Các yếu tố tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay

Ngày đăng 13:39 06/11/2022
Cập nhật 17:32 09/07/2023

TTCK chờ đợi điều gì khi thanh khoản ngày càng hụt dần:

Giai đoạn vừa qua có 5 yếu tố chính tác động đến thị trường chứng khoán (ngoài yếu tố tin đồn). Cần nhìn nhận 5 yếu tố vĩ mô này vẫn đang hiện diện và ảnh hưởng đến thị trường.

1.NĐT đang lo ngại NHNN sẽ nâng lãi suất thêm 1% hoặc phá giá VND (HM:VND) thêm 1%, Nếu điều này xảy ra thì cung tiền trong nền kinh tế sẽ tiếp tục hụt dần => tác động tiêu cực 1 lần nữa đến TTCK trong tháng 11.


Mức lãi suất hiện tại tương đương thời điểm đầu 2020 và dư địa tăng 0.5 -1% bằng thời điểm bình thường 2019 là rất lớn. Phù hợp bối cảnh tỷ giá tăng mạnh như hiện nay.

2. Việc xử lý trái phiếu của các doanh nghiệp niêm yết => So với các tài sản khác thì cổ phiếu mang tính thanh khoản cao hơn nên "bị" ưu tiên bán trước so với BĐS. Con số do VCBs ước tính sắp đáo hạn trong quý 4.2022 là 85.000 tỷ (Đã có nhiều DN đã mua lại trước hạn) nên phần nào đỡ áp lực. Riêng tháng 11.2022 ước tính con số này xấp xỉ 13.000 tỷ.

3. Việc đầu cơ, găm giữ đồng USD đang làm căng thẳng tính thoanh khoản cho USD lẫn VND ở Việt Nam, điều này tiếp tục áp lực lên việc tăng ls của NHNN sắp tới. Tất nhiên, khi mức độ đầu cơ ở mức cao thì khi đảo chiều xu hướng USD/VND thì đồng VND sẽ sớm tăng giá trở lại, việc này xả y ra thì xác xuất thị trường tạo đáy sẽ cực kỳ cao.

Thông thường cặp tỷ giá USD/VND (Đường màu cam) thường có độ trễ so với độ tăng của DXY (Đường màu xanh).

4. Lo ngại về việc cầm cố cổ phiếu (nghiệp vụ Repo, deal – cho vay với nhóm cổ đông lớn, cổ đông nội bộ) trong giai đoạn TT giảm mạnh làm xuất hiện tình trạng Margin call do đó phía DN và cổ đông lớn càng có cơ sở để giữ giá cp ở mức giá nhất định. Tuy nhiên, để phòng ngừa rủi ro thì khi Vnindex gãy 950 cần hạ tỷ trọng để tránh việc thua lỗ lớn trong giai đoạn này. Quan điểm của tôi rõ ràng trong điều kiện Vni trên 950 thì TIẾP TỤC NẮM GIỮ.

5. Tôi vẫn giữ quan điểm như cũ, nếu nhìn xa hơn vùng giá 950 – 1000 điểm của VN-Index là vùng giá 10 năm có một khi P/E ngày 27.10 đang là 10.36 trong khi đáy Covid (3.2018 là 10.23). P/B ngày 27.10 đang là 1.63 trong khi đáy Covid (3.2018 là 1.51) Vì vậy, nếu trung và dài hạn thì đây là vùng tích luỹ cổ phiếu.

6. Từ các yếu tố trên, thanh khoản thị trường giai đoạn này chắc chắn sẽ thấp quanh vùng này, và hơn hết nhà đầu tư nên xem thành khoản duy trì 8000 - 10.000 tỷ/ phiên là "bình thường mới". Đối với nđt ngắn hạn có thể cân nhắc giải ngân ở những phiên thanh khoản cao hơn bình quân 10 phiên. Đối với nđt dài hạn tích lũy ở những phiên có thanh khoản thấp.

Khi và chỉ khi một trong các yếu tố trên kết thúc, TTCK sẽ tự phục hồi trở lại.

Bình luận mới nhất

Đang tải bài viết tiếp theo…
Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.