Cuộc chạy đua tích trữ dầu diesel trên toàn cầu
Investing.com - Cổ phiếu của Interpump (MIL:IP) đã giảm 1,5% vào thứ Hai sau khi trải qua đợt bán tháo mạnh vào thứ Sáu, sau quý IV năm 2024 đáng thất vọng.
EBITDA của công ty giảm 12% so với ước tính, mặc dù báo cáo doanh thu phù hợp với kỳ vọng. Tăng trưởng hữu cơ giảm 7,8%, tốt hơn một chút so với mức giảm dự báo là 8,9%. Tuy nhiên, lợi nhuận bị ảnh hưởng, với tỷ suất lợi nhuận giảm xuống còn 19% trong quý, dẫn đến con số cả năm là 22%, thấp hơn 50 điểm cơ bản so với phạm vi hướng dẫn là 22,5-23%.
Sự sụt giảm bất ngờ về lợi nhuận là do quy trình định giá hàng tồn kho cuối năm, do các quy tắc kế toán và KPI cụ thể bị ảnh hưởng bởi doanh số bán hàng thấp hơn, đòi hỏi phải giảm giá. Bộ phận Thủy lực đã cảm thấy gánh nặng của tác động, với tỷ suất lợi nhuận quý IV giảm xuống còn 15,3%, so với 18,9% dự kiến.
Ban quản lý nhấn mạnh rằng nếu không có điều chỉnh hàng tồn kho, EBITDA trong Thủy lực sẽ giảm 20% thay vì 30%, cho thấy kết quả gần như phù hợp với mức thấp hơn của hướng dẫn của họ.
Bất chấp sự sụt giảm về lợi nhuận, Interpump đã báo cáo dòng tiền mạnh mẽ, với dòng tiền tự do (FCF) trong quý đạt 48 triệu euro. Công ty cũng giảm nợ ròng xuống còn 409 triệu euro từ 486 triệu euro vào cuối năm 2023 và 441 triệu euro vào cuối tháng 9 năm 2024. Ngoài ra, ban quản lý lưu ý rằng sự sụt giảm doanh số bán hàng tự nhiên chỉ do khối lượng, với giá vẫn ổn định.
Trong tương lai, công ty đã đánh giá lại ước tính của mình cho năm 2025, cho thấy các điều kiện đầy thách thức của năm 2024 không thay đổi đáng kể trong những tháng đầu năm mới. Interpump dự báo phạm vi tăng trưởng hữu cơ từ +1% đến -5%, với những tháng đầu năm 2025 dự kiến sẽ khó khăn nhất.
Trong khi một số lĩnh vực cho thấy những dấu hiệu tích cực, những lĩnh vực khác vẫn chưa phục hồi sau chu kỳ bình thường hóa. Công ty có kế hoạch tiếp tục thực hiện các biện pháp đối phó để bảo vệ và có thể cải thiện mức lợi nhuận và tạo ra tiền mặt.
Các nhà phân tích của Stifel đã bình luận về kết quả, nêu rõ: "Theo quan điểm của chúng tôi, phản ứng tiêu cực về giá cổ phiếu hai con số sau kết quả một cách đúng đắn, phản ánh sự thất vọng về kết quả Q4/24 và hậu quả là bỏ lỡ hướng dẫn năm 2024, nhưng cũng là sự điều chỉnh đối với các ước tính và kỳ vọng vào năm 2025.
Mặc dù thực tế là hiệu suất này không được thúc đẩy bởi các nguyên nhân hoạt động và công ty vẫn hoạt động tốt về chiến lược tạo tiền mặt và M&A (và chúng tôi hy vọng họ sẽ lặp lại hiệu suất này vào năm 2025, xem xét môi trường M&A thuận lợi hơn), chúng tôi tin rằng bây giờ bắt buộc phải tránh bất kỳ sai lầm nào nữa."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.