VN-Index điều chỉnh kỹ thuật, chuyên gia khuyến nghị thận trọng khi mua mới
Investing.com - Hai năm sau khi làn sóng trí tuệ nhân tạo bùng nổ, cổ phiếu bán dẫn đã nổi lên như những người chiến thắng rõ ràng, theo nghiên cứu mới từ Bernstein.
"Bán dẫn là bên chiến thắng lớn nhất— điều này dường như được chứng minh bởi những điều chỉnh đáng kể hơn," công ty này viết trong một báo cáo gửi tới khách hàng tuần này.
Bernstein lưu ý rằng "cổ phiếu bán dẫn là những bên chiến thắng lớn nhất ở cấp độ ngành, với tổng giá trị doanh nghiệp tăng 253%, so với S&P ở mức 56%."
Các nhà phân tích cho biết sự tăng vọt này "dường như được chứng minh bởi những điều chỉnh lớn hơn, với ước tính doanh thu bán dẫn năm 2025 tăng 45%, so với ngành cao thứ hai (các công ty xây dựng và kỹ thuật) tăng 35%."
Nhìn chung, Bernstein phát hiện ra rằng các công ty trong danh sách dài của họ "đã có những thay đổi đáng kể với ước tính doanh thu năm 2025 tăng 7,3%, ước tính EBIT tăng 23,3%, ước tính thu nhập ròng tăng 23,8%, và ước tính FCF tăng 15,0% so với những gì được kỳ vọng vào tháng 5 năm 2023 — thúc đẩy mức tăng 99% về giá trị doanh nghiệp."
Họ bổ sung rằng, các nhà đầu tư dường như sẵn sàng trả giá nhiều nhất cho các điều chỉnh doanh thu.
Ở cấp độ cổ phiếu cá nhân, Bernstein cho biết, "Nvidia vẫn là bên chiến thắng nổi bật — cổ phiếu này thực sự đã chứng kiến sự nén hệ số nhân trên cơ sở EBIT, với mức tăng ~6x của cổ phiếu được thúc đẩy bởi điều chỉnh doanh thu 4,6x và biên lợi nhuận cao hơn 36% so với kỳ vọng."
Những công ty tăng trưởng mạnh khác bao gồm Super Micro, đã chứng kiến "sự mở rộng hệ số nhân rất khiêm tốn mặc dù có những điều chỉnh lớn," trong khi Broadcom và Vertiv "đã chứng kiến mức tăng vốn hóa thị trường tương tự như Nvidia mặc dù có những điều chỉnh nhỏ hơn nhiều."
Bernstein kết luận rằng, mặc dù có dấu hiệu tiêu thụ ở một số phần của thị trường, "các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng ngoại suy sức mạnh ngắn hạn đến trung hạn cho đến dài hạn," đặc biệt là đối với bán dẫn, "vốn theo truyền thống thường được giao dịch như các cổ phiếu chu kỳ.