Investing.com -- Lợi suất trái phiếu cao hơn là "rủi ro chính" đối với giá cổ phiếu ở Mỹ và sẽ hỗ trợ đồng đô la trong thời gian tới, các nhà phân tích tại BCA Research đã lập luận.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều tháng, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt hơn 4,7% vào thứ Tư - một mức chưa từng thấy kể từ tháng Tư. Lợi suất thường di chuyển nghịch với giá.
Sự tăng lên này đã kích hoạt một làn sóng bán ra các đồng tiền chính so với đồng đô la, với euro giảm gần đạt mức ngang giá và bảng Anh tạm thời mất hơn 1%.
Ảnh hưởng đến tâm lý thị trường là một báo cáo của CNN cho biết Tổng thống đắc cử Donald Trump đang xem xét tuyên bố tình trạng khẩn cấp kinh tế quốc gia để tạo cơ sở pháp lý cho việc áp thuế nhập khẩu cao đối với cả các đồng minh và đối thủ. Vào đầu tuần này, ông Trump cũng đã bác bỏ một báo cáo khác cho rằng đội ngũ của ông đang cân nhắc giảm bớt các mức thuế, chỉ áp dụng đối với các hàng hóa thiết yếu.
Các nhà đầu tư, những người ban đầu hoan nghênh triển vọng về các quy định nới lỏng hơn và cắt giảm thuế trong nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump tại Nhà Trắng, đã lo lắng rằng thuế quan có thể khơi dậy áp lực lạm phát, gây căng thẳng cho ngân khố của chính phủ và cuối cùng là hạn chế không gian cho các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang triển khai cắt giảm lãi suất nhiều hơn.
Trong một lưu ý cho khách hàng, các nhà phân tích của BCA Research do Arthur Budaghyan dẫn đầu dự đoán rằng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện đang "hướng tới 5%". Họ đánh dấu rằng một bước nhảy vọt như vậy cũng có thể đẩy chi phí nợ doanh nghiệp lên cao, điều này có thể khiến các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ nói riêng "bị ảnh hưởng".
Trong khi đó, các định giá gần đây cao vọt cũng khiến cổ phiếu Mỹ "dễ tổn thương hơn" trước lợi suất trái phiếu Kho bạc cao, các nhà phân tích cho biết. Họ cũng nhấn mạnh rằng phần bù rủi ro cổ phiếu Mỹ — mức lợi suất bổ sung mà các nhà đầu tư có thể kỳ vọng khi nắm giữ cổ phiếu thay vì trái phiếu chính phủ — hiện đang ở mức "rất thấp."
Chứng khoán, vốn tăng vọt sau chiến thắng của ông Trump vào tháng 11, đã bắt đầu có dấu hiệu có khả năng chùn bước. Các S&P 500 không thay đổi vào thứ Tư.
(Reuters đóng góp báo cáo.)