Theo BSC, tỷ giá tăng cũng gây áp lực lên doanh nghiệp vay nợ, thanh toán bằng đồng USD và tác động đến dòng vốn ngoại trên thị trường. VN-Index thường có biến động giảm khi tỷ giá tăng trên 1%
Cập nhật về diễn biến tỷ giá trong báo cáo mới đây, chứng khoán BSC cho biết tính đến ngày 29/3, đồng VND (HM:VND) đã giảm 2,11% từ đầu năm so với USD, tỷ giá USD/VND lên mức cao nhất kể từ tháng 11/2022. Dù vậy, so với diễn biến đồng tiền các nước khác, VND vẫn đang có diễn biến ổn định hơn kể từ đầu 2023 đến nay.
| Tỷ giá USD/VND trong 1 năm gần đây |
Thống kê của nhóm phân tích về biến động tỷ giá và VN-Index giai đoạn 2018- T3/2024 cho thấy, VN-Index hầu hết có biến động giảm (số lần giảm 10/17) khi tỷ giá tăng trên 1%. Với mức tăng tỷ giá USD/VND là 2,08% thì mức giảm trung bình của VN-Index là -1,81%.
| Nguồn BSC |
Ảnh hưởng của tỷ giá tới các nhóm ngành
Nhóm phân tích cho rằng nhà đầu tư cần theo dõi các nhóm ngành, doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ hưởng lợi và cẩn trọng với các nhóm ngành, doanh nghiệp gặp bất lợi khi tỷ giá tăng.
| Nguồn BSC |
Nhóm hóa chất với DGC (HM:DGC) cũng được dự báo tích cực nhờ doanh thu xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn, nhập khẩu nguyên liệu chiếm tỷ trọng nhỏ hơn.
Nhóm dầu khí (cổ phiếu PVT (HM:PVT)) và nhựa (cổ phiếu AAA (HM:AAA)) cũng được BSC đánh giá tích cực.
Nhóm dệt may cũng được nhóm phân tích kỳ vọng hưởng lợi, tiêu biểu là cổ phiếu TNG (HN:TNG), TCM (HM:TCM), STK (HM:STK), HTG do khi thị trường xuất khẩu và khách hàng chính của đại đa phần các doanh nghiệp may mặc là từ Mỹ, tuy nhiên hầu hết các doanh nghiệp đều phải nhập nguyên vật liệu đầu vào từ nước ngoài theo chỉ định của khách hàng nên nhìn chung tác động từ tỷ giá tăng lên KQKD không nhiều.
Nhóm gỗ với đại diện là PTB (HM:PTB) có phần lớn doanh thu mảng gỗ và đá là xuất khẩu sang Mỹ, Châu Âu và thu về đồng USD, trong khi nguyên liệu đầu vào chủ yếu là tự chủ trong nước nên tỷ giá tăng sẽ tương đối có lợi cho doanh nghiệp.
Nhóm đá thạch anh nhân tạo, đặc biệt là VCS (HN:VCS) cũng có thể tích cực nhờ chênh lệch tỷ giá tác động lên doanh thu lớn hơn chi phí lãi vay.
Nhóm săm lốp với DRC (HM:DRC) cũng có doanh thu xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn, nhập khẩu nguyên liệu chiếm tỷ trọng nhỏ hơn.
Với nhóm ngành bị ảnh hưởng tiêu cực, nhóm phân tích cho rằng phân bón và tiện ích sẽ chịu áp lực từ tỷ giá. Theo đó, DPM (HM:DPM), DCM (HM:DCM) nguyên liệu đầu vào được tính bằng đồng USD, doanh thu xuất khẩu chiếm tỷ trọng nhỏ. Tương tự với nhóm tiện ích, NT2 (HM:NT2) có giá khí đầu vào được tính theo đồng USD do đó sẽ làm tăng chi phí sản xuất điện và giảm tính cạnh tranh với các loại hình năng lượng khác.
Đồng thời, đội ngũ phân tích BSC cũng đưa ra quan điểm trung lập với một số nhóm ngành như sắp thép (HPG (HM:HPG), HSG (HM:HSG), NKG (HM:NKG)), gạo (LTG (HN:LTG), TAR, NSC, VSF), công nghệ (FPT (HM:FPT)) và một số cổ phiếu trong nhóm tiện ích (REE (HM:REE), PC1 (HM:PC1), GEG (HM:GEG), BCG, BWE (HM:BWE)).
>> Một doanh nghiệp chốt chia cổ tức tỷ lệ 27,2% bằng tiền, cổ phiếu đem lại khoản lãi 8x% cho cổ đông sau nửa năm