Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào hôm thứ Tư, ICICI Securities đã điều chỉnh quan điểm về Aurobindo Pharma (ARBP:IN), hạ xếp hạng cổ phiếu từ ’Mua’ xuống ’Add’ và giảm mục tiêu giá từ 1.445 INR xuống 1.330 INR. Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi công ty công bố kết quả tài chính quý 4 cho năm tài khóa 2025, phù hợp với dự báo của công ty phân tích. Tuy nhiên, lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EBITDA) và lợi nhuận sau thuế (PAT) đã bị ảnh hưởng bởi một khoản chi phí bất ngờ 1,05 tỷ INR. Chi phí phát sinh một lần này được cho là do giảm ưu đãi từ Chương trình Ưu đãi Liên kết Sản xuất (PLI), tăng chi phí điện và nhiên liệu, cùng với chi phí vận hành tại các cơ sở Pen-G và Trung Quốc của công ty.
Dự báo doanh thu cho năm tài khóa 2026 dường như đầy thách thức đối với Aurobindo Pharma, với dự kiến cạnh tranh về giá trong phiên bản thuốc generic Revlimid và sự chậm trễ trong doanh thu thương mại từ dự án PLI, dự kiến sẽ mất thêm 4-6 tháng để bắt đầu. Mặc dù có những trở ngại này, công ty con Eugia của Aurobindo đang chuẩn bị giới thiệu một danh mục sản phẩm cạnh tranh hạn chế đầy triển vọng trong năm tài khóa 2027, và mảng kinh doanh thuốc sinh học tương tự dự kiến sẽ tăng tốc trong cùng thời kỳ.
Ban lãnh đạo Aurobindo Pharma đã đưa ra hướng dẫn cho năm tài khóa 2026, dự báo tăng trưởng doanh thu ở mức một chữ số cao, không bao gồm thuốc generic Revlimid, và biên lợi nhuận EBITDA dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức khoảng 21%. Trước những dự báo này, ICICI Securities đã điều chỉnh ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm tài khóa 2026 và 2027, giảm lần lượt khoảng 15% và 10%.
Quyết định hạ xếp hạng cổ phiếu xuống ’Add’ và giảm mục tiêu giá bị ảnh hưởng bởi sự chậm trễ dự kiến trong việc mở rộng dự án PLI. Mục tiêu giá mới dựa trên hệ số 16 lần EPS ước tính cho năm tài khóa 2027, như đã được ICICI Securities nêu rõ trong phân tích triển vọng tài chính của Aurobindo Pharma.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.