Materion Q2 2025: Biên lợi nhuận kỷ lục và dòng tiền mạnh dù doanh số giảm

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn Materion (NYSE:MTRN) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, nổi bật với biên lợi nhuận kỷ lục và khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ mặc dù doanh số bán hàng giảm nhẹ. Công ty vật liệu tiên tiến này, phục vụ nhiều thị trường đa dạng bao gồm bán dẫn, hàng không vũ trụ & quốc phòng, và năng lượng, đã thể hiện khả năng phục hồi trong điều kiện thị trường đầy thách thức, đặc biệt là trong ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc.

Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực với kết quả này, tăng 0,58% trong giao dịch sau giờ thị trường lên 126,15 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào việc Materion duy trì hướng dẫn cả năm và vị thế chiến lược trong các lĩnh vực tăng trưởng cao.

Điểm nhấn kết quả hoạt động quý

Materion báo cáo doanh số giá trị gia tăng đạt 269,0 triệu USD trong quý 2 năm 2025, giảm 2% theo năm về mặt hữu cơ. Tuy nhiên, công ty đạt biên EBITDA điều chỉnh kỷ lục cho quý 2 là 20,8%, tạo ra 55,8 triệu USD EBITDA điều chỉnh. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1,37 USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 21% so với quý 1 năm 2025.

Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về các chỉ số chính sau đây:

Sự sụt giảm doanh số chủ yếu do lô hàng PMI thấp hơn và sự suy yếu của thị trường bán dẫn Trung Quốc. Đáng chú ý, doanh số giá trị gia tăng tăng 2% so với cùng kỳ năm trước khi loại trừ hai lĩnh vực đầy thách thức này, thể hiện sức mạnh ở các thị trường khác, đặc biệt là hàng không vũ trụ & quốc phòng, năng lượng, và các phân khúc bán dẫn ngoài Trung Quốc.

Hiệu suất của Materion trên các thị trường cuối cho thấy kết quả hỗn hợp, với sức mạnh đặc biệt trong hàng không vũ trụ & quốc phòng (tăng 5%) và năng lượng (tăng 9%), trong khi thị trường điện tử tiêu dùng và bán dẫn đối mặt với khó khăn:

Mặc dù có những thách thức thị trường, công ty báo cáo xu hướng đáng khích lệ trong các đơn đặt hàng mới, đặc biệt là trong lĩnh vực quốc phòng, nơi công ty đã đạt được đơn đặt hàng kỷ lục khoảng 75 triệu USD cho nửa đầu năm 2025. Phân khúc không gian cũng cho thấy sự tăng trưởng đầy hứa hẹn, với đơn hàng tồn đọng tăng hơn gấp đôi kể từ quý 2 năm 2024.

Phân tích theo phân khúc

Ba phân khúc kinh doanh của Materion đã mang lại kết quả khác nhau trong quý, với Vật liệu Điện tử đạt hiệu suất biên lợi nhuận đặc biệt mạnh mẽ.

Phân khúc Vật liệu Hiệu suất báo cáo doanh số giá trị gia tăng đạt 168,5 triệu USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tăng 3% khi loại trừ PMI. Phân khúc này tạo ra EBITDA điều chỉnh 41,5 triệu USD với biên lợi nhuận 24,6%, thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ bất chấp những thách thức về khối lượng:

Phân khúc Vật liệu Điện tử đạt biên EBITDA điều chỉnh kỷ lục 23,4%, tăng 230 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, mặc dù doanh số giá trị gia tăng giảm 6% xuống còn 76,1 triệu USD. Sự mở rộng biên lợi nhuận được thúc đẩy bởi cải tiến hoạt động và giá/hỗn hợp thuận lợi:

Phân khúc Quang học Chính xác cho thấy sự cải thiện đáng kể so với quý trước với biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 950 điểm cơ bản từ quý 1 năm 2025, đạt 9,0%. Mặc dù doanh số giá trị gia tăng giảm 5% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 24,4 triệu USD, khả năng sinh lời của phân khúc đã được cải thiện thông qua những thay đổi cơ cấu chi phí:

Dòng tiền và sức mạnh bảng cân đối kế toán

Materion tạo ra khoảng 36 triệu USD dòng tiền tự do trong quý, mà ông Jugal Vijayvargiya, CEO, mô tả là "mạnh nhất mà chúng tôi từng thấy trong bất kỳ quý 2 nào." Công ty đã giảm nợ 26 triệu USD trong quý và mua lại 100.000 cổ phiếu với giá trung bình khoảng 78 USD mỗi cổ phiếu.

Vị thế tài chính của công ty tiếp tục được củng cố, với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh TTM cải thiện xuống 1,9x từ 2,2x trong quý 2 năm 2024:

Vị thế đòn bẩy được cải thiện này cung cấp cho Materion sự linh hoạt tài chính đáng kể để theo đuổi các sáng kiến tăng trưởng trong khi duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ.

Sáng kiến chiến lược và triển vọng

Materion khẳng định hướng dẫn EPS điều chỉnh cả năm 2025 là 5,30-5,70 USD, đại diện cho tiềm năng tăng trưởng lên đến 3% từ 5,34 USD trong năm 2024. Công ty dự kiến sẽ đạt biên EBITDA điều chỉnh trên 20% cho cả năm và đạt tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do vượt quá 70%.

Trong quý, Materion đã hoàn thành một vụ mua lại để mở rộng dấu chân bán dẫn và năng lực của mình ở châu Á, phù hợp với chiến lược tăng trưởng trong các thị trường giá trị cao. Sổ đơn đặt hàng của công ty cho thấy xu hướng đáng khích lệ, với tỷ lệ đơn đặt hàng hàng tuần trong quý 2 năm 2025 tăng 4% so với quý 1 năm 2025, mặc dù nhu cầu từ khách hàng Trung Quốc yếu hơn.

Bà Shelly Chadwick, CFO, bày tỏ sự lạc quan về thị trường bán dẫn, lưu ý rằng, "Chúng tôi kỳ vọng thị trường bán dẫn sẽ cải thiện trong nửa cuối năm và tiếp tục đà tăng trưởng đã thấy trong quý." Tuy nhiên, công ty thừa nhận sự không chắc chắn đang diễn ra xung quanh ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc.

Nhìn vào so sánh hiệu suất tổng thể của công ty với năm trước, Materion duy trì các chỉ số khả năng sinh lời mạnh mẽ mặc dù doanh thu giảm nhẹ:

Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất EBITDA điều chỉnh cho thấy cách cải tiến hoạt động và quản lý chi phí đã giúp bù đắp cho sự sụt giảm khối lượng:

Nhận định tương lai

Materion kỳ vọng hiệu suất quý 3 sẽ tương tự hoặc tốt hơn một chút so với quý 2, với quý 4 mạnh mẽ dự kiến do nhu cầu cải thiện. Sự tiếp xúc đa dạng với thị trường cuối và tập trung vào vật liệu hiệu suất cao của công ty đặt nó ở vị thế tốt để điều hướng những bất ổn thị trường trong khi tận dụng các cơ hội tăng trưởng trong thị trường hàng không vũ trụ & quốc phòng, năng lượng, và bán dẫn.

Ban lãnh đạo đã nhấn mạnh một số chất xúc tác tăng trưởng, bao gồm sức mạnh liên tục trong đơn đặt hàng quốc phòng, sự phục hồi trong thị trường bán dẫn ngoài Trung Quốc, và mở rộng cơ hội trong cả ứng dụng năng lượng truyền thống và mới. Trọng tâm chiến lược của công ty vẫn là trở thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong vật liệu tiên tiến hiệu suất cao phục vụ các thị trường phù hợp với các xu hướng lớn về công nghệ và công nghiệp.

Mặc dù vẫn còn những thách thức, đặc biệt là liên quan đến thị trường bán dẫn của Trung Quốc và việc điều chỉnh hàng tồn kho đang diễn ra trong một số phân khúc nhất định, biên lợi nhuận kỷ lục và khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ của Materion thể hiện khả năng phục hồi hoạt động và thực hiện hiệu quả các sáng kiến chiến lược của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: