Trái phiếu chính phủ đang gửi đi những thông điệp trái chiều khi các tin tức về chính trị đang ‘khuấy động’ các nhà đầu tư. Lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ liên tục tăng và giảm khi vắc-xin Covid-19 mới cho kết quả khả quan và số liệu GDP đáp ứng kỳ vọng, nhưng các thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa đưa ra gói cứu trợ bằng một phần ba so với con số 1,9 nghìn tỷ đô la được đề xuất bởi chính quyền Biden.
Trong khi đó, Châu Âu đang bị xáo trộn bởi một cuộc tranh cãi về sản xuất và phân phối vắc-xin, một lần nữa cho thấy Liên minh Châu Âu khác xa với một liên minh chính trị thực sự được thúc đẩy bởi sự đoàn kết. Biên giới giữa các quốc gia đã khóa, nhưng sau đó mở cửa trở lại khi các quốc gia cố gắng ngăn chặn chủng vi-rút biến thể.
Đầu tiên, Ý đang trong một cuộc khủng hoảng chính trị khác, khi Thủ tướng Giuseppe Conte từ chức sau khi đồng minh của ông – Matteo Renzi – rút ra khỏi liên minh cầm quyền, tước đa số thành viên nghị viện của Conte.
Conte vẫn giữ hy vọng tìm được đa số các thành viên mới mà không cần tổ chức một cuộc bầu cử, nhưng các nhà đầu tư đã hoài nghi và lợi tức trái phiếu Ý tăng lên cho đến khi có tin đồn rằng cựu chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Mario Draghi có khả năng sẽ đứng đầu một chính phủ mới – thông tin đó đã thúc đẩy trái phiếu chính phủ Ý.
Chính trị khu vực đồng tiền chung Châu Âu. Ước tính khoản vay của Hoa Kỳ
Hy Lạp đã cải thiện vị thế của mình với đợt phát hành trái phiếu 10 năm vào tuần trước và đã được bán với lợi suất thấp nhất kể từ khi gia nhập khu vực đồng tiền chung Châu Âu vào năm 2001, ở mức khoảng 0,79%. Nhu cầu quá mạnh nên cơ quan nợ đã tăng số tiền từ 2,5 tỷ euro ban đầu lên 3 tỷ euro để kết thúc khoản vay 3,5 tỷ euro. Ngay cả với số tiền đó, nó đã được mua quá mức với sức mua gấp hơn tám lần so với 29 tỷ euro tiền trong các dự đoán trước đó.
Nền kinh tế mạnh nhất của EU, Đức, đang gặp khó khăn trong việc giải quyết vấn đề người kế nhiệm Thủ tướng Angela Merkel, người sẽ nắm quyền 16 năm và bà từ chức vào mùa thu này. Đảng Liên minh Dân chủ Cơ đốc giáo của bà đã bầu Armin Laschet, thủ tướng của bang đông dân nhất nước Đức, North Rhine-Westphalia, vào vị trí lãnh đạo Đảng tiếp theo, nhưng sự ủng hộ dành cho ông rất ít và cựu lãnh đạo quốc hội cánh hữu, Friedrich Merz cũng là người ứng cử thứ hai sau ông Armin Laschet.
Laschet có thể kết thúc cuộc bầu cử vào tháng 9 với tư cách là ứng cử viên cho chức Thủ tướng, nhưng Markus Söder, chủ tịch cánh Bavaria tự trị của Đảng Dân chủ Cơ đốc giáo, cũng rất quan tâm đến vị trí này. Ứng cử viên của Đảng Dân chủ Xã hội, Bộ trưởng Tài chính Olaf Scholz, đang bị chỉ trích vì vụ bê bối tài chính lớn nhất đất nước sau chiến tranh liên quan đến sự sụp đổ của công ty thanh toán Wirecard và tuần trước đã buộc phải sa thải giám đốc điều hành tài chính.
Vào đầu tuần, lợi suất trái phiếu Ý đã giảm, với lợi suất trên trái phiếu chuẩn 10-năm giảm khoảng 2 điểm cơ bản xuống mức 0,0622%.
Lợi tức trái phiếu 10 năm của Đức đã tăng lên -0,511% vào cuối phiên giao dịch, thắt chặt mức chênh lệch với điểm chuẩn của Ý xuống 113 điểm.
Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống dưới 1,07% do Tổng thống Joseph Biden đồng ý có một cuộc gặp những người thuộc đảng Cộng hòa có quan điểm ôn hòa hơn và họ muốn có gói kích thích nhỏ hơn cũng như cũng sẽ theo dõi chặt chẽ chỉ số sản xuất ISM đã giảm xuống 58,7 từ mức 60,5 trong tháng 12 – cho thấy hoạt động chậm lại. Sự kết hợp của các tin tức đã làm tăng giá trái phiếu kho bạc – tỷ lệ nghịch với lợi suất.
Bộ Tài chính đã gây bất ngờ cho thị trường vào chiều thứ Hai với ước tính khoản vay chỉ là 274 tỷ USD cho quý đầu tiên, ít hơn một phần tư so với 1,127 nghìn tỷ USD được ước tính vào tháng 11. Chính phủ đã chi tiêu ít hơn nhiều so với dự đoán trong quý 4 năm 2020, chính vì thế đã để lại 1,7 nghìn tỷ đô la tiền mặt trong tay vào cuối năm.
Bộ cảnh báo rằng ước tính vay không bao gồm các khoản chi cho bất kỳ kích thích nào do Quốc hội quyết định, do đó mức vay thực tế có thể cao hơn. Nhưng các nhà đầu tư đang cắt giảm kỳ vọng của họ về nguồn cung đối với các trái phiếu mới được phát hành, điều này đang làm tăng giá và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc xuống.