Hôm thứ Tư, Deutsche Bank duy trì xếp hạng Giữ và mục tiêu giá cổ phiếu $ 12.00 cho Rivian Automotive Inc (NASDAQ: RIVN), sau tin tức về sự hợp tác sâu sắc của công ty với Volkswagen (VW).
Liên doanh, được công bố lần đầu tiên vào tháng 6, hiện đã được củng cố, cho phép chia sẻ chi phí nghiên cứu và phát triển cho kiến trúc và phần mềm điện (EV) xe điện. Sự hợp tác này được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích cho nhiều mô hình và thương hiệu.
Các điều khoản của liên doanh đã được cập nhật từ thông báo ban đầu, với khoản đầu tư tiềm năng tối đa vào Rivian hiện được đặt ở mức khoảng 5,8 tỷ đô la, tăng so với ước tính trước đó là 5,0 tỷ đô la.
Các điều khoản sửa đổi bao gồm bơm thêm 320 triệu đô la tiền mặt khi bắt đầu liên doanh, tổng cộng 1,32 tỷ đô la so với 1 tỷ đô la ban đầu. Hơn nữa, khoản đầu tư bổ sung 460 triệu đô la được dự kiến vào nửa cuối năm 2027, với mức phí bảo hiểm 84%.
Theo phân tích của Deutsche Bank, các cột mốc tài trợ là độc lập và không quá tham vọng, cho thấy cam kết mạnh mẽ của VW đối với quan hệ đối tác. Rivian dự kiến sẽ chỉ chi trả 25% chi phí chung trong liên doanh đến năm 2028, bắt đầu với việc phát triển xe R2.
Sự sắp xếp này được dự đoán sẽ giảm đáng kể chi phí hoạt động của Rivian bắt đầu từ năm tới. Ngay cả sau năm 2028, khi Rivian sẽ đảm nhận 50% chi phí phát triển chung, VW đã đồng ý đóng góp 100 triệu đô la hàng năm để giúp bù đắp cổ phần của Rivian.
Sự hợp tác này đã sẵn sàng để củng cố vị thế tài chính của Rivian, có khả năng dẫn đến hòa vốn hoặc tích cực dòng tiền tự do (FCF) bằng cách cung cấp một bộ đệm chống lại những thách thức hoạt động có thể phát sinh khi mở rộng quy mô sản xuất các mô hình R2 và R3.
Từ quan điểm của VW, liên doanh cấp quyền truy cập vào kiến trúc điện và điện tử (E / E) của Rivian, mà VW có kế hoạch triển khai trên các nền tảng của mình, bắt đầu với các thương hiệu cao cấp như Porsche và Audi, và cuối cùng mở rộng sang các phương tiện thị trường đại chúng.
Deutsche Bank coi thỏa thuận này là cơ hội để VW tận dụng công nghệ tiên tiến từ hệ thống kiến trúc có trụ sở tại Mỹ để nâng cao khả năng cạnh tranh của các mẫu xe của riêng mình. Các điều khoản cũng cung cấp cho VW một số biện pháp bảo vệ nhất định bằng cách thiết lập các cột mốc hợp lý để đảm bảo lợi tức đầu tư.
Trong các tin tức gần đây khác, Rivian đã báo cáo thu nhập thấp hơn dự kiến trong một quý gần đây, với doanh thu ở mức 874 triệu đô la so với ước tính đồng thuận là 982 triệu đô la.
Các công ty đầu tư DA Davidson, Mizuho và Stifel đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Rivian và duy trì xếp hạng trung lập hoặc mua. Bất chấp sự gián đoạn chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến sản xuất, Rivian đã sản xuất 13.200 xe và giao khoảng 10.000 chiếc. Công ty dự kiến tăng trưởng giao hàng trong phạm vi tỷ lệ phần trăm thấp một con số so với cùng kỳ năm ngoái và đặt mục tiêu biên lợi nhuận gộp dương vào quý IV/2024.
Những phát triển gần đây làm nổi bật khả năng phục hồi và tiềm năng tăng trưởng của Rivian bất chấp những thách thức đang diễn ra. Họ cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của quan hệ đối tác chiến lược và đổi mới trong việc định hình tương lai của ngành công nghiệp ô tô.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Quan hệ đối tác gần đây của Rivian với Volkswagen phù hợp với một số chỉ số và xu hướng tài chính quan trọng được InvestingPro nhấn mạnh. Vốn hóa thị trường của công ty là 10,8 tỷ USD phản ánh vị trí quan trọng của nó trong thị trường EV, bất chấp những thách thức gần đây. Một mẹo của InvestingPro lưu ý rằng Rivian "nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán", điều này có thể rất quan trọng để tài trợ cho cổ phần của liên doanh và các hoạt động đang diễn ra.
Sự hợp tác với VW diễn ra vào thời điểm quan trọng, vì dữ liệu của InvestingPro cho thấy tăng trưởng doanh thu của Rivian ở mức 20,33% trong mười hai tháng qua, nhưng với mức giảm doanh thu hàng quý đáng lo ngại là 34,63%. Sự hợp tác này có thể giúp ổn định tình hình tài chính của Rivian, giải quyết một mẹo khác của InvestingPro rằng công ty đang "nhanh chóng đốt tiền mặt".
Trong khi Rivian phải đối mặt với những thách thức về lợi nhuận, với tỷ suất lợi nhuận gộp là -43,42% và tỷ suất lợi nhuận hoạt động là -123,25%, thỏa thuận với VW có thể giúp cải thiện các chỉ số này theo thời gian. Cấu trúc của liên doanh, hạn chế tiếp xúc với chi phí của Rivian, có thể đặc biệt có lợi vì InvestingPro Tips cho thấy công ty "bị tỷ suất lợi nhuận gộp yếu" và "không có lãi trong mười hai tháng qua".
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 12 lời khuyên bổ sung cho Rivian, cung cấp những hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.