Từ một thị trường chỉ có thể đi theo một chiều tăng – Vàng ở thời điểm hiện tại đã trở thành một thị trường bất định hướng.
Kể từ khi hợp đồng vàng hoạt động tốt nhất trên sàn Comex của New York khi chỉ mất đi $93 nhưng lại nhanh chóng thu lại được $129 thậm chí còn cao hơn nữa giữa các phiên giao dịch trong ngày, chính vì điều này đã khiến các giao dịch kim loại màu vàng gần như trở nên hỗn loạn trong thời gian gần đây.
Một tuần trước, vàng đã chạm từ mức cao này đến mức cao khác trong lãnh thổ 2.000 USD / ounce và chỉ thấp hơn khoảng 11 USD so với mức 2.100 USD.
Như một trò chơi
Sau mức tăng kỷ lục chưa từng thấy, vàng sau đó đã giảm trở lại chỉ trên mức $1.800 và phục hồi trở lại các giao dịch chỉ ở mức thấp $1.900, vàng giờ đây đã trở thành một trò đùa. Từ một quan điểm định giá phức tạp hơn, biểu đồ vàng cung cấp các khả năng đáng kinh ngạc: vàng sẽ quay trở lại mức gần như trước khi sụp đổ là gần $2.040 hoặc sẽ giảm mạnh xuống $1.700.
Sunil Kumar Dixit, một nhà nghiên cứu về kim loại quý độc lập, cho biết: “Trường hợp của vàng hiện nay rất kỳ lạ và không rõ sẽ tiếp diễn đến khi nào?”.
“Hiện tại, không còn thấy bất kỳ một động lực một chiều trong giá vàng nữa. Biến động về giá đang nằm ở hai phe Bull và Bear”.
Biểu đồ ngẫu nhiên của vàng trong khung thời gian hàng tuần.
Biểu đồ Sunil Kumar Dixit
Dixit cho biết “phần trên của vàng” cho thấy một thị trường có thể tăng từ $1990 lên $2,007 và $2,015, trong khi “phần dưới” có thể mang lại phạm vi từ $1,920 đến $1,900, $1,888 và $1,860.
“Sự phá vỡ phạm vi ở một trong hai bên có thể tăng thêm động lực về giá từ $40 đến $100”, ông nói thêm. Trường hợp tăng giá tốt nhất đối với vàng là tăng lên từ $2,015 – $2,029.
“Tôi không thấy tín hiệu rằng phe Bull có thể thành công đưa vàng lên trên $2,029 đến $2,039 vì đây sẽ là một điểm phá vỡ lớn”, Dixit nói.
Mức $2.039 đưa vàng xuống ngay dưới mức đỉnh trong ngày của tuần này là $2.040,50 mang lại bởi hợp đồng tương lai tháng 12 hoạt động tích cực nhất sau khi phục hồi từ độ sâu của đợt bán tháo ở mức $1.911,30.
“Ở một thời điểm nào đó, trong khoảng từ $2,015 đến $2,029, hoặc cực đại là $2,039, một đỉnh thứ 2 sẽ được hình thành”, Dixit nói thêm.
Nếu mức đó đạt được hoặc bị phá vỡ, một cơn ác mộng mới có thể bắt đầu đối với những nhà đầu cơ giá vàng, ông cảnh báo. “Nếu điều này xảy ra, hãy mong đợi một làn sóng bán tháo thứ hai mà cuối cùng có thể thấy vàng sẽ điều chỉnh về một mức giá nào đó giữa $1,770 và $1,750”.
Nhu cầu khả quan đối với vàng trong 3 ngày
Ông cho biết chỉ cần giá trong ba ngày và mức giá hàng tuần đạt mức $2.029- $2.039 có thể sẽ đảo ngược đà giảm để khiến vàng quay trở lại xu hướng tăng giá.
Jeffrey Halley, nhà phân tích OANDA có trụ sở tại Sydney, cũng có nhận xét tương tự, với một số ngoại lệ đáng chú ý.
Ông nói: “Cả vàng và bạc… vẫn dễ bị sụt giảm mạnh khi có các dấu hiệu đầu tiên của sự suy giảm, có thể chỉ là thông tin tiêu cực hoặc dòng tiền thực đáng kể”.
Halley nói: “Bản chất của đám đông FOMO là không có tính cố định” đề cập đến việc các nhà giao dịch đã tham gia vào thị trường do “sợ bị bỏ lỡ” trong một đợt tăng giá vàng kỷ lục, và chỉ từ bỏ mọi nỗ lực khi xu hướng tăng bắt đầu đaỏ chiều.
Nhưng Halley cũng nhận thấy rằng tiền nhanh chóng thoát ra khỏi vàng nhưng cũng nhanh chóng quay trở lại để thiết lập các vị thế mua mới. Về cơ bản, điều đó cho anh ta biết một điều: vàng vẫn ở trong một kênh chủ yếu là tăng giá.
Điều này đặc biệt rõ ràng với mức phục hồi 1% của kim loại màu vàng vào thứ Năm, mặc dù đường cong lợi tức Kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ tiếp tục tăng mạnh. Lợi tức trái phiếu tăng vọt, cùng với sự thay đổi đột ngột ở chỉ số đô la của Hoa Kỳ, là những gì đã kích hoạt sự đảo chiều của vàng vào thứ Ba tuần này.
Mức tăng đột biến của lợi suất trái phiếu và đô la Mỹ sẽ không kéo dài
Halley cho rằng lợi suất tăng đột biến sẽ sớm mất đi do tác động của lãi suất cực thấp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và chi tiêu thâm hụt mới của Quốc hội trong việc chống lại virus Coronavirus.
“Cục Dự trữ Liên bang vẫn là một con chim bồ câu, và chúng tôi có thể chắc chắn 100% rằng họ sẽ đạt được bất kỳ mức tăng đáng kể nào về lợi suất dài hạn hoặc bất kỳ lợi suất nào cho vấn đề đó,” ông nói.
“Điều tương tự cũng có thể xảy ra đối với giao dịch EUR / USD, dẫn đến sự bán tháo của đồng đô la trong hai tháng qua. Đồng Euro ở mức $1,1810 trong giao dịch tại Châu Á vào chiều thứ Sáu và mức đột phá trên $1,1920 sẽ báo hiệu đợt bán tháo đồng đô la tiếp theo, mang lại lợi ích cho vàng”.
Christopher Vecchio, một nhà biểu đồ vàng viết blog tại Daily FX cho biết, “cấu trúc kỹ thuật vẫn lạc quan do xu hướng tăng từ mức thấp nhất trong tháng 3 vẫn còn nguyên vẹn và lập luận cơ bản rằng lợi suất thực tiêu cực sẽ vẫn tồn tại”.
Đà tăng của vàng “vẫn trong tầm kiểm soát”
Để minh họa điểm này: cho đến nay, lợi tức 10 năm của Kho bạc Hoa Kỳ đã tăng hơn 11,4 điểm, đồng thời giá vàng giảm 4,4%. Vào tuần đầu tiên của tháng 6, khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của kho bạc Mỹ tăng thêm 24,4 điểm, vàng cũng đã giảm 2,6%. Việc giá vàng giảm sâu hơn trong tuần này trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ bị kiềm hãm nhiều hơn so với tháng 6 cho thấy giao dịch vàng dài hạn đã quá tải.
“Và do đó, với hiệu suất hàng ngày vào thứ Ba tuần này được cho là tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm 2013, có thể đây là trường hợp những nhà đầu tư tham gia giao dịch vàng dài hạn gần đây đã ngừng giao dịch và thoát khỏi thị trường vàng”, Vecchio nói.
“Giá vàng đã ổn định trở lại sau khi chịu mức lỗ hàng ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm 2013. Liệu những nhà giao dịch tích cực có tiếp tục chấp nhận sự kiềm hãm đà tăng của giá vàng như hiện nay?”.