Sau khi tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới vào thứ Ba, chỉ số S&P 500 đã giảm vào thứ Tư, mất 0,5%. Động thái này trùng hợp với đường cong lợi suất đi ngang như trái phiếu kỳ hạn 2 năm, tăng vọt trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm dài hạn hơn di chuyển với động lượng ít hơn.
Thông thường, trái phiếu có thời hạn dài hơn cung cấp lợi suất cao hơn để bù đắp cho thời gian chờ đợi lâu hơn mà nhà đầu tư phải chịu đựng cho đến khi nhận được tiền .
Tuy nhiên, ngày hôm qua, lợi suất ngắn hạn đã tăng ngay cả khi các trái phiếu dài hạn giảm. Đó là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển tiền của họ ra khỏi các trái phiếu có thời hạn ngắn, khiến những lợi suất đó tăng lên. Khi giá của các tái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài hơn tăng giá, khoản thanh toán của họ sẽ trở nên tương đối nhỏ hơn so với khoản đầu tư, đó là lý do tại sao lợi tức của họ giảm.
Có lẽ, các nhà đầu tư đang chuyển tiền của họ vào trái phiếu dài hạn để duy trì sức mua khi đối mặt với lạm phát cao nhất trong 30 năm, được đo lường bởi chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân cơ bản. Đó là thước đo lạm phát ưa thích của Fed, vì nó không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động.
Chỉ số này đã tăng 0,3% trong tháng 8, tăng 3,6% YoY. Dữ liệu PCE tháng 9 sẽ được công bố vào ngày mai và mức tăng dự kiến là 0,2%.
Đó là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 1991, khiến Chủ tịch Fed Jerome Powell mô tả sự phát triển này là "đáng thất vọng", sau khi nhấn mạnh trong nhiều tháng rằng lạm phát sẽ chỉ là tạm thời.
Có lẽ trong dự đoán, ngày hôm qua, các nhà đầu tư chứng khoán đã chuyển tiền ra khỏi tài sản rủi ro và tìm đến nơi trú ẩn an toàn hơn.
Chỉ số chuẩn này đã hoàn thành một mô hình nến Sao hôm, một mô hình giảm giá trong ba phiên.
Mô hình này bắt đầu khi một sự tăng giá vẫn đang diễn ra mạnh mẽ. Phe mua đã tạo thêm một cây nến xanh dài. Vào ngày hôm sau, đà tăng được kéo dài. Tuy nhiên, có một dấu hiệu cảnh báo. SPX chỉ tạo ra một cây nến nhỏ. Một mặt, nó nhô lên thể hiện cho động lực. Tuy nhiên, nó đã không thể tăng vượt mức giá mở cửa. Đó có thể là một nguyên nhân đáng lo ngại.
Vào ngày Thứ Ba và Thứ Tư, chỉ số S&P đã không thể kéo dài đà phục hồi, thay vào đó là giảm. Bức tranh đã chuyển từ xu hướng tăng giá thành giảm giá tiềm năng. Có thể tồi tệ hơn, khi giá không chỉ giảm so với mức tăng hôm thứ Ba mà hoàn toàn xóa bỏ mức tăng của ngày thứ Hai, một thông điệp về sự bi quan đang được gửi đi mạnh mẽ.
Cuối cùng, nến giữa là hình sao băng hoặc nến có sóng cao củng cố các dấu hiệu cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế.
Ngày hôm qua, giá đã tìm thấy hỗ trợ bởi mức đỉnh trước đó vào ngày 2 tháng 9. Liệu lượng mua đủ để thúc đẩy một xu hướng tăng tiếp tục không? Chỉ số ROC đo lường động lượng không thể hiện điều đó.
Chiến lược giao dịch
Các nhà giao dịch bảo thủ nên đứng ngoài giao dịch, vì nó phủ nhận xu hướng tăng.
Các nhà giao dịch có mức rủi ro trung bình sẽ cân nhắc việc bán khống nếu chỉ số kiểm tra lại mức 4600 một lần nữa và giảm trở lại.
Các nhà giao dịch tích cực có thể bán khống theo ý muốn, miễn là họ chấp nhận rủi ro phù hợp với lợi nhuận cao hơn khi đi trước phần còn lại của thị trường. Đây là một ví dụ:
Mẫu giao dịch - Vị thế bán khống
Điểm vào: 4575
Cắt lỗ: 4600
Rủi ro: 25 điểm
Mục tiêu: 4500
Lợi nhuận: 75 điểm
Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận: 1: 3