Ngân hàng cấp tập bơm vốn cho doanh nghiệp
Vào thứ Tư, Scotiabank đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với cổ phiếu Vale S.A. (NYSE: VALE), giảm mục tiêu giá xuống còn 14 đô la từ 16 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Sector Perform đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này diễn ra sau thông báo gần đây của Vale về một Thỏa thuận Cuối cùng cho Samarco.
Báo cáo từ Scotiabank đã phân tích tiềm năng cổ phiếu của Vale được xếp hạng lại sau vụ dàn xếp Samarco. Phân tích cho thấy rằng trong khi các điều kiện để giảm rủi ro đang được cải thiện, việc xếp hạng lại đáng kể có thể chỉ khả thi trong dài hạn.
Người ta lưu ý rằng việc xếp hạng lại có thể sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi nhận thức rằng bộ phận Iron Solutions của Vale sẽ tiếp tục có lợi nhuận cao, bất chấp sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc, thay vì bởi các yếu tố khác như phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tiềm năng của bộ phận chuyển đổi năng lượng của Vale.
Scotiabank bày tỏ lo ngại về một kịch bản có thể xảy ra trong đó nhu cầu thép từ Trung Quốc sụt giảm, kết hợp với tình trạng dư cung sắt (Fe) từ các nhà sản xuất hàng đầu thế giới. Báo cáo dự đoán rằng bất kỳ việc xếp hạng lại cổ phiếu của Vale sẽ là một quá trình chậm và dần dần.
Mục tiêu giá một năm mới là 14 đô la phản ánh sự gia tăng chiết khấu giá trị tài sản ròng (NAV) lên 50% từ 40% trước đó. Mục tiêu sửa đổi cũng tính đến khả năng xếp hạng lại dựa trên bội số Giá trên NAV (P/NAV) dài hạn là 0,80 lần và bao gồm tổng kỳ vọng lợi nhuận vượt quá 20% trong hai năm, với giả định giá quặng sắt là 80 USD/tấn, cho thấy thị trường quặng sắt yếu hơn.
Trong một tin tức gần đây khác, Vale S.A., gã khổng lồ khai thác mỏ của Brazil, đã trải qua một loạt những phát triển đáng kể. UBS đã hạ xếp hạng Vale từ Mua xuống Trung lập và hạ mục tiêu giá từ 14,00 USD xuống 11,50 USD, với lý do lo ngại về triển vọng trung hạn đối với các nguyên tắc cơ bản về quặng sắt.
Công ty dự đoán khả năng giảm giá giao ngay do các hạn chế toàn cầu đối với xuất khẩu thép của Trung Quốc. Điều này đã khiến UBS điều chỉnh dự báo hiệu quả tài chính của mình cho Vale, với việc khôi phục cổ tức cơ bản cho các cổ đông hiện dự kiến chỉ vào năm 2025/26.
Vale đã báo cáo tiến độ hoạt động và kết quả tài chính mạnh mẽ trong cuộc gọi thu nhập quý III năm 2024, bao gồm sản lượng quặng sắt cao nhất kể từ năm 2018, sản lượng viên nén tăng và chi phí tiền mặt giảm 17% so với quý trước.
Công ty cũng báo cáo EBITDA dự kiến là 3,7 tỷ đô la và chi phí tiền mặt C1 là 28,6 đô la mỗi tấn. Một diễn biến quan trọng là việc ký kết một thỏa thuận ràng buộc về việc sửa chữa sập đập Samarco, tổng trị giá 170 tỷ BRL.
Về kỳ vọng trong tương lai, Vale có kế hoạch tăng công suất quặng sắt lên 350 triệu tấn và tăng cường sản xuất đồng, như được nêu trong tầm nhìn chiến lược cho năm 2030. Những diễn biến gần đây này nhấn mạnh cam kết của Vale về hiệu quả hoạt động và định vị chiến lược trong bối cảnh bất ổn kinh tế rộng lớn hơn và những thách thức cụ thể trong thị trường quặng sắt.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu InvestingPro gần đây phù hợp với lập trường thận trọng của Scotiabank đối với Vale S.A. (NYSE: VALE). Vốn hóa thị trường của công ty ở mức 42,66 tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 5,13, cho thấy một cổ phiếu có khả năng bị định giá thấp. Điều này được hỗ trợ thêm bởi Mẹo InvestingPro chỉ ra rằng Vale đang "giao dịch ở mức bội số thu nhập thấp".
Hiệu quả tài chính của Vale vẫn vững chắc, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 39,06% trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024. Mẹo InvestingPro nhấn mạnh "tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng" của Vale, điều này có thể cung cấp một bộ đệm chống lại những thách thức thị trường tiềm ẩn được đề cập trong báo cáo của Scotiabank.
Bất chấp những lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc, Vale đã duy trì mức tăng trưởng doanh thu 2,33% trong mười hai tháng qua. Khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty là điều hiển nhiên, với Mẹo InvestingPro lưu ý rằng Vale đã "có lợi nhuận trong mười hai tháng qua".
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 mẹo bổ sung về Vale, cung cấp thông tin chi tiết sâu hơn về tình hình tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.