Hãy cẩn thận khi đặt cược vào số phận của đồng Euro

Tóm tắt thị trường tiền tệ ngày 8/4/2019

Viết bởi Kathy Liên, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối Công ty quản lý tài sản BK

Đây là một tuần giao dịch mới và nhà đầu tư đang bán tháo đồng USD trên diện rộng. Đồng bạc xanh giảm so với hầu hết các loại tiền tệ chính, một phần do số liệu hàng hoá lâu bền giảm. Báo cáo việc làm tại Mỹ ngày thứ Sáu không quá ấn tượng, tuy nhiên USD vẫn hồi phục sau đó mặc dù nhà đầu tư tiền tệ bắt đầu cảm thấy lo lắng. Hơn 190K việc làm mới trong tháng 3 nhưng số liệu không đủ bù đắp cho tháng 2, và quan trọng nhất là tăng trưởng tiền lương chậm lại. Thị trường lao động đang là dữ liệu tốt nhất đối với nền kinh tế Mỹ nhưng nếu quan điểm của Fed là đúng thì nền kinh tế và tăng trưởng việc làm sẽ bắt đầu chậm lại. Điều thú vị là USD giảm cùng chiều với các cổ phiếu Mỹ. Trong vài tuần qua, USD đã tăng do tâm lý tránh rủi ro, nhưng đó không phải là trường hợp xảy ra vào ngày thứ Hai hôm qua. Nguyên nhân chính là do các loại tiền tệ như Euro bị bán mạnh, tạo ra lực chốt lời trong tuần giao dịch này. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng và biên bản họp FOMC là những sự kiện quan trọng nhất đối với USD. Giá dầu tăng mạnh trong thời gian gần đây củng cố lạm phát nhưng mối lo ngại của ngân hàng trung ương về tăng trưởng và bất ổn toàn cầu đưa ra hồi chuông cảnh tỉnh cho các nhà đầu tư.

Tâm điểm trong tuần này đến từ Châu Âu. ECB có thông báo chính sách tiền tệ vào thứ Tư và mặc dù nhà đầu tư mua cặp EUR/USD ngày thứ Hai, rủi ro vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Tăng trưởng trong khu vực suy yếu cùng với bất ổn Brexit, thuế ô tô giữa Mỹ-Trung và Châu Âu khiến họ không thể lạc quan. Báo cáo thặng dư thương mại của Đức tăng vào tháng trước nhưng xuất khẩu và nhập khẩu chỉ tăng nhẹ. Lý do duy nhất khiến Euro tăng là do đồng tiền đã bị bán tháo quá mạnh, giá cố gắng vượt ngưỡng 1,12 đã 3 lần nhưng vẫn thất bại. Vào cuộc họp ECB trước, Mario Draghi khiến giá tăng từ 1,1176 lên 1,13 khi ông trao đổi về khả năng nới lỏng chính sách do tăng trưởng toàn cầu giảm và các mối đe doạ tiềm ẩn. Không có gì thay đổi kể từ khi đó và vì lý do này, khiến chúng tôi tin rằng nếu Euro tăng lên ngưỡng 1,13, đây là mức tuyệt vời để bán.

Đây cũng là một tuần quan trọng với Anh. Hạn cuối của Liên minh Châu Âu là ngày thứ Sáu, 12/4. Mặc dù Thủ tướng May yêu cầu gia hạn Brexit đến 30/6, nhưng có một số báo cáo cho rằng Pháp, Tây Ban Nha và Bỉ đã chuẩn bị cho một Brexit không có thoả thuận. Merkel và May sẽ họp vào ngày thứ Ba tới trước Hội nghị thượng đỉnh Châu Âu ngày thứ Tư. Nhóm của bà May dự kiến sẽ có “các cuộc đàm thoại riêng" với Đảng Lao động tối nay nhưng theo Corbyn, Chính phủ sẽ không thay đổi các nguyên tắc cơ bản, do đó đồng nghĩa với với việc sẽ không có nhiều tiến triển. Ngày 30/6 là ngày gia hạn ban đầu mà bà May yêu cầu và đã bị EU từ chối. Họ từ chối việc gia hạn dài trừ khi là Thoả thuận rút lui được chấp thuận hoặc Anh có những thay đổi đáng kể. Anh sẵn sàng tham gia bầu cử Nghị viện Châu Âu, nhưng điều đó hiện vẫn chưa rõ ràng rằng liệu người Pháp có đồng ý hay không. Chủ tịch uỷ ban Châu Âu Tusk đề xuất có một “cuộc gia hạn linh hoạt" là cho Anh 1 năm để chấp thuận thoả thuận, hoặc có thể rời EU sớm hơn nếu thoả thuận được thông qua. Điều này tránh việc gia hạn lặp lại hoặc rút lui không có tổ chức và Anh vẫn có thể linh hoạt trong việc rời đi sớm hơn nếu họ muốn. Không có thông tin gì quan trọng trong tuần này hơn là thông tin về phản ứng của Anh đối với yêu cầu của bà May. Ngày thứ Sáu là hạn cuối, vì vậy nhà đầu tư Bảng Anh nên theo dõi các thông tin về Brexit. Nếu EU chấp thuận “việc gia hạn linh hoạt", Bảng sẽ tăng. Nếu họ yêu cầu Anh rút lui mà không có thoả thuận, cặp GBP/USD sẽ giảm mạnh.

Cả ba loại tiền tệ hàng hoá đều tăng mạnh vào thứ Hai, dẫn đầu là Đô la Canada. Tỷ lệ nhà mới bắt đầu và xây dựng của Canada không đạt kỳ vọng nhưng điều đó không quan trọng do giá dầu tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10. Giá dầu thô tăng 38% tính đến nay và giá dầu Western Canada Select tăng đáng kể với 90%. Điều này sẽ củng cố ngành năng lượng và chỉ số IVEY PMI. Cặp USD/CAD giảm dưới đường SMA 100 ngày và có thể sẽ giảm sâu hơn.