Chính quyền Trump dự kiến áp giá sàn để đối phó thao túng thị trường từ Trung Quốc
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Citigroup Inc (NYSE:C) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 vào ngày 14 tháng 10, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các mảng kinh doanh. Gã khổng lồ ngân hàng này báo cáo mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước về doanh thu, lợi nhuận ròng và thu nhập trên mỗi cổ phiếu, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích và tạo ra phản ứng tích cực từ thị trường.
Sau thông báo về kết quả kinh doanh, cổ phiếu của Citigroup đã tăng 3,89% để đóng cửa ở mức 96,10 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược và hiệu suất tài chính của công ty. Cổ phiếu đã thể hiện động lực ấn tượng trong sáu tháng qua, với giá giao dịch cao hơn nhiều so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 55,51 USD, mặc dù vẫn thấp hơn mức cao nhất trong 52 tuần là 105,59 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Citigroup báo cáo doanh thu quý 3 đạt 22,1 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng tăng lên 3,8 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm 2024, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,86 USD, cải thiện 23%.
Nếu loại trừ một khoản mục đáng chú ý liên quan đến sự suy giảm giá trị lợi thế thương mại từ thỏa thuận bán 25% cổ phần trong Banamex, kết quả điều chỉnh thậm chí còn mạnh hơn. Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 4,5 tỷ USD (tăng 38% so với cùng kỳ năm trước) và EPS điều chỉnh là 2,24 USD (tăng 48% so với cùng kỳ năm trước), vượt đáng kể so với dự báo của các nhà phân tích là 1,75 USD.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả tài chính toàn diện sau đây:
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình thông thường (ROTCE) của ngân hàng đạt 8,0%, cải thiện khoảng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Nếu loại trừ khoản mục đáng chú ý, ROTCE là 9,7%, cho thấy tiến triển đáng kể hướng tới mục tiêu 10-11% của công ty vào năm 2026.
Citigroup duy trì tỷ lệ hiệu quả khoảng 65%, cải thiện khoảng 30 điểm cơ bản so với quý 3 năm 2024. Tính từ đầu năm đến nay, tỷ lệ hiệu quả đứng ở mức 63%, phản ánh sự cải thiện 290 điểm cơ bản khi ngân hàng tiếp tục tập trung vào quản lý chi phí trong khi thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.
Hiệu suất của các mảng kinh doanh
Tất cả năm mảng kinh doanh lõi có liên kết của Citigroup đều đạt hiệu suất mạnh mẽ trong quý 3, với mỗi mảng đều đạt được đòn bẩy hoạt động tích cực. Công ty báo cáo doanh thu quý kỷ lục trong mảng Dịch vụ và Ngân hàng Cá nhân Hoa Kỳ, cùng với doanh thu quý 3 kỷ lục trên tất cả năm mảng kinh doanh lõi.
Hình ảnh minh họa sau đây thể hiện hiệu suất của năm mảng kinh doanh lõi của Citigroup:
Mảng Dịch vụ tạo ra doanh thu 3,9 tỷ USD, với Giải pháp Kho bạc và Thương mại (TTS) giành được khoảng 85 điểm cơ bản thị phần so với cùng kỳ năm trước. Mảng này đã đạt được năm quý liên tiếp có đòn bẩy hoạt động tích cực.
Doanh thu Thị trường đạt 5,6 tỷ USD, được hỗ trợ bởi số dư prime kỷ lục tăng khoảng 44% so với quý 3 năm 2024. Mảng Thị trường đã đạt được sáu quý liên tiếp có đòn bẩy hoạt động tích cực.
Doanh thu Ngân hàng đạt tổng cộng 2,1 tỷ USD, với phí ngân hàng đầu tư tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng đã tăng thị phần khoảng 35 điểm cơ bản so với cuối năm 2024 và đã đạt được bảy quý liên tiếp có đòn bẩy hoạt động tích cực trong mảng này.
Quản lý Tài sản tạo ra 2,2 tỷ USD doanh thu, đạt dòng tiền đầu tư mới ròng kỷ lục trong quý 3 và biên lợi nhuận trước thuế 22%. Mảng này đã đạt được sáu quý liên tiếp có đòn bẩy hoạt động tích cực.
Doanh thu Ngân hàng Cá nhân Hoa Kỳ đạt 5,3 tỷ USD, với số dư sinh lãi trong Thẻ Thương hiệu tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Mảng này đã đạt được 12 quý liên tiếp có đòn bẩy hoạt động tích cực, một thành tích ấn tượng.
Quản lý chi phí & Chất lượng tín dụng
Chi phí của Citigroup tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 14,3 tỷ USD trong quý 3, chủ yếu do sự suy giảm giá trị lợi thế thương mại liên quan đến thỏa thuận bán 25% cổ phần trong Banamex. Nếu loại trừ khoản mục đáng chú ý này, chi phí chỉ tăng 3%, thể hiện sự tập trung liên tục của ngân hàng vào kỷ luật chi phí.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng chi phí hàng quý của Citigroup:
Chi phí tín dụng tổng cộng 2,5 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tổn thất tín dụng ròng trong thẻ Hoa Kỳ và sự tăng lên của dự phòng tổn thất tín dụng (ACL) ròng toàn công ty. Danh mục thẻ tín dụng của ngân hàng cho thấy các chỉ số chất lượng tín dụng ổn định, với tỷ lệ quá hạn 90+ ngày giữ ổn định ở mức 1,4% và tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng trên khoản vay cuối kỳ vẫn ở mức 8,0%.
Mức độ cho vay doanh nghiệp của Citigroup cho thấy sự thay đổi nhẹ trong cơ cấu, với mức độ đầu tư giảm từ 82% trong Q3 2024 xuống 77% trong Q3 2025, trong khi mức độ không đầu tư tăng từ 18% lên 23% trong cùng kỳ. Các khoản vay không tích lũy tăng từ 0,9 tỷ USD lên 2,1 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, chiếm 0,6% tổng số khoản vay so với 0,3% một năm trước đó.
Sáng kiến chiến lược & Tiến trình chuyển đổi
Citigroup tiếp tục đạt được tiến bộ trong chiến lược chuyển đổi và đơn giản hóa. Ngân hàng báo cáo rằng hơn hai phần ba chương trình chuyển đổi của họ đang ở hoặc gần như ở trạng thái mục tiêu, bao gồm việc đạt được trạng thái mục tiêu cho Quản lý Rủi ro Doanh nghiệp và triển khai quy trình đánh giá kiểm soát tiêu chuẩn hóa.
Tổng Giám đốc bà Jane Fraser nhấn mạnh những tiến bộ chiến lược trong cuộc họp báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Vẫn còn rất nhiều tiềm năng để chúng tôi khai thác." Bà nhấn mạnh việc tích hợp AI vào hoạt động, lưu ý: "Chúng tôi cam kết tích hợp AI vào cách chúng tôi làm việc."
Ngân hàng đã mở rộng việc áp dụng các công cụ AI tạo sinh, với khoảng 7 triệu lượt sử dụng hai công cụ toàn doanh nghiệp từ đầu năm đến nay, tăng gấp ba lần so với quý trước. Những công cụ AI này đã hoàn thành khoảng 1 triệu đánh giá mã tự động từ đầu năm đến nay, tiết kiệm ước tính 100.000 giờ mỗi tuần.
Các sáng kiến chiến lược khác trong quý 3 bao gồm:
- Tích hợp Citi® Token Services với Thanh toán USD 24/7 cho các khoản thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực
- Đóng vai trò là nhà bảo lãnh chung cho đợt phát hành nợ trị giá 12 tỷ USD cho Chính phủ Mexico
- Tuyển dụng lãnh đạo mới, bao gồm Đồng Trưởng bộ phận M&A và Trưởng bộ phận AI mới
- Công bố quan hệ đối tác chiến lược với BlackRock để thành lập "Citi Portfolio Solutions được hỗ trợ bởi BlackRock"
- Ra mắt Citi Strata Elite, một thẻ cao cấp mới
Vị thế vốn & Lợi nhuận cổ đông
Citigroup duy trì vị thế vốn mạnh mẽ, với tỷ lệ vốn Cấp 1 thông thường (CET1) là 13,2%, cao hơn khoảng 110 điểm cơ bản so với yêu cầu quy định. Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung của ngân hàng đứng ở mức 5,5%, trong khi tỷ lệ bao phủ thanh khoản là 115%.
Biểu đồ sau đây cung cấp tổng quan về các chỉ số vốn và bảng cân đối kế toán của Citigroup:
Ngân hàng đã trả lại khoảng 6,1 tỷ USD cho cổ đông thông thường trong quý 3 thông qua việc mua lại cổ phiếu và cổ tức, bao gồm 5,0 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Tính từ đầu năm đến nay, Citigroup đã trả lại khoảng 12,0 tỷ USD cho cổ đông, bao gồm 8,75 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Công ty cũng tăng cổ tức thông thường trên mỗi cổ phiếu lên 0,60 USD.
Triển vọng tương lai
Mặc dù bài thuyết trình không cung cấp hướng dẫn cụ thể về tương lai, Citigroup đang nhắm đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình thông thường từ 10-11% vào năm 2026 và hướng tới đạt được tỷ lệ hiệu quả dưới 60%, theo thông tin từ cuộc họp báo cáo thu nhập. Ngân hàng tiếp tục tập trung vào kỷ luật chi phí và tăng trưởng doanh thu, với kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng thu nhập lãi ròng vào năm 2026.
Citigroup dự định tổ chức Ngày Nhà đầu tư vào ngày 7 tháng 5 năm 2026, điều này có thể sẽ cung cấp các mục tiêu trung hạn và sáng kiến chiến lược chi tiết hơn. Ngân hàng đối mặt với một số thách thức, bao gồm bất ổn kinh tế toàn cầu, những thay đổi tiềm ẩn về quy định và cạnh tranh gay gắt trong thanh toán kỹ thuật số và đổi mới.
Với vốn hóa thị trường 183,46 tỷ USD và giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập là 14,86, Citigroup dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục thực hiện chiến lược chuyển đổi trong khi mang lại hiệu suất tài chính và lợi nhuận cổ đông được cải thiện.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: