Các nhà quản lý quỹ phòng hộ đang theo dõi chặt chẽ bối cảnh kinh tế Nhật Bản khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm trong tương lai gần. Tỷ lệ lạm phát của quốc gia này đã ở mức trên 2% trong hơn một năm và những người tham gia thị trường dự đoán sự thay đổi chính sách của BOJ ngay trong tháng Tư. Tuy nhiên, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda gần đây đã chỉ ra rằng có thể còn quá sớm để nói rằng lạm phát đang đạt được mục tiêu một cách bền vững.
Bất chấp mức cao kỷ lục trong các chỉ số chứng khoán Nhật Bản, vượt qua mức chưa từng thấy kể từ năm 1989, sự suy yếu của đồng yên vẫn tồn tại và Nhật Bản đã trải qua một cuộc suy thoái vào năm ngoái. Bốn quỹ phòng hộ đã vạch ra chiến lược của họ để điều hướng thị trường Nhật Bản, mặc dù họ không đưa ra khuyến nghị hoặc tiết lộ vị trí giao dịch của họ do những hạn chế về quy định.
Graham Capital Management, một công ty quản lý trị giá 18 tỷ USD và được thành lập vào năm 1994, đang tập trung vào các vị thế mua trong cổ phiếu ngân hàng Nhật Bản. CIO của công ty, Pablo Calderini, nhìn thấy tiềm năng trong lĩnh vực ngân hàng của Nhật Bản khi BOJ tiến tới bình thường hóa chính sách của mình.
Ông lưu ý rằng các ngân hàng có thể được hưởng lợi từ đường cong lợi suất dốc hơn, trong đó trái phiếu dài hạn mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu ngắn hạn, vì các ngân hàng thường vay ngắn hạn và cho vay dài hạn.
Trong khi đó, BlueBay Asset Management, một quỹ kinh tế vĩ mô và là một phần của RBC Global Asset Management trị giá 432 tỷ USD, được thành lập vào năm 2001, đang đặt cược vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB).
CIO phụ trách thu nhập cố định của BlueBay, Mark Dowding, dự đoán lợi suất JGB sẽ tăng khi BOJ tăng lãi suất vào năm 2024, với lãi suất tiền mặt có khả năng đạt 0,50% vào cuối năm. Dowding hy vọng tiền lương sẽ tăng sau "vòng lương Shunto" tháng Ba, giai đoạn mà các nhà tuyển dụng lớn nhất Nhật Bản công bố giải quyết tiền lương.
Unlimited Funds, một công ty đầu tư trị giá 68 triệu USD được thành lập vào năm 2022, sao chép các chiến lược quỹ phòng hộ thông qua các quỹ ETF, đang thực hiện cách tiếp cận kép bằng cách bán khống đồng yên so với đồng đô la Mỹ và mua vào cổ phiếu Nhật Bản. CIO của công ty, Bob Elliott, dự đoán rằng chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ vẫn lỏng lẻo trong một thời gian dài, điều này có thể làm suy yếu thêm đồng yên nhưng có lợi cho các công ty Nhật Bản toàn cầu kiếm doanh thu bằng các đồng tiền mạnh hơn.
Union Bancaire Privée's U Access Long/Short Japan Corporate Governance Fund, một chiến lược quỹ phòng hộ dài / ngắn cổ phiếu Nhật Bản trung lập, tập trung vào quản trị với tài sản khoảng 100 triệu USD, là một phần của UBP trị giá 160 tỷ USD lớn hơn và được thành lập vào năm 2020.
Quỹ này đang nắm giữ các vị thế mua trong các công ty vốn hóa lớn của Nhật Bản trong khi bán khống các công ty có tiếp xúc đáng kể với Trung Quốc, do những thách thức kinh tế sau này. Một nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại UBP Investments, lưu ý rằng các nhà đầu tư nước ngoài, những người đã bị đánh giá thấp ở Nhật Bản, hiện đang cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với những cái tên blue-chip này. Dữ liệu trao đổi chỉ ra rằng nắm giữ nước ngoài trong chứng khoán Nhật Bản đạt mức cao nhất trong chín năm vào năm ngoái.
Khi các quỹ phòng hộ này điều hướng làn sóng thay đổi của nền kinh tế Nhật Bản, động thái của họ nhấn mạnh sự phân tích cẩn thận và định vị chiến lược mà sự thay đổi thị trường toàn cầu thường đòi hỏi.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.