Các nhà đầu tư trong nước của Trung Quốc đang tích cực mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán quốc gia, được khuyến khích bởi các sáng kiến gần đây của chính phủ nhằm thúc đẩy nền kinh tế, đặc biệt là lĩnh vực bất động sản. Chỉ số Thượng Hải đã tăng hơn 3% kể từ khi công bố hỗ trợ bất động sản vào thứ Năm tuần trước, đánh dấu tổng mức tăng khoảng 20% trong ba tháng rưỡi qua. Trong khi đó, cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông đã tăng gần 38%.
Bất chấp những lợi ích này, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn do dự, với dòng vốn nước ngoài vào thị trường Trung Quốc vẫn còn khiêm tốn. Trong khi các nhà đầu tư trong nước đã quay trở lại thị trường mà họ đã rời đi trong đại dịch, người nước ngoài đang chờ đợi những dấu hiệu đáng kể hơn về sự phục hồi kinh tế bền vững.
Các biện pháp của chính phủ Trung Quốc, bắt đầu từ tháng Hai, bao gồm các bước để hỗ trợ lĩnh vực bất động sản, thúc đẩy tiêu dùng và chuyển tiền nhà nước vào các lĩnh vực ưu tiên. Đáng chú ý, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, cùng với chính quyền các tỉnh, đã công bố kế hoạch thành lập một cơ sở cho vay 300 tỷ nhân dân tệ (41,46 tỷ USD) cho các doanh nghiệp nhà nước để mua nhà chưa bán. Động thái này được coi là một nỗ lực then chốt để hồi sinh lĩnh vực bất động sản, vốn từng đóng góp đáng kể vào GDP của Trung Quốc.
Các quỹ đầu tư như Aviva Investors đang theo dõi chặt chẽ những diễn biến này. Sunil Krishnan, người đứng đầu các quỹ đa tài sản tại Aviva Investors, lưu ý rằng mặc dù các biện pháp này chưa đủ quan trọng để tăng đáng kể GDP, nhưng chúng biểu thị sự thay đổi theo hướng thừa nhận và giải quyết các thách thức kinh tế.
Sự thận trọng của nhà đầu tư nước ngoài được phản ánh trong dữ liệu dòng vốn. Các quỹ của Trung Quốc đã có dòng vốn ròng trong tháng này, nhưng đã có khoản rút ròng 1,2 tỷ USD khỏi các quỹ tập trung vào Trung Quốc vào năm 2024, trái ngược với 18 tỷ USD được đầu tư vào Nhật Bản. Chi Lo từ BNP Paribas Asset Management quan sát thấy rằng các nhà đầu tư ít tiêu cực hơn về Trung Quốc nhưng chưa sẵn sàng chuyển đầu tư khỏi các thị trường khác như Nhật Bản hoặc Ấn Độ.
Các nhà đầu tư dài hạn cũng đang tìm kiếm sự cải thiện trong quan hệ Trung-Mỹ. mối quan hệ và các biện pháp kích thích mạnh mẽ hơn trước khi cam kết đáng kể hơn với Trung Quốc. Trong khi đó, các nhà đầu tư đại lục đã thể hiện sự ưu tiên đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông, với khoảng 33 tỷ USD đầu tư vào chứng khoán Hồng Kông thông qua chương trình Kết nối chứng khoán.
Dòng vốn vào các quỹ ETF cổ phiếu đại lục đã tăng lên, với 23,6 tỷ nhân dân tệ được ghi nhận trong tháng 4, cao hơn đáng kể so với tháng trước. Tuy nhiên, các quỹ ETF toàn cầu tập trung vào Trung Quốc, chẳng hạn như các quỹ từ Krane Funds Advisors và iShares China Large-Cap ETF của Blackrock, đã chứng kiến dòng vốn ảm đạm, tiếp tục xu hướng trong vài tháng.
Một số quan chức đầu tư, như George Maris từ Công ty Quản lý Tài sản Chính của Mỹ, tin rằng tâm lý tiêu cực đối với Trung Quốc đã bị làm quá mức và lạc quan về các lĩnh vực như công nghệ. Maris đã chuyển vốn trở lại Trung Quốc kể từ tháng 9. Tuy nhiên, việc các nhà đầu tư toàn cầu đánh giá lại chứng khoán Trung Quốc trên diện rộng vẫn chưa xảy ra và có ý kiến cho rằng sự thay đổi như vậy có thể sẽ xảy ra thay vì trước một đợt phục hồi của thị trường.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.