Ông Bessent kêu gọi Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9
S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của LGI Homes Inc. (NASDAQ:LGIH) xuống ’B+’ từ ’BB-’ vào ngày 16 tháng 6 năm 2025, với lý do thu nhập thấp hơn dự kiến đã khiến các chỉ số đòn bẩy tài chính vượt ngưỡng hạ xếp hạng. Công ty xây dựng nhà ở có trụ sở tại The Woodlands, Texas này đã nhận được triển vọng tiêu cực từ cơ quan xếp hạng.
Việc hạ xếp hạng phản ánh kỳ vọng của S&P rằng đòn bẩy tài chính sẽ tiếp tục ở mức cao trong sáu đến mười hai tháng tới, mặc dù số lượng dự án cộng đồng tăng trưởng mạnh và thời gian chu kỳ tương đối ổn định. S&P dự báo tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA của LGI Homes sẽ duy trì trong khoảng 5,5x-6x vào cuối năm 2025 trước khi có thể cải thiện xuống mức 5x vào cuối năm 2026.
S&P dự báo tỷ lệ hấp thụ của LGI Homes sẽ giảm xuống 3,2 giao dịch bán hàng mỗi cộng đồng mỗi tháng, từ mức dự báo trước đó là 4,0 trong năm 2024. Tốc độ bán hàng giảm này xuất phát từ những thách thức về khả năng chi trả trong môi trường lãi suất cao hơn, thời điểm mở bán các dự án cộng đồng, và sự cạnh tranh ở các thị trường chính. Cơ quan xếp hạng dự kiến giá bán trung bình sẽ đi ngang so với cùng kỳ năm trước và biên lợi nhuận gộp sẽ chịu áp lực giảm tới 200 điểm cơ bản.
Tỷ lệ EBITDA trên chi phí lãi vay của công ty xây dựng nhà ở này dự kiến sẽ vào khoảng 2x-2,5x vào cuối năm 2025, khi chi phí lãi vay tăng do các hoạt động tái cấp vốn gần đây trong khi EBITDA giảm do những khó khăn kinh tế vĩ mô. S&P đã xác nhận xếp hạng cấp phát hành ’BB-’ đối với trái phiếu không đảm bảo cấp cao của LGI Homes đồng thời điều chỉnh xếp hạng thu hồi từ ’3’ lên ’2’, cho thấy khả năng thu hồi đáng kể từ 70%-90% trong kịch bản vỡ nợ.
LGI Homes duy trì vị thế thanh khoản đầy đủ với 302,4 triệu USD khả dụng trên khoản vay hồi phục không đảm bảo trị giá 1,1825 tỷ USD, với hầu hết các cam kết đáo hạn vào tháng 4 năm 2029. S&P có thể hạ xếp hạng thêm nữa nếu hiệu suất hoạt động không cải thiện như dự kiến, với tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA duy trì ở mức 5x hoặc cao hơn, hoặc nếu tỷ lệ EBITDA trên chi phí lãi vay giảm xuống dưới 2x trong 12 tháng tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.