- Tất cả bốn chỉ số chính đều tăng trong tuần
- Đô la lại giảm
- Vàng tăng giá
Báo cáo thị trường dường như đã chuyển sang xu hướng tăng sau khi cả S&P 500 và Dow Jones kết thúc tuần tốt nhất kể từ tháng 11 năm 2020 vào thứ Sáu. Hai chỉ số chính, cùng với NASDAQ về công nghệ, mỗi chỉ số đã tăng ít nhất 6% trong suốt năm ngày giao dịch qua với mức vốn hóa nhỏ Russell 2000 kết thúc tuần giữ được màu xanh lá tích cực. Tuy nhiên, lý do cho sự lạc quan như vậy dường như không rõ ràng với các nhà phân tích đưa ra những lời giải thích mâu thuẫn cho sự phục hồi.
Tin tốt hay xấu, cổ phiếu tăng cao hơn
Một số người tin rằng sẽ có kết quả tích cực cho báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng của Hoa Kỳ vào thứ Sáu tới đây, bất chấp các dự đoán đều trong một xu hướng tiêu cực. Các nhà phân tích đồng thuận dự đoán dữ liệu sẽ cho thấy một tháng tăng trưởng việc làm nữa sau khi chi tiêu cá nhân tăng 0,9% trong tháng 4 (0,7% đã điều chỉnh theo lạm phát), đánh bại mức dự đoán là 0,7%. Nhu cầu tiêu dùng gia tăng có xu hướng phát triển nền kinh tế và thúc đẩy thị trường việc làm, tất cả đều thúc đẩy thị trường chứng khoán.
Một góc nhìn khác cho thấy nền kinh tế đang chậm lại, được thể hiện qua doanh số bán nhà hiện tại và đang chờ xử lý, cả hai dữ liệu đều đang cho thấy xu hướng giảm dần. Điều này cung cấp một chất xúc tác để Fed không thắt chặt chính sách mạnh mẽ như dự đoán – điều này có thể thu hút các nhà đầu tư. Đầu tháng này, doanh số bán nhà hiện tại đã giảm 2,4% xuống mức thấp nhất gần hai năm. Dữ liệu đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp.
Doanh số bán nhà đang chờ xử lý đã giảm 3,9% trong tháng 4 xuống mức thấp nhất trong hai năm là 99,3% theo chỉ số doanh số bán nhà chờ xử lý của Hiệp hội Môi giới Quốc gia. Chỉ số này cho thấy đây là lần giảm thứ sáu liên tiếp hàng tháng, với tốc độ chậm nhất trong gần mười năm. Cuối cùng, theo dữ liệu của Cục điều tra dân số, doanh số bán nhà mới đã giảm mạnh 16,6% so với tháng trước so với dữ liệu tháng 3 đã sửa đổi và 26,9% theo năm như được công bố hôm thứ Ba.
Ngoài ra, lãi suất thế chấp tăng khiến việc mua nhà trở nên kém khả quan hơn. Đó cũng là một chỉ báo hàng đầu của một cuộc suy thoái.
Thêm vào đó, nền kinh tế co lại trong quý đầu tiên với tốc độ tăng nhanh hơn so với tính toán ban đầu. Nền kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại với tốc độ hàng năm là -1,5% - thấp hơn mức -1,3% ước tính - khiến nó trở thành quý tồi tệ nhất kể từ khi COVID tàn phá nền kinh tế Mỹ vào quý 2 năm 2020.
Những công bố kinh tế tiêu cực này củng cố chủ đề rằng tin tức kinh tế xấu lại là một điều tốt cho thị trường, một khái niệm mà chúng tôi đề cập định kỳ.
Với tất cả những điều đó, đây là mâu thuẫn cơ bản vốn có trong sự lạc quan của thị trường hiện tại: các nhà đầu tư tỏ ra lạc quan vì nền kinh tế tốt, nhưng họ cũng lạc quan khi nền kinh tế tồi tệ. Nghe có vẻ vô lý, phải không? Tuy nhiên, chứng khoán có thể kéo dài đà tăng của tuần trước nếu chỉ đơn giản là dựa trên đà tăng.
Tuy nhiên, ngay cả khi cổ phiếu tăng giá trong tuần tới, chúng tôi không kỳ vọng đà tăng sẽ kéo dài. Hãy nhớ rằng, nhìn chung chúng ta vẫn đang ở trong một thị trường giá xuống và xu hướng vẫn thấp hơn.
Đừng quên rằng ngay cả trong thời kỳ thị trường giá xuống, cổ phiếu đôi khi vẫn tăng. Thật vậy, thị trường gấu thường cung cấp những đợt phục hồi mạnh mẽ nhất. Vấn đề trong thị trường giá xuống là các nhà đầu tư đang giao dịch ngược lại với xu hướng chính, làm tăng khả năng bị loại khỏi các vị thế.
Trong khi đó, chỉ số S&P 500 tăng 6,6%, với tất cả các ngành đều cho thấy xu hướng tích cực. Tuy nhiên, nhóm Dịch vụ viễn thông vẫn theo sau với mức tăng chỉ 3,8% trong tuần, cho thấy sự thận trọng liên tục của các nhà đầu tư đối với một trong những nhóm ngành từng dẫn đầu thị trường chứng khoán.
Mặc dù S&P 500 tăng trở lại trên đường viền cổ của đỉnh một mô hình vai-đầu-vai dốc xuống, giá vẫn đang giao dịch trong xu hướng giảm. Đã có hai đỉnh và đáy giảm. Các nhà đầu tư bảo thủ sẽ chờ đợi một vòng đỉnh và đáy khác để kiểm định lại một xu hướng trước đó.
Tuy nhiên, chỉ số đã hoàn thành một đáy của mô hình vai-đầu-vai nhỏ hơn và điều này có thể đẩy giá trở lại đỉnh kênh giảm. Lưu ý rằng sẽ rất rủi ro nếu giao dịch ngược lại với hướng của kênh.
Lợi tức kho bạc, bao gồm cả đối với trái phiếu điểm chuẩn 10-năm, xuất hiện nhanh chóng vào thứ Sáu sau khi dữ liệu tiết lộ lạm phát đang cho thấy dấu hiệu chậm lại vào tháng 4, làm sống lại sự lạc quan rằng nền kinh tế sẽ có thể chịu được giá tăng đột biến. Tuy nhiên, trái phiếu đóng cửa ở mức không đổi, có lẽ do sự nhầm lẫn đang diễn ra liên quan đến điều gì tốt hơn cho các mục tiêu ngắn hạn của các nhà đầu tư – nền kinh tế mạnh hơn hay yếu hơn và điều đó có ý nghĩa gì đối với con đường tăng lãi suất.
Lợi suất không có khả năng duy trì ở mức cao mặc dù dữ liệu tích cực xác nhận một đỉnh của mô hình vai-đầu-vai hàng đầu, khi các nhà đầu tư tích trữ tài sản trú ẩn an toàn.
Mặc dù đô la đã giảm trong tuần thứ hai, đồng tiền dự trữ toàn cầu vẫn trong xu hướng tăng.
Tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều động lực tác động đến xu hướng điều chỉnh hiện tại của đồng bạc xanh. Đô la vẫn có thể đi xuống dưới đường xu hướng tăng của nó.
Một hàng hóa là đối thủ với đô la, vàng đã tăng trong tuần thứ hai. Tuy nhiên, dựa trên các tín hiệu kỹ thuật, chúng tôi kỳ vọng kim loại quý sẽ giảm.
Động thái ngắn hạn của vàng có thể cao hơn nhưng xu hướng dài hạn của nó là giảm – được chỉ ra bởi hướng hiện tại của các kênh kim loại quý.
Bitcoin ít thay đổi khi nó tiếp tục dao động quanh mức $30K, giao dịch trong một phạm vi. Động thái quan trọng tiếp theo của mã thông báo có thể quyết định xu hướng dài hạn của tiền điện tử.
Trong tuần thứ hai, Bitcoin bị mắc kẹt ở mức xác định phạm vi của đỉnh mô hình vai-đầu-vai lớn.
Dầu đã tăng tuần thứ năm liên tiếp, lên mức cao nhất kể từ ngày 8 tháng 3. Cây nến của ngày hôm đó đóng cửa ở điểm cao nhất kể từ năm 2008.
Mô hình của dầu WTI xuất hiện dưới dạng Tam giác đối xứng, nhưng không dễ để biết xu hướng vận động sắp tới của mô hình này. Nếu chúng tôi đưa ra dự đoán rằng tam giác đã hoàn thành với một đột phá đi lên, giá sẽ tiếp tục đi lên, kiểm tra lại mức cao nhất trong ngày của tháng 3.
Lịch kinh tế
Tất cả thời gian được liệt kê là EDT
Thứ Hai
Thị trường Hoa Kỳ đóng cửa cho kỳ nghỉ Ngày tưởng niệm
- 21:30: Trung Quốc - PMI sản xuất : tăng từ 47,4 lên 48,0.
Thứ Ba
- 3:55: Đức - Dữ liệu thay đổi thất nghiệp: sự suy giảm có thể mạnh hơn, từ -13K xuống -16K.
- 5:00: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - CPI: dự kiến sẽ tăng lên 7,7% từ 7,4% YoY.
- 8:30: Canada - GDP: được dự đoán là giảm xuống 0,5% từ 1,1% so với tháng trước.
- 21:30: Úc - GDP: giảm từ 3,4% theo quý xuống 0,7%.
- 21:45: Trung Quốc - PMI sản xuất Caixin: dự đoán ở mức 46.0.
Thứ Tư
- 3:55: Đức - PMI sản xuất: dự đoán sẽ không thay đổi ở mức 54,7.
- 4:30: Vương quốc Anh - PMI sản xuất : dự kiến giữ ở mức 54,6.
- 7:00: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - Bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde
- 8:15: Hoa Kỳ - Bảng lương ADP : dự báo sẽ tăng lên 300 nghìn từ 247 nghìn.
- 10:00: Hoa Kỳ - PMI sản xuất của ISM: dự kiến sẽ tăng lên 54,5 từ 54,4.
- 10:00: Hoa Kỳ - Dữ liệu cơ hội việc làm của JOLTs: dự đoán sẽ giảm từ 11,549 triệu xuống 11.400 triệu.
- 10:00: Canada - Quyết định lãi suất của BoC : dự kiến sẽ tăng từ 1,00% lên 1,50%.
- 21:30: Úc - Doanh số bán lẻ: Dự đoán ở mức 0,9% so với tháng trước.
Thứ Năm
- 11:00: Hoa Kỳ - Tồn kho dầu Thô: có khả năng tăng lên -0,737 triệu từ -1,019 triệu.
Thứ Sáu
- 8:30: Hoa Kỳ - Bảng lương phi nông nghiệp: giảm từ 428 nghìn xuống 320 nghìn.
- 8:30: Hoa Kỳ - Tỷ lệ thất nghiệp: dự đoán sẽ giảm xuống 3,5% từ 3,6%.
- 10:00: Hoa Kỳ - PMI phi sản xuất từ ISM : giảm từ 57,1 xuống 56,4.