Doanh thu của BlueNord quý 2/2025 tăng vọt 52% nhờ sản lượng Tyra tăng mạnh

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

BlueNord ASA (OB:BNOR) đã công bố kết quả quý 2/2025 vào ngày 10/7, thể hiện sự tăng trưởng đáng kể nhờ vào sản lượng tăng từ mỏ Tyra. Công ty báo cáo doanh thu tăng 52% so với quý trước lên 260 triệu USD và EBITDA tăng 66% lên 133 triệu USD, chứng minh hiệu suất hoạt động mạnh mẽ bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.

Cổ phiếu đã chịu áp lực nhất định sau khi công bố kết quả kinh doanh, với giá giảm 1,77% xuống 416,50 NOK theo dữ liệu thị trường gần nhất, phản ánh sự không chắc chắn của thị trường rộng lớn hơn bất chấp kết quả hoạt động tích cực của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

BlueNord đạt sản lượng mạnh mẽ 37,8 mboe/ngày trong quý 2/2025, trong đó 21,0 mboe/ngày đến từ các mỏ Halfdan, Dan và Gorm, trong khi mỏ Tyra đóng góp 16,8 mboe/ngày. Điều này thể hiện sự gia tăng đáng kể trong sản lượng Tyra, gần như tăng gấp đôi so với quý trước.

Hiệu suất tài chính của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể, với doanh thu đạt 260 triệu USD (tăng 52% so với quý trước) và EBITDA đạt 133 triệu USD (tăng 66% so với quý trước), tạo ra dòng tiền hoạt động 70 triệu USD.

Như được thể hiện trong tổng quan hiệu suất toàn diện sau đây:

Báo cáo thu nhập quý cho thấy kết quả ròng tích cực 19 triệu USD, với sự cải thiện EBITDA đáng kể nhờ vào sản lượng Tyra tăng. Công ty cũng đã thực hiện tái cơ cấu tổ chức trong quý 2 dự kiến sẽ tiết kiệm hơn 1,5 triệu USD chi phí G&A hàng năm trong thời gian tới.

Sự gia tăng sản lượng Tyra

Mỏ Tyra tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của BlueNord, với sản lượng tăng đáng kể trong quý. Mỏ này đạt sản lượng đỉnh điểm vào tháng 6 khoảng 28 mboe/ngày thuần cho BlueNord, với sản lượng hiện tại khoảng 26 mboe/ngày và hiệu suất hoạt động 87% (so với mức trung bình quý 2 là 60%).

Công ty đã hoàn thành thành công Bài kiểm tra hoàn thành RBL cho Tyra vào tháng 6, xác nhận chức năng cơ sở khi quá trình tăng sản lượng tiếp tục. BlueNord kỳ vọng Tyra sẽ đạt sản lượng ổn định khoảng 30 mboe/ngày, với hướng dẫn cập nhật cho quý 3 và quý 4 cho thấy sự cải thiện liên tục trong cả khối lượng sản xuất và hiệu quả hoạt động.

Như minh họa trong biểu đồ sau đây theo dõi tiến độ sản xuất của Tyra:

Hiệu suất của vỉa đã mạnh mẽ, với khối lượng xuất khẩu được cung cấp từ tới 70% trữ lượng giếng Tyra. Nhà điều hành hiện đang tập trung vào việc đảm bảo hiệu quả hoạt động cao bằng cách thực hiện các nghiên cứu độ tin cậy và triển khai cải tiến để duy trì hoạt động ổn định.

Lợi nhuận cổ đông & Cơ cấu vốn

BlueNord đã đề xuất phân phối quý 2/2025 là 49 triệu USD, chiếm 70% dòng tiền hoạt động ròng. Đây là một phần trong chính sách phân phối của công ty về việc trả lại 50-70% dòng tiền hoạt động ròng cho cổ đông cho đến cuối năm 2026.

Công ty đã trả hoặc đề xuất tổng phân phối 302 triệu USD tính đến nay, bao gồm 252 triệu USD cổ tức tiền mặt (203 triệu USD đã trả và 49 triệu USD đã đề xuất) và 50 triệu USD mua lại cổ phiếu dự kiến sẽ bắt đầu vào ngày 14/7/2025.

Slide sau đây chi tiết cam kết của công ty đối với lợi nhuận cổ đông:

BlueNord cũng đã tối ưu hóa cơ cấu vốn của mình bằng cách tái cấp vốn trái phiếu chuyển đổi BNOR15, loại bỏ khả năng pha loãng cổ phiếu khoảng 16%. Việc tái cấp vốn được tài trợ bằng việc phát hành BNOR17, một trái phiếu lai không pha loãng với lãi suất 12% và đáo hạn vào năm 2085.

Công ty duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ 718 triệu USD vào cuối quý 2/2025, như được thể hiện trong tổng quan về dòng tiền và cơ cấu vốn sau đây:

Triển vọng dài hạn

BlueNord dự kiến sẽ duy trì sản lượng ổn định trong giai đoạn 2025-2030, với tổng sản lượng đạt khoảng 50 mboe/ngày. Công ty có kế hoạch mạnh mẽ để đưa thêm 65+ mmboe vào sản xuất thông qua các dự án đầu tư hấp dẫn, tập trung vào các nền tảng không người lái và tối đa hóa việc sử dụng cơ sở hạ tầng hiện có.

Triển vọng sản xuất dài hạn được minh họa trong biểu đồ sau đây:

Hoạt động của công ty tại Đan Mạch được hưởng lợi từ khung quy định ổn định và hỗ trợ, với các hoạt động của BlueNord phù hợp với các mục tiêu an ninh năng lượng và chuyển đổi của Đan Mạch và EU. Đáng chú ý, cường độ phát thải của công ty (22 Kg CO2/boe) thấp hơn đáng kể so với các khu vực sản xuất dầu lớn khác.

Sự chuyển đổi của BlueNord từ năm 2024 đến năm 2025 cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng trên các chỉ số chính, bao gồm sản lượng tăng gấp đôi, cải thiện hỗn hợp hàng hóa với 45% khí đốt, giảm 50% chi phí khai thác, và giảm 30% cường độ phát thải.

Tuyên bố hướng tới tương lai

BlueNord đã đưa ra hướng dẫn cho phần còn lại của năm 2025, với sản lượng cơ bản từ Halfdan, Dan và Gorm dự kiến sẽ tăng lên 23,0 mboe/ngày trong cả quý 3 và quý 4 do hoàn thành chiến dịch sửa chữa Dan FF và công việc toàn vẹn giếng dựa trên nền tảng trên mỏ Gorm.

Đối với Tyra, công ty dự kiến sản lượng sẽ đạt 22 mboe/ngày trong quý 3 (với hiệu quả hoạt động 70-80%) và 26 mboe/ngày trong quý 4 (với hiệu quả hoạt động 80-90%), khi nhà điều hành tập trung vào việc tăng độ tin cậy của quy trình.

Công ty đã tích cực trong việc phòng ngừa rủi ro về hàng hóa, với khoảng 54% sản lượng dầu năm 2025 và 39% năm 2026 được phòng ngừa ở mức giá trung bình 73,1 USD/thùng, trong khi 61% sản lượng khí đốt năm 2025 và 40% năm 2026 được phòng ngừa ở mức giá trung bình 39,6 EUR/MWh. Chiến lược phòng ngừa này cung cấp khả năng hiển thị dòng tiền giữa biến động thị trường.

Chi tiêu vốn cho năm 2025 dự kiến sẽ duy trì ở mức tối thiểu 50-60 triệu USD, hỗ trợ BlueNord tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận và phân phối cho cổ đông trong khi duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và vị thế thanh khoản.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: