Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Northeast Bancorp (NASDAQ:NBN) đã công bố bài thuyết trình về quý 4 năm tài chính 2025 vào ngày 29 tháng 7, cho thấy kết quả tài chính mạnh mẽ với thu nhập ròng đạt 25,2 triệu USD, tăng đáng kể so với mức 15,1 triệu USD được báo cáo trong cùng kỳ năm ngoái. Cổ phiếu của ngân hàng đã phản ứng tích cực, tăng 2,81% tại thời điểm thuyết trình, với hoạt động giao dịch trước giờ mở cửa thị trường thậm chí còn cho thấy mức tăng mạnh hơn là 3,42%.
Bài thuyết trình được đưa ra sau khi kết quả hoạt động quý 1 năm 2025 không đồng đều, khi NBN không đạt kỳ vọng về EPS nhưng vượt dự báo doanh thu. Ngân hàng tiếp tục định vị mình là một bên cho vay chuyên biệt với trọng tâm vào các khoản đầu tư bất động sản có tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản (LTV) thấp và một hoạt động kinh doanh cho vay SBA đang phát triển.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Northeast Bancorp báo cáo thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 3,06 USD cho quý 4 năm tài chính 2025, đóng góp vào EPS cả năm là 10,31 USD. Tổng khối lượng cho vay trong quý đạt 362,6 triệu USD, với khối lượng từ đầu năm đến nay là 2,1 tỷ USD. Biên lãi suất ròng của ngân hàng mở rộng lên 5,10% trong quý 4, tăng từ mức 4,82% cho cả năm.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây, lợi nhuận từ khoản vay mua lại của ngân hàng vẫn duy trì mạnh mẽ ở mức 8,76% trong quý:
Thu nhập ròng đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong năm quý vừa qua, đạt mức cao nhất trong quý 4 năm tài chính 2025:
Các thành phần doanh thu của ngân hàng cho thấy sự kết hợp lành mạnh giữa thu nhập lãi và doanh thu dựa trên phí, với thu nhập lãi ròng cơ bản tăng trưởng đều đặn:
Phân tích danh mục cho vay
Tổng danh mục cho vay của Northeast Bancorp đạt 3,76 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, bao gồm 8.461 khoản vay với số dư trung bình là 444.000 USD. Danh mục duy trì tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản bình quân gia quyền bảo thủ ở mức 50%, phản ánh cách tiếp cận cho vay thận trọng của ngân hàng.
Danh mục cho vay được chia giữa Bộ phận Cho vay Quốc gia (chiếm 99,5% tổng số khoản vay) và Bộ phận Ngân hàng Cộng đồng. Trong phân khúc Cho vay Quốc gia, các khoản vay mua lại chiếm phần lớn nhất với 2,38 tỷ USD, tiếp theo là các khoản vay tài chính cho bên cho vay ở mức 779,6 triệu USD và các khoản vay phát hành trực tiếp ở mức 472,2 triệu USD.
Biểu đồ sau đây cung cấp thông tin chi tiết về danh mục cho vay:
Danh mục Cho vay Quốc gia cho thấy sự đa dạng hóa đáng kể trên các loại tài sản đảm bảo, với nhiều căn hộ (18%), tài chính cho bên cho vay (21%), và bán lẻ (20%) đại diện cho các phân khúc lớn nhất. Về mặt địa lý, danh mục tập trung nhiều ở New York (44%) và California (24%), điều này có thể tạo ra rủi ro tập trung:
Do ngân hàng có mức độ tiếp xúc đáng kể với thành phố New York, bài thuyết trình đã đặc biệt đề cập đến vị thế của ngân hàng liên quan đến các bất động sản có kiểm soát giá thuê hoặc ổn định giá thuê:
Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro
Mặc dù Northeast Bancorp duy trì hiệu suất tổng thể mạnh mẽ, bài thuyết trình đã tiết lộ một số xu hướng đáng lo ngại trong các chỉ số chất lượng tài sản. Các khoản vay không hoạt động tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng số khoản vay đã tăng lên 0,93% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng từ 0,84% trong quý trước. Tương tự, các khoản vay thương mại được phân loại đã tăng lên 32,1 triệu USD từ 28,6 triệu USD trong quý trước đó.
Ngân hàng đã phản ứng bằng cách tăng dự phòng cho các khoản tổn thất tín dụng lên 1,28% tổng khoản vay gộp, tăng từ 1,23% trong quý trước và 0,97% một năm trước:
Phân tích chi tiết về tài sản không hoạt động cho thấy có thêm 15,26 triệu USD trong quý, một phần được bù đắp bởi việc giải quyết 12,56 triệu USD, dẫn đến sự gia tăng ròng trong tài sản không hoạt động:
Tăng trưởng tiền gửi và nguồn vốn
Northeast Bancorp đã thành công trong việc tăng trưởng cơ sở tiền gửi trong khi giảm chi phí vốn. Chi phí tiền gửi trung bình giảm xuống 3,93% trong quý 4 năm tài chính 2025 từ 4,36% trong quý 4 năm tài chính 2024, với chi phí cuối kỳ giảm xuống 3,73%:
Cơ cấu tiền gửi đã thay đổi đáng kể trong năm qua, với chứng chỉ tiền gửi tăng từ 1,31 tỷ USD lên 2,24 tỷ USD, trong khi vẫn duy trì mức ổn định của tài khoản thanh toán và séc:
Sự tăng trưởng tiền gửi này đã hỗ trợ các hoạt động cho vay của ngân hàng và góp phần cải thiện biên lãi suất ròng.
Nhận định tương lai
Northeast Bancorp dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng mặc dù có một số lo ngại về chất lượng tài sản đang nổi lên. Trọng tâm chiến lược của ngân hàng vào các khoản vay bất động sản có LTV thấp (trung bình 50% LTV trên toàn bộ danh mục) cung cấp một đệm đáng kể chống lại các đợt suy giảm thị trường tiềm ẩn.
Bài thuyết trình nhấn mạnh hồ sơ lợi nhuận của ngân hàng, với lãi suất theo lịch trình thường xuyên và tích lũy tạo ra lợi nhuận 8,65% trên toàn bộ danh mục Cho vay Quốc gia, được bổ sung bởi tích lũy tăng tốc và phí từ việc trả nợ khoản vay:
Mặc dù ngân hàng đối mặt với thách thức từ khả năng suy giảm thêm về chất lượng tài sản và rủi ro tập trung địa lý, cách tiếp cận bảo thủ trong việc thẩm định và cải thiện chi phí vốn đặt ngân hàng ở vị thế thuận lợi trong môi trường ngân hàng hiện tại.
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập gần đây, ông Rick Wayne, CEO đã nhấn mạnh tiềm năng thu nhập phí của ngân hàng, lưu ý rằng họ đang "trên đà tạo ra 25.000.000 USD thu nhập phí," trong khi ông Pat Dignan, COO nhấn mạnh sự kiên nhẫn chiến lược và tập trung vào "bất động sản với LTV thấp." Những tuyên bố này phù hợp với sự nhấn mạnh của bài thuyết trình về tăng trưởng quản lý rủi ro và đa dạng hóa nguồn thu nhập.
Khi Northeast Bancorp điều hướng năm tài chính 2026, các nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào việc liệu ngân hàng có thể duy trì quỹ đạo thu nhập mạnh mẽ trong khi quản lý các lo ngại về chất lượng tài sản đang nổi lên được nêu bật trong bài thuyết trình này hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: