Reddit đã công bố quý có lãi đầu tiên trong Q1 2024 với 10 triệu USD, nhưng chỉ trên cơ sở EBITDA điều chỉnh. Khi tính đến các khoản lỗ do IPO, Reddit đã chịu khoản lỗ ròng 575,1 triệu USD trong quý đó.
Mặc dù đã điều chỉnh theo cơ sở EBITDA, kết quả này vẫn là một cải thiện so với khoản lỗ 50,2 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Sau khoản lỗ ròng khác trong quý 2/2024, Reddit lần đầu tiên ghi nhận lợi nhuận ròng 29,9 triệu USD trong quý 3/2024, so với khoản lỗ ròng 7,4 triệu USD cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, xét trên cơ sở cả năm, khả năng duy trì lợi nhuận của Reddit vẫn còn bỏ ngỏ:
-
2022: lỗ ròng 158,55 triệu USD
-
2023: lỗ ròng 90,82 triệu USD
-
2024: lỗ ròng 484,28 triệu USD
Trong báo cáo tài chính quý 1/2025 công bố ngày 1/5, Reddit ghi nhận doanh thu tăng 61% so với cùng kỳ, đạt 392,4 triệu USD, và lợi nhuận ròng đạt 26,2 triệu USD. Doanh thu chủ yếu đến từ mảng quảng cáo, với 358,6 triệu USD. Thị trường Mỹ vẫn là nguồn doanh thu chính, đóng góp 313,9 triệu USD.
Tuy nhiên, doanh thu quốc tế ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội, đạt 82% so với cùng kỳ, tương đương 78,5 triệu USD. Kết thúc quý, Reddit có dòng tiền tự do đạt 126,6 triệu USD – cải thiện đáng kể so với 29,2 triệu USD của quý 1/2024.
Nhìn chung, Reddit đã vượt kỳ vọng của giới phân tích trong quý 1, ghi nhận EPS 0,13 USD, cao hơn nhiều so với dự báo chỉ 0,02 USD – tương đương mức vượt kỳ vọng 550%. Về mặt tài chính, công ty hiện có 186,8 triệu USD nợ ngắn hạn và tổng nợ là 219,9 triệu USD.
Cổ phiếu RDDT đã tăng 19% trong vòng một tháng, dù điều chỉnh giá trong tuần qua. Giống như hiện tượng memecoin, các cổ đông dường như đang chờ đợi cơ hội chốt lời. Khi cổ phiếu RDDT đạt đỉnh 130 USD hôm thứ Tư, giá lập tức giảm và hiện đang giao dịch quanh mức 113 USD/cổ phiếu.
Nhưng liệu hiệu suất tài chính hiện tại có đủ tạo ra kỳ vọng tích cực mới cho nhà đầu tư?
Reddit Khác Biệt Thế Nào So Với Các Nền Tảng Mạng Xã Hội Khác?
Trên toàn cảnh mạng xã hội – từ YouTube, TikTok đến Reddit – người dùng có thể dễ dàng nhận thấy xu hướng ngày càng phổ biến: tự động gỡ bài viết. Như đã đề cập trong các phân tích gần đây liên quan đến đầu tư AI tại Ả Rập Xê Út và vai trò của Palantir (NASDAQ: PLTR), việc kiểm duyệt nội dung qua thuật toán đang trở thành tiêu chuẩn mới, phù hợp với định hướng quản trị toàn cầu.
Điều này lại là lợi thế đối với Reddit về mặt tài chính. Với vai trò là “trang nhất của Internet”, Reddit đã tạo ra hiệu ứng mạng lưới vững chắc. Trong khi người dùng cá nhân, tổ chức hay cộng đồng thường tạo tài khoản X (Twitter) để tận dụng hiệu ứng mạng xã hội, thì Reddit lại nổi bật với tính ổn định nội dung và mức độ tương tác sâu rộng.
Reddit kiểm soát luồng bài viết nhờ vào việc thiết lập điểm “karma” và yêu cầu ngưỡng tối thiểu để hạn chế spam. Điều này tạo ra một cơ chế kiểm soát tư tưởng mềm thông qua hệ thống đánh giá. Dù điều này có thể làm giảm mức độ tham gia, nhưng không đáng kể khi toàn bộ các nền tảng mạng xã hội đều đang áp dụng kiểm duyệt theo thuật toán.
Mặc dù chính sách kiểm duyệt của Reddit có thể mang thiên hướng chính trị, nhưng điều này không ngăn được người dùng – vì tâm lý chung là tránh ma sát. Điều này có lợi cho Reddit ở vai trò là nền tảng tổng hợp nội dung toàn cầu, vì:
-
Việc tạo diễn đàn riêng đòi hỏi nỗ lực lớn – chỉ số ít người dùng thực hiện.
-
Tạo website riêng hoặc thu hút lưu lượng truy cập là một rào cản khác.
-
Việc phải tạo tài khoản mới trên các nền tảng riêng lẻ gây thêm phiền toái.
Trong mọi trường hợp, người dùng luôn chọn con đường ít ma sát nhất. Và Reddit, với trải nghiệm tài khoản duy nhất, vẫn thu hút người dùng bất chấp các vấn đề về kiểm duyệt hay định hướng tư tưởng.
Thậm chí, bằng cách tạo ra kiểm soát tư tưởng mềm thông qua hệ thống karma, Reddit đã đồng bộ hóa với các trung tâm quyền lực và dòng vốn toàn cầu. Điều này lý giải vì sao OpenAI đã ký kết hợp tác với Reddit vào tháng 5 năm ngoái, do Reddit kiểm soát nội dung phù hợp với định hướng mô hình ChatGPT.
Điều này không chỉ củng cố lợi nhuận cho Reddit, mà còn giúp công ty tránh rủi ro tài chính và nguy cơ bị loại khỏi hệ sinh thái kỹ thuật số.
Cổ Đông RDDT Có Thể Kỳ Vọng Gì?
Với vai trò là nền tảng tổng hợp nội dung toàn cầu, Reddit sẽ tiếp tục giữ vai trò quan trọng trong huấn luyện mô hình AI. Công ty không chỉ có quan hệ hợp tác với OpenAI, mà còn có mối liên kết lâu dài với Alphabet (Google) – mã cổ phiếu NASDAQ: GOOGL.
Trong thư gửi cổ đông quý 1, Reddit kỳ vọng sẽ tiếp tục khai thác cơ hội cấp phép nội dung, tận dụng “kho lưu trữ hội thoại người dùng thực tế, kịp thời và có liên quan trên mọi chủ đề” – theo lời CEO Steve Huffman vào tháng 2/2024.
Ngoài ra, Reddit còn duy trì biên lợi nhuận gộp cao – vượt trung bình ngành internet content & information là 64,1%.
Tuy nhiên, chỉ số P/E (giá trên thu nhập) của Reddit đang ở mức rất cao – 173,94 so với mức trung bình ngành là 33,62. Dù vậy, các dự báo định giá cổ phiếu cho rằng nền tảng cơ bản của Reddit biện minh cho mức định giá này.
Theo dữ liệu dự báo từ WSJ, giá mục tiêu trung bình của cổ phiếu RDDT là 161,36 USD/cổ phiếu – cao đáng kể so với giá hiện tại. Dự báo thấp nhất là 75 USD, trong khi mức cao nhất là 244 USD/cổ phiếu.
Phần lớn các nhà phân tích khuyến nghị mua vào tại mức giá hiện tại (16 người), 9 người khuyến nghị nắm giữ, và chỉ 1 người khuyến nghị bán.
***
Tác giả Tim Fries và trang The Tokenist không cung cấp lời khuyên đầu tư. Vui lòng tham khảo chính sách trang web trước khi đưa ra quyết định tài chính.
Bài viết này được xuất bản bởi The Tokenist. Đăng ký nhận bản tin Five Minute Finance của The Tokenist để theo dõi các xu hướng lớn trong lĩnh vực tài chính và công nghệ mỗi tuần.