Bản ghi cuộc gọi thu nhập: StealthGas Q4 2024 chứng kiến doanh thu kỷ lục, cổ phiếu tăng vọt

StealthGas Inc. (GASS) đã báo cáo kết quả tài chính quý IV và cả năm 2024, cho thấy doanh thu và lợi nhuận kỷ lục. Công ty đạt doanh thu hàng năm là 167,3 triệu đô la, cao nhất trong lịch sử và lợi nhuận hàng năm là 77 triệu đô la trên cơ sở điều chỉnh. Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu StealthGas đã tăng 8,1%, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về hiệu suất và các sáng kiến chiến lược của công ty.

Bài học chính

• Doanh thu hàng năm kỷ lục là 167,3 triệu đô la, đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với StealthGas.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,11 đô la.
• Giá cổ phiếu tăng 8,1% sau khi công bố thu nhập.
• Tập trung chiến lược vào hiện đại hóa đội tàu và tăng cường tham gia vào buôn bán amoniac.
• Đảm bảo 200 triệu đô la doanh thu trong tương lai với 70% số ngày đội xe cho năm 2025.

Hiệu suất công ty

StealthGas đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ vào năm 2024, với doanh thu ròng quý 4 tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái lên 40,3 triệu đô la. Thu nhập ròng cả năm của công ty tăng 35% lên 69,9 triệu đô la, làm nổi bật khả năng tận dụng các điều kiện thị trường thuận lợi và quản lý đội xe chiến lược. Sự tăng trưởng của thị trường xuất khẩu LPG toàn cầu và sự gia tăng nhập khẩu của Trung Quốc và Ấn Độ đã góp phần vào thành công của công ty.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 167,3 triệu đô la cho cả năm, mức cao kỷ lục.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: EPS điều chỉnh là 2,11 đô la, tăng 57% so với 1,34 đô la vào năm 2023.
• EBITDA: Cao nhất từ trước đến nay với 108,8 triệu đô la cho cả năm.
• Chi phí hoạt động giảm 6% qua năm.

Thu nhập so với dự báo

Hiệu suất thực tế của StealthGas vượt quá kỳ vọng của thị trường, với các sửa đổi EPS phản ánh tâm lý tích cực. Các chiến lược chủ động và hiệu quả hoạt động của công ty đã mang lại lợi nhuận đáng kể, củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Phản ứng thị trường

Giá cổ phiếu tăng 8,1% sau khi công bố, đóng cửa ở mức 5,55 đô la. Chuyển động này đưa cổ phiếu của StealthGas đến gần mức cao nhất trong 52 tuần là 8,84 đô la, cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Phản ứng tích cực của thị trường phù hợp với hiệu quả tài chính mạnh mẽ và triển vọng chiến lược của công ty.

Triển vọng & Hướng dẫn

StealthGas đã đảm bảo 200 triệu đô la doanh thu trong tương lai, với 70% số ngày của hạm đội được bảo hiểm cho năm 2025. Công ty tập trung vào việc giảm đòn bẩy và tạo dòng tiền, được hỗ trợ bởi chương trình mua lại cổ phiếu mới lên đến 10,5 triệu đô la. Dự báo thu nhập trong tương lai vẫn mạnh mẽ, với dự báo EPS là 0,82 đô la cho năm 2024 và 0,65 đô la cho năm 2025.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Harry Vafias nhấn mạnh các ưu tiên chiến lược của công ty, nói rằng, "Chúng tôi đang thực hiện các ưu tiên chiến lược của mình, hiện đại hóa đội xe, đảm bảo doanh thu và giảm rủi ro cho hoạt động kinh doanh." Chủ tịch Michael Jolley nhấn mạnh lợi nhuận ổn định, lưu ý, "Đây là năm thứ ba liên tiếp chúng tôi ghi nhận lợi nhuận kỷ lục."

Rủi ro và thách thức

• Các yếu tố địa chính trị có thể tạo ra sự không chắc chắn của thị trường ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu.
• Tiềm ẩn biến động nhu cầu LPG do điều kiện kinh tế.
• Nhu cầu hiện đại hóa đội tàu liên tục để duy trì lợi thế cạnh tranh.
• Áp lực từ các quy định về môi trường đối với khí thải vận chuyển.

StealthGas Inc. tiếp tục củng cố vị thế thị trường của mình thông qua quản lý đội xe chiến lược và đảm bảo doanh thu trong tương lai, thiết lập giai điệu tích cực cho năm 2025.

Bản ghi đầy đủ - StealthGas Inc (GASS) Quý 4 năm 2024:

Người điều hành hội nghị: Một ngày tốt lành, và cảm ơn bạn đã chờ đợi. Chào mừng bạn đến với Steve Gas Inc. Q4 hai mươi bốn Kết quả Cuộc gọi Hội nghị và Webcast. Lúc này, tất cả những người tham gia đều ở chế độ chỉ nghe và sẽ không có phiên hỏi đáp nào ở cuối. Xin lưu ý rằng hội nghị hôm nay đang được ghi lại.

Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho diễn giả đầu tiên của ông, ông Michael Jolley, Chủ tịch Hội đồng quản trị. Xin hãy tiếp tục.

Michael Jolley, Chủ tịch Hội đồng quản trị, StealthGas Inc.: Chào buổi sáng, mọi người và chào mừng bạn đến với cuộc gọi hội nghị và webcast thu nhập quý IV của chúng tôi. Tôi là Michael Joliff, Chủ tịch Hội đồng quản trị. Và tham gia cùng tôi trong cuộc gọi của chúng tôi hôm nay, như thường lệ, Giám đốc điều hành của chúng tôi, Harry Vafias, để thảo luận về triển vọng thị trường và công ty và Konstantinos Histo Varis để thảo luận về các khía cạnh tài chính. Trước khi bắt đầu bài thuyết trình, tôi muốn nhắc bạn rằng chúng ta sẽ thảo luận về các tuyên bố hướng tới tương lai, phản ánh quan điểm hiện tại liên quan đến các sự kiện trong tương lai và hiệu quả tài chính. Vì vậy, nếu tất cả các bạn có thể dành một chút thời gian để đọc tuyên bố từ chối trách nhiệm của chúng tôi trên Slide hai của bài thuyết trình này.

Rủi ro được tiết lộ thêm trong hồ sơ của StealthGas với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Vì vậy, hãy tiếp tục trình bày kết quả năm 2024 của chúng tôi và cập nhật cho bạn về chiến lược của công ty và thị trường nói chung, bắt đầu với Slide ba để biết một số điểm nổi bật. Hôm nay, chúng tôi đã công bố kết quả cho quý IV và cả năm 2024. Đó là một quý rất thành công khác trong một thị trường có thể được mô tả là tương đối ổn định. Doanh thu đạt mức vững chắc 43.500.000 đô la, cao hơn 7% so với một năm trước đó.

Trong cả mười hai tháng của năm 2024, doanh thu đạt 167.300.000 đô la, con số doanh thu cao nhất trong lịch sử của công ty. Để cung cấp cho bạn một số quan điểm lịch sử, doanh thu gần nhất mà chúng tôi có với con số năm nay là vào năm 2018 khi doanh thu gần 164.000.000 đô la mà chúng tôi là một công ty khác đến mức con số doanh thu này vào thời điểm đó đã khiến chúng tôi hầu như không kiếm được lợi nhuận trên cơ sở điều chỉnh. Trong khi ngày nay với cấu trúc tinh gọn hơn nhiều và tuân theo các chính sách chiến lược hợp lý, doanh thu của chúng tôi đã dẫn đến lợi nhuận hàng năm kỷ lục là 77.000.000 đô la trên cơ sở điều chỉnh. Tôi cũng nên nhấn mạnh rằng đây không phải là kỷ lục lợi nhuận một lần. Đây là năm thứ ba liên tiếp chúng tôi ghi nhận lợi nhuận kỷ lục, một minh chứng cho sự nhất quán trong kết quả cải thiện của chúng tôi.

Về thu nhập trên mỗi cổ phiếu, trên cơ sở điều chỉnh, đây là 0,44 đô la cho quý và 2,11 đô la cho cả năm và so sánh với giá cổ phiếu của chúng tôi, vẫn đang giao dịch quanh mức 6 đô la Ưu tiên chiến lược của chúng tôi trong thời điểm hiện tại vẫn tập trung vào việc giảm đòn bẩy và tối ưu hóa việc tạo ra dòng tiền. Công ty đã tiến hành thanh toán 108.000.000 đô la vào năm 2024, lần đầu tiên đưa khoản nợ xuống dưới 100.000.000 đô la trong quý thứ ba. Và với 33.000.000 đô la khác được hoàn trả trong quý đầu tiên của năm nay, mức nợ hiện chỉ gần 50.000.000 đô la Tất cả các tàu trong đội tàu thuộc sở hữu hoàn toàn của chúng tôi đều không có nợ, ngoại trừ chỉ hai tàu hiện đang có thế chấp. Vì vậy, về cơ bản, chúng tôi không có nợ ròng. Liên quan đến chương trình mua lại cổ phiếu của chúng tôi, trong hai năm qua, công ty đã chi gần 20.000.000 đô la để mua lại gần 4.000.000 cổ phiếu.

Chúng tôi đã giảm bớt việc mua lại trong vài quý qua. Vì vậy, hôm nay, Hội đồng quản trị đã quyết định dự trữ thêm tiền và ủy quyền cho ban lãnh đạo đầu tư lên đến 10.500.000 đô la để mua lại cổ phiếu. Chúng tôi đang thực hiện hơn nữa các ưu tiên chiến lược của mình bằng cách duy trì nguồn doanh thu rõ ràng. Phạm vi bảo hiểm cho năm 2025 hiện lên đến 70% số ngày của đội xe của chúng tôi và chúng tôi đã đảm bảo hơn 200.000.000 đô la doanh thu trong tương lai. Về đội tàu của chúng tôi, chiến lược là đa dạng hóa và đổi mới một cách thận trọng.

Chúng tôi không có thông báo mới nào trong cuộc gọi hội nghị này về mặt này. Các giao dịch ảnh hưởng đến hai mươi bốn kết quả của chúng tôi mà chúng tôi đã thảo luận trước đây, đó là việc bán hai LPG nhỏ hơn và giao hai tàu chở khí trung bình xây dựng mới. Những điều đó đã thúc đẩy đáng kể kết quả năm 2024 của chúng tôi. Trong quý cuối cùng của hai mươi bốn năm, chúng tôi cũng đã kết hợp vào đội tàu thuộc sở hữu hoàn toàn của mình một tàu chở khí đốt nhỏ hơn mà trước đây chúng tôi đã là một phần của liên doanh của chúng tôi. Two tàu nữa đã được bán bởi các liên doanh trong năm 2024, ’1 được giao vào tháng Giêng này.

Chúng tôi vẫn đang tìm kiếm cơ hội trên thị trường mua bán. Hãy chuyển sang Slide bốn để biết một số chi tiết về việc làm đội xe thuộc sở hữu hoàn toàn của chúng tôi kể từ tháng Hai. Đó là một khoảng thời gian khá yên tĩnh kể từ cuộc gọi cuối cùng của chúng tôi vào tháng 11. Đặc biệt là ở châu Âu dường như đã đáp ứng nhu cầu của họ bằng cách thực hiện nhiều điều lệ hơn trong những tháng trước. Kết quả là, chúng tôi chỉ ký kết ba điều lệ mới, hai trong thời hạn một năm và một trong ba tháng.

Điều đó hiện còn lại cho chúng tôi ba tàu hoạt động trên thị trường giao ngay, hai trong số đó có kích thước tiện dụng. Chiến lược điều lệ của công ty là cố định các điều lệ có kỳ khi có thể và khi có lãi. Vì vậy, chúng tôi đang tìm cách kéo dài thời hạn của các điều lệ của mình. Nhìn chung, chúng tôi đã tăng khả năng hiển thị thu nhập của mình lên 70% số ngày có sẵn cho năm 2025 và đã đảm bảo khoảng 107.000.000 đô la doanh thu trong thời gian còn lại của năm. Tổng doanh thu được đảm bảo cho đến năm 2027 đã giảm nhẹ xuống còn 200.000.000 đô la Trong quý IV, chúng tôi đã có một số lượng lớn các ụ khô với ba tàu đã hoàn thành các ụ khô theo lịch trình của họ.

Điều đó nâng tổng số tàu cho hai mươi hai mươi bốn đến bảy tàu một phần tư hạm đội. Năm nay, đây là một năm khá nhẹ nhàng vì chúng tôi chỉ có bốn tàu dự kiến đi vào ụ khô. Về địa lý đội tàu của chúng tôi được trình bày trong Slide năm, đối với những người không quen thuộc, công ty chúng tôi chủ yếu tập trung vào thương mại khu vực và phân phối lại khí đốt tại địa phương. Vì vậy, hầu hết các tàu của chúng tôi không có khả năng di chuyển quãng đường dài và thường thực hiện các chuyến đi có thể kéo dài ngắn đến vài ngày từ cảng tải đến điểm đến, trong khi ít tàu lớn hơn thường tham gia vào các chuyến đi xuyên lục địa, ví dụ, Hoa Kỳ.

Vịnh đến lục địa. Chúng tôi tiếp tục tập trung phần lớn đội tàu của mình trên 60% phía tây Suez ở châu Âu, đặc biệt là ở Tây Bắc Địa Trung Hải, nơi vận chuyển hàng hóa tiếp tục chiếm ưu thế so với Đông Suez. Phần còn lại của hạm đội của chúng tôi nằm rải rác trên toàn cầu. Chúng tôi tin rằng trong ngắn hạn, chúng tôi sẽ tiếp tục được hưởng giá cước cao hơn ở phía Tây Suez vì tiếp tục thiếu tàu được bảo dưỡng phù hợp ở châu Âu. Kể từ cuộc gọi cuối cùng của chúng tôi, tình hình kênh đào Suez dường như đã được cải thiện với việc Houthi tạm thời kiềm chế tấn công các tàu thuyền.

Tuy nhiên, tình hình chính trị tổng thể ở Trung Đông vẫn rất bất ổn và các chủ tàu vẫn miễn cưỡng cam kết vì bất kỳ sự leo thang đột ngột nào cũng có thể dẫn đến mối nguy hiểm mới đối với việc đi lại an toàn của tàu. Nếu mọi thứ trở lại bình thường, chúng ta có thể thấy thêm một vài tàu di chuyển từ Đông sang Tây để đóng chênh lệch giá này. Tuy nhiên, nhìn chung, việc buôn bán tại các cảng châu Âu đòi hỏi khắt khe hơn nhiều do các quy định được áp đặt nghiêm ngặt liên quan đến tình trạng và sự an toàn của tàu. Do đó, các tàu cũ hơn thực sự chiếm tỷ lệ cao trong tổng đội tàu LPG điều áp không phải lúc nào cũng phù hợp với các thương mại châu Âu. Hơn nữa, Liên minh châu Âu đã áp đặt các quy định năm ngoái liên quan đến khí thải carbon được gọi là EU ETS để phạt các tàu kém hiệu quả hơn.

Bắt đầu từ tháng 1 năm nay, chúng tôi sẽ đưa ra các quy tắc bổ sung được gọi là nhiên liệu EU liên quan đến mức tiêu thụ nhiên liệu. Cuối cùng, tôi cũng muốn lưu ý rằng trong năm qua, chúng tôi đã ngày càng tham gia vào các hoạt động buôn bán amoniac mà các tàu Handys và MGC của chúng tôi có thể vận chuyển. Chúng tôi tin rằng có tiềm năng lớn trong giao dịch amoniac và đánh giá từ sổ đặt hàng tàu ngày càng tăng, nhiều đối thủ cạnh tranh của chúng tôi cũng vậy. Trong Slide sáu, tôi sẽ cập nhật cho bạn về các khoản đầu tư liên doanh của chúng tôi. Đây là mối quan tâm của chúng tôi tính đến ngày 31 tháng 12 đối với bốn tàu, ba tàu chở LPG điều áp và một tàu chở khí trung bình thông qua hai cấu trúc liên doanh.

Chúng được trình bày riêng vì kết quả của chúng không được hợp nhất, mà được thể hiện dưới dạng một khoản đầu tư. Giá trị sổ sách của các khoản đầu tư của chúng tôi là 27.700.000 đô la, giảm nhẹ so với quý trước khi xăng bất chấp rời khỏi liên doanh và gia nhập đội xe thuộc sở hữu hoàn toàn của chúng tôi. Kể từ đầu năm ngoái, ba tàu đã được bán. Một MGC, Ethereal trong quý thứ hai mà chúng tôi đã nhận được cổ tức 24.000.000 đô la. Thách thức khí đốt trong quý IV đã được mua lại từ StealthGas không nợ và gần đây hơn là shuriken khí đốt đã được giao cho chủ sở hữu mới vào tháng 1 năm nay và cũng không có nợ.

Hiện chỉ còn lại ba tàu thông qua các liên doanh, một tàu chở khí trung bình được đóng hai mươi ba và hai tàu điều áp nhỏ hơn. Sau khi bán Gas Shuriken vào tháng trước, các đối tác của chúng tôi và chúng tôi quyết định sử dụng số tiền thu được từ việc bán đó, con tàu không có nợ để trả trước khoản nợ của hai tàu điều áp còn lại, Gas Jarrah Lambos và Echo Lucidity. Việc trả nợ trước dự kiến sẽ diễn ra trong tháng Ba. Đối với việc thuê những con tàu này, Gas Harrah Lambos gần đây đã tham gia một năm thuê với tốc độ đặc biệt mạnh mẽ. Hai tàu còn lại đang thuê tàu ngắn hạn.

Cuối cùng, trong năm 2024, ’2 trong số các tàu đã trải qua ụ khô theo lịch trình, một trong số đó vào quý IV như đã thảo luận trong cuộc gọi trước đó. Không có ụ tàu nào sắp ra mắt trong năm 2025 cho bất kỳ tàu nào trong số này. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Konstantinos Histovaris về hiệu quả tài chính của chúng tôi. Cảm ơn bạn.

Konstantinos Histovaris, Giám đốc tài chính, StealthGas Inc.: Cảm ơn bạn, Michael. Chào buổi sáng, mọi người. Tôi sẽ thảo luận về kết quả tài chính được công bố hôm nay. Vì vậy, hãy chuyển sang trang trình bày tiếp theo, Slide bảy, nơi chúng ta có ảnh chụp nhanh báo cáo thu nhập cho quý IV và cả năm 2024 so với cùng kỳ năm 2023. Do các giao dịch mua bán diễn ra trong kỳ, số ngày đội xe tăng rất nhỏ là 2% trong quý và số ngày đội xe giảm lớn hơn là 7% khi so sánh với kỳ hàng năm.

Doanh thu ròng, tức là doanh thu sau chi phí chuyến đi, đạt 40.300.000 đô la trong quý, tăng 31% và ở mức 155.600.000 đô la trong mười hai tháng, tăng 19%, chủ yếu là kết quả của việc thuê lại tàu với mức giá cao hơn trong suốt năm qua và cũng là việc bổ sung hai tàu lớn hơn trong đội tàu với khả năng thu nhập cao hơn. Trong quý IV, doanh thu bị ảnh hưởng nhẹ bởi thời gian ngừng hoạt động do cập cảng của ba tàu. Chi phí hoạt động là 13.600.000 đô la trong quý, tăng 6% chủ yếu do chi phí phi hành đoàn và phí bảo trì cao hơn. Và 49.800.000 đô la cho mười hai tháng, giảm 6% tương ứng với mức giảm của đội bay trong mười hai tháng. Nhìn chung, một hiệu suất tốt trong việc kiềm chế chi phí vào năm 2024.

Và chúng ta đã chứng kiến sự gia tăng do áp lực chi phí trong toàn bộ nền kinh tế, nhưng không cao hơn mức lạm phát chung. Một lần nữa, kết quả của quý này bị ảnh hưởng tiêu cực bởi chi phí cập cảng của ba tàu. Họ phải trải qua cuộc khảo sát đặc biệt năm năm theo luật định và ụ cạn. Chi phí của ụ tàu cũng liên quan đến việc mất thời gian và doanh thu vì chúng có thể mất đến ba mươi ngày được tính theo chi phí phát sinh và không được khấu hao. Vì vậy, đã có một cú đánh trong quý IV, đặc biệt là khi so sánh với năm ngoái, khi không có tàu nào được cập cảng vào thời điểm đó.

Trong năm, bảy tàu, một phần tư hạm đội, đã trải qua ụ tàu so với chỉ ba tàu vào năm 2023. Và vì hầu hết các tàu buôn bán ở châu Âu, chúng chủ yếu được thực hiện tại các bãi đắt tiền hơn của châu Âu. Trong quý thứ ba, cũng có sự gia tăng 1.400.000 đô la chi phí G và A do sự gia tăng chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu, phản ánh việc khấu hao các giải thưởng này trong thời gian kiểm tra của chúng. Không có giải thưởng nào được trao trong quý thứ tư. Không có sự suy giảm cũng như bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào từ việc bán tàu trong quý IV năm nay, trong khi chi phí lãi vay giảm gần 1.000.000 EUR do việc giảm nợ.

Thu nhập ròng trong quý là 14.200.000 đô la so với 8.900.000 đô la cùng quý năm ngoái, tăng 60%. Trên cơ sở điều chỉnh, thu nhập ròng cũng tăng 60% từ 10.300.000 đô la lên 16.400.000 đô la Trong cả năm, thu nhập ròng là 69.900.000 đô la so với 51.900.000 đô la của năm ngoái, tăng 35%. Trên cơ sở điều chỉnh, thu nhập ròng là 77.300.000 đô la, tăng 53% so với năm ngoái. Về EBITDA trên cơ sở điều chỉnh, nó là 23.400.000 trong quý và 108.800.000 đô la cho cả năm, con số EBITDA cao nhất từ trước đến nay. Tương tự như vậy, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh trong quý IV là 0,44 đô la so với 0,29 đô la năm ngoái và 0,38 đô la trong quý thứ ba.

Trong năm, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh là 2,11 đô la so với 1,34 đô la năm ngoái. Như chúng tôi đã nói trước đây, đây là lợi nhuận tốt nhất trong lịch sử của công ty. Nhìn vào bảng cân đối kế toán trong trang trình bày tiếp theo, Trang trình bày thứ tám. Công ty tiếp tục duy trì thanh khoản mạnh mẽ sau khi đã giảm nợ ồ ạt trong suốt năm ngoái. Tiền mặt, bao gồm cả tiền mặt bị hạn chế, vào cuối quý là 84.500.000 đô la Việc giảm nợ cho phép công ty trong tương lai tích lũy tiền mặt với tốc độ nhanh hơn nhiều so với trước đây do khấu hao nợ giảm.

Không có tàu nào được giữ để bán tính đến ngày 31 tháng 12, vì không có hợp đồng mua bán nào. Và cũng không có tiền đặt cọc cho tàu vào ngày 31 tháng 12, vì không, chúng tôi đã không ký hợp đồng mua bất kỳ tàu nào. Giá trị sổ sách của tàu tăng từ 504.300.000 đô la lên 6,00 đô la 8.000.000 đô la, tăng đáng kể 21%, chủ yếu là kết quả của việc bổ sung hai tàu chở khí trung bình vào tháng 1 và tàu chở khí nén điều áp mà công ty mua lại từ đối tác liên doanh của mình trong quý IV. Giá trị sổ sách của các khoản đầu tư vào hai liên doanh là 27.700.000 đô la, giảm 12%, giảm 12.000.000 đô la do bán một tàu chở khí trung bình và tàu chở khí điều áp và sự hoàn trả vốn sau đó. Tổng tài sản tính đến ngày 31/12/2024, tăng 5% lên 732.200.000,0 EUR so với năm ngoái.

Chuyển sang khía cạnh trách nhiệm, phần nợ hiện tại đã tăng lên 23.300.000 EUR vì có khoản thanh toán 16.600.000 EUR đến hạn trong vòng một năm, và chính xác hơn là vào tháng 12 năm 225. Trong khi phần nợ dài hạn ở mức 106.900.000,0 EUR vào ngày 31/12/2023, rất tiếc và đã giảm xuống còn 61.600.000,0 EUR vào ngày 31/12/2024. Kết quả là, công ty có tiền mặt gần bằng khoản nợ của mình tính đến ngày 31 tháng 12. Vốn chủ sở hữu của cổ đông tăng 14% hoặc bảy mươi bảy triệu đô la trong khoảng thời gian mười hai tháng do lợi nhuận được cải thiện. Chuyển sang Slide 9, xem xét đòn bẩy của chúng tôi.

Trong mười lăm năm qua, khoản nợ của công ty đã dao động trong khoảng 300.000.000 đến 500.000.000 đô la Kể từ đầu năm 2023, lãi suất đó đã tăng đáng kể. Và nhờ việc tạo ra dòng tiền được cải thiện, công ty đã bắt tay vào việc giảm nợ lớn, tiết kiệm đáng kể trong quá trình này. Vào năm 2023, ’1 trăm ’50 ’4 triệu đô la đã được hoàn trả. Vào năm 2024, trong khi công ty đã vay 70.000.000 đô la cho hai con tàu, công ty đã hoàn trả được 108.000.000 đô la. Sau đó, trong quý đầu tiên của hai mươi lăm, quý hiện tại, 32.000.000 đô la khác đã được hoàn trả.

Trong cuộc gọi trước đó, chúng tôi đã nói rằng đây là lần đầu tiên khoản nợ của công ty giảm xuống dưới mốc 100.000.000 đô la. Lần này, với khoản nợ hiện đang gần 50.000.000 đô la, đây là lần đầu tiên công ty không có nợ ròng. Kết quả là, việc khấu hao nợ hiện giảm xuống chỉ còn 1.000.000 đô la mỗi quý so với 7.000.000 đô la chỉ hai năm trước. Và điều đó sẽ cho phép tích lũy dòng tiền nhanh hơn đáng kể trong tương lai. Hiện chỉ có hai tàu thế chấp trong số 28 tàu trong hạm đội.

Và điều đó có nghĩa là dòng tiền hòa vốn thấp hơn nhiều cho các tàu của chúng tôi, khiến chúng cạnh tranh hơn nhiều. Cuối cùng, không có rủi ro tái cấp vốn. Chỉ có một quả bóng bay trị giá 16.600.000 đô la vào cuối năm hai mươi lăm. Và sau đó, quả bóng bay duy nhất còn lại trị giá 17.000.000 đô la là vào tháng 02/1932. Bây giờ tôi sẽ giao bạn cho Giám đốc điều hành của chúng tôi, Harry Vafias, người sẽ thảo luận về thị trường và triển vọng của công ty.

Harry Vafias, Giám đốc điều hành, StealthGas Inc.: Trên Slide 10, chúng tôi có một cái nhìn sâu sắc ngắn gọn về thị trường LPG và một số suy nghĩ. Trong ba năm qua, xuất khẩu LPG toàn cầu đang ở mức tăng ổn định. Sau khi đánh dấu mức tăng 4,3% vào năm 2023%, dữ liệu mới nhất cho thấy có mức tăng tương tự vào năm 2024% ở mức 4,4%. Nhà xuất khẩu LPG lớn nhất thế giới tại Hoa Kỳ

Kết thúc năm đánh dấu việc bổ sung công suất theo kế hoạch, bắt đầu với nhà ga chuyển giao năng lượng Texas sẽ xuất khẩu thêm hai năm mươi thùng mỗi ngày vào nửa cuối của hai mươi lăm thùng. Và sau đó, một khi các dự án mở rộng được hoàn thành vào năm 26, khối lượng sẽ tăng thêm 20%. Mặt khác, hai nhà nhập khẩu lớn nhất là Trung Quốc và Ấn Độ, số liệu sơ bộ cho năm 24 cho thấy cả hai đều tăng nhập khẩu LPG lần lượt 11,56,6%. Nhập khẩu ở Trung Quốc biến động hơn do nhu cầu được thúc đẩy bởi công nghiệp nhiều hơn. Và cho đến nay, chúng ta vẫn chưa thấy những biện pháp nào được chính quyền Trung Quốc thực hiện vào cuối năm ngoái để kéo nền kinh tế trở lại hướng tăng trưởng 5% mục tiêu.

Các nhà máy PDH cần LPG để sản xuất propylene tiếp tục được xây dựng. Chúng tôi dự kiến sẽ có thêm ba yếu tố nữa trong năm nay sẽ củng cố nhu cầu dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, chúng tôi thấy sự biến động sẽ xảy ra tùy thuộc vào tỷ lệ sử dụng của chúng, đây vừa là yếu tố của sức mạnh của nền kinh tế vừa là dư thừa công suất. Vì vậy, về mặt thương mại, các con số là tuyệt vời đối với LPG vào năm 2024. Nơi bức tranh trở nên u ám hơn là về những ẩn số địa chính trị. Điều đó không có nghĩa là chúng tích cực hay tiêu cực, khiến việc vận chuyển thường xuyên hơn không, xung đột dẫn đến giá cước được cải thiện.

Nhưng thay vào đó, để nhấn mạnh rằng nhiều vấn đề hơn trước đây có thể ảnh hưởng đến LPG tùy thuộc vào việc những vấn đề này có được giải quyết hay không, khi nào và như thế nào. Hãy để tôi đề cập ngắn gọn về chúng. Đầu tiên, chúng ta có các biện pháp trừng phạt đối với xuất khẩu LPG của Nga của EU. Chúng đã được giới thiệu vào tháng 12 năm ngoái. Cho đến nay, chúng đã dẫn đến nhiều hàng nhập khẩu đường biển từ Ba Lan hoặc khối lượng của Nga được chuyển hướng xa hơn.

Thứ hai, chúng tôi mong đợi những diễn biến trong cuộc xung đột Nga Ukraine, mặc dù bất kỳ giải pháp nào có thể sẽ không dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong ngắn hạn trong nhập khẩu LPG của châu Âu vì đa dạng hóa các nguồn LPG là một chính sách dài hạn của châu Âu, đặc biệt là kể từ khi nhập khẩu từ Hoa Kỳ. Đã tăng đáng kể. Thứ ba là khả năng thắt chặt các biện pháp trừng phạt Iran mà Mỹ mới

Chính quyền đã gợi ý. Iran là nhà sản xuất dầu lớn, nhưng cũng sản xuất LPG xuất khẩu chủ yếu sang Trung Quốc. Hạn chế nhiều hơn đối với LPG của Iran ước tính khoảng 12.000.000 tấn mỗi năm sẽ là một điều tích cực đối với nhu cầu hàng tấn dặm. Thứ tư, chúng ta có thể thấy những diễn biến trong việc OPEC tự áp đặt cắt giảm sản lượng dầu. Nếu giá dầu được đẩy xuống thấp hơn khi U mới.

S. Chính quyền mong muốn, chủ yếu bị Ả Rập Xê Út cắt giảm sẽ dẫn đến nhiều dầu được sản xuất hơn và do đó cũng có nhiều LPG hơn. Thứ năm, chúng ta có việc mở lại kênh đào Suez, ít nhất là trong thời điểm hiện tại, vì Houthi đã cam kết không tấn công các tàu trừ khi chúng có liên quan đến Israel. Tuy nhiên, cuộc xung đột Gaza dẫn đến việc Houthi tấn công các tàu vẫn chưa được giải quyết và là một tình huống khá bất ổn. Băng qua kênh đào Suez không phải là tuyến đường chính đối với tàu của chúng tôi, nhưng nhìn chung, việc rút ngắn khoảng cách có thể có tác động tiêu cực đến nhu cầu kéo dặm.

Cuối cùng, và có lẽ quan trọng nhất, chúng ta có cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung đang rình rập. Chúng tôi đã thấy những đợt mở đầu, và đặc biệt, chúng tôi đã thấy phản ứng của Trung Quốc bằng cách áp đặt thuế quan đối với nhiều nước khác nhau của Hoa Kỳ.

Hàng hóa, bao gồm dầu và LNG. Đáng chú ý, không có mặt trong các mức thuế này là LPG. Trong phần trước vào năm 2019, Trung Quốc đã cắt giảm nhập khẩu LPG của Mỹ và điều đó đã ảnh hưởng đến việc vận chuyển LPG.

Tuy nhiên, Now, có vẻ như họ thận trọng hơn vì luật pháp đã thay đổi kể từ đó. Khi đó, công suất PDH của họ là 6.600.000 tấn mỗi năm. Nó đã bị q Now rupled kể từ đó, và đó là một tầm quan trọng sống còn đối với họ. Giờ đây, họ cũng phụ thuộc vào hơn 50% nhập khẩu LPG của họ ở Hoa Kỳ và sẽ không dễ dàng để đa dạng hóa các nguồn của họ.

Tôi sẽ không đi sâu hơn vào tất cả các vấn đề địa chính trị này, nhưng tôi đã đưa chúng lên như những suy nghĩ trong tâm trí chúng tôi vì chúng có thể ảnh hưởng đến thương mại LPG, một số tích cực, một số khác tiêu cực. Tuy nhiên, chúng tôi không mất ngủ vì họ vì chúng tôi biết rằng công ty của chúng tôi đang ở trạng thái vững chắc nhất từ trước đến nay. Tôi chắc chắn rằng chúng ta sẽ nói nhiều hơn về điều này trong các cuộc gọi thu nhập trong tương lai. Và ai biết được, có lẽ chúng ta sẽ phải thêm một lần nữa các đợt hạn hán mới ở kênh đào Panama vào hỗn hợp. Trên Slide 11, chúng ta đang thảo luận về cách thị trường vận tải biển nuôi dưỡng trong quý trước.

Mặc dù nhìn chung quý IV bao gồm các điều kiện thị trường chặt chẽ hơn, nhưng bức tranh là một trong những thị trường tương đối đi ngang. Các bình áp lực nhỏ chiếm phần lớn đội tàu của chúng tôi, sự bắt đầu của mùa đông đã dẫn đến sự gia tăng hoạt động và sự củng cố của thị trường. Nhưng kể từ đó, thị trường đã ổn định hơn. West Of Suez là một mối quan tâm hạn chế đối với việc ấn định thời gian vì hầu hết các cáo buộc đã đảm nhận vị trí của họ, nhưng cũng có một số ứng cử viên hạn chế. Kết quả là, chúng ta tiếp tục chứng kiến một thị trường bị áp lực vững chắc với tỷ lệ cao trong lịch sử.

Tiếp tục có sự phân kỳ trên thị trường giữa Đông và Tây. Ở phương Đông, thị trường giao ngay ít thú vị hơn từ quan điểm của chủ sở hữu so với phương Tây. Hoạt động rất hạn chế và tỷ lệ tương đối mềm đã tạo động lực cho chủ sở hữu để tìm kiếm bảo hiểm TC nếu họ có thể tìm thấy. Tỷ lệ kinh nguyệt ít nhiều vẫn đi ngang. Thị trường dự kiến sẽ khá ổn định nếu không vì sự sẵn có tổng thể của trọng tải giao ngay đã giảm, với các tàu đổi chủ và một số rời khỏi khu vực và di chuyển về phía tây.

Đối với các tàu Handysize, quý IV là tất cả về các trại thú cưng, với giao dịch LPG giao ngay gần như không tồn tại đối với quy mô này. Đặc biệt, thị trường ethylene sôi động và một số tàu đã được cố định cho hàng hóa Butadiene. Đầu năm nay cũng khá yên tĩnh. Tuy nhiên, tại thời điểm viết bài, chúng ta đang bắt đầu thấy nhiều hoạt động hơn một chút ở khía cạnh kinh nguyệt. Tỷ lệ vẫn tương đối ổn định.

Đơn đặt hàng cho các tàu Handyside vẫn rất mỏng và không có giao hàng trong năm nay và điều này có thể hỗ trợ một cách hợp lý cho thị trường thời kỳ. Đối với MGC, thị trường giao ngay tiếp tục trong quý 4 chịu áp lực từ thị trường VLGC yếu hơn và các điều kiện giao dịch nói chung khó khăn hơn và bây giờ là tỷ suất lợi nhuận của chúng tôi đối với LPG như một sản phẩm. Về mặt thuê tàu theo thời gian, chúng tôi đã thấy một số tàu thuê tàu giao lại trọng tải TC trung và dài hạn của họ và đặt cược vào trọng tải có sẵn nhiều hơn trên thị trường giao ngay khi họ cần một con tàu. Hiện tại, các chủ sở hữu đang cố gắng giữ mức lãi suất IDH vững chắc, nhưng chúng tôi đã thấy sự dịu đi nhất định trong vài tháng qua. Sổ đặt hàng cung cấp một số lượng hạn chế giao hàng trong năm nay, điều này sẽ hỗ trợ tỷ lệ TC.

Tuy nhiên, về lâu dài, tình hình đặt hàng cho MGC là đáng lo ngại. Kể từ cuộc gọi cuối cùng của chúng tôi, tốc độ đặt hàng đã chậm lại, nhưng tích lũy từ các quý trước, tỷ lệ đặt hàng hiện đã vượt qua 50% đội xe hiện có. Kỳ vọng thị trường amoniac sẽ tăng trưởng đáng kể trong những năm tới, đặc biệt là vì nó sẽ trở thành một trong những nhiên liệu thay thế cho tàu. Nhưng điều này không phải là nhưng nếu điều này không thành hiện thực, các tàu được đặt hàng với mức giá kỷ lục và đòn bẩy hiện nay có thể dẫn đến rất nhiều đau đớn cho Voss chọn đầu tư vào giai đoạn cuối này trong phân khúc này. Mặt khác, tình hình đặt hàng khá khác đối với đội tàu Handysize bị bỏ qua, nơi không có tàu nào giao hàng trong năm nay và sổ đặt hàng vẫn rất lành mạnh sau đó vì chúng tôi tiếp tục thấy sự quan tâm rất hạn chế từ các chủ sở hữu trong việc đặt hàng tàu mới.

Đối với hạm đội tàu điều áp cốt lõi của chúng tôi, tình hình không thay đổi nhiều. Rất ít tàu đang được đặt hàng, chỉ một chiếc kể từ chuyến thăm trước đó của chúng tôi, và điều đó bao gồm cả những tàu dành cho các thương mại nội địa của Trung Quốc, giữ tỷ lệ đặt hàng ở mức rất lành mạnh dưới 5% trong ba năm tới. Đồng thời, hồ sơ tuổi của đội tàu điều áp cho thấy hơn 30% tàu hiện có trên 20 năm tuổi, có nghĩa là hạm đội không có khả năng được gia hạn đủ nhanh và các chủ sở hữu đang giữ tất cả các tàu giao dịch đôi khi thậm chí lên đến 30 năm tuổi và vẫn không loại bỏ chúng. Chúng ta có thể sẽ cần phải chứng kiến sự sụt giảm lớn trên thị trường để buộc các chủ sở hữu phải loại bỏ tàu của họ. Nhưng ngay cả khi không tháo dỡ, các tàu khác ngày càng khó giao dịch trên thị trường quốc tế, đặc biệt là ở châu Âu do các quy định về an toàn về môi trường.

Trên Slide 12, chúng tôi đang phác thảo một số biến số chính có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của chúng tôi trong các quý tới. Tóm lại, chúng tôi rất tự hào khi hôm nay chúng tôi đã công bố năm thứ ba liên tiếp với lợi nhuận hàng năm kỷ lục. Sau quý IV thành công, chúng tôi kết thúc năm 2024 báo cáo thu nhập ròng là 70.000.000 đô la trong năm, tăng 35%, vượt xa sự cải thiện thị trường cơ bản cho các tàu của chúng tôi. Chúng tôi đang thực hiện các ưu tiên chiến lược của mình, hiện đại hóa đội xe, đảm bảo doanh thu và giảm rủi ro cho hoạt động kinh doanh, nhằm mang lại giá trị mạnh mẽ cho các cổ đông của Stelvgar. Chúng tôi không còn nợ ròng và sắp hoàn thành việc giảm đòn bẩy sẽ mang lại lợi thế lâu dài cho đội tàu.

Công ty đang ở một nền tảng vững chắc, nhưng họ luôn luôn như vậy nhưng chúng tôi luôn lưu ý rằng chúng tôi hoạt động trong một phân khúc dễ bay hơi. Chúng tôi lạc quan nhưng thận trọng. Có rất nhiều tình hình địa chính trị mà chúng tôi đã thảo luận hôm nay đang phát triển và chúng tôi tin rằng đây là một khoản đầu tư hợp lý vẫn bị đánh giá thấp đối với bất kỳ ai chia sẻ luận điểm của chúng tôi. Cuối cùng, sau khi kết quả xuất sắc của chúng tôi được công bố hôm nay và để mang lại giá trị hơn nữa cho các cổ đông của chúng tôi, chúng tôi đang gia hạn chương trình mua lại cổ phiếu của mình và tăng lên đến 10.500.000 đô la số tiền có sẵn cho nhiệm vụ này. Bây giờ chúng ta đã đi đến phần cuối của bài thuyết trình của mình.

Tôi muốn cảm ơn bạn đã tham gia cuộc gọi hội nghị của chúng tôi ngày hôm nay và sự quan tâm và tin tưởng của bạn đối với công ty của chúng tôi. Và chúng tôi mong muốn được gặp lại bạn với chúng tôi trong cuộc gọi tiếp theo của chúng tôi về kết quả quý 1 của chúng tôi vào tháng Năm. Cảm ơn bạn rất nhiều.

Người điều hành hội nghị: Điều này kết thúc cuộc gọi hội nghị hôm nay. Cảm ơn tất cả các bạn vì

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.