VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Hai, các nhà phân tích của CLSA đã điều chỉnh triển vọng đối với CreditAccess Grameen Ltd (CREDAG:IN), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Nắm giữ xuống Kém hiệu quả, mặc dù tăng giá mục tiêu từ 960 INR lên 1.050 INR. Sự điều chỉnh này phản ánh dự đoán của công ty về áp lực tài chính tiếp diễn và hiệu suất trầm lắng trong năm tới.
CreditAccess Grameen đã báo cáo lợi nhuận ròng 0,47 tỷ INR cho quý 4 năm 2025, bị cản trở bởi chi phí tín dụng hàng năm ở mức 9%. Các nhà phân tích tại CLSA đã chỉ ra một số thách thức, bao gồm các vấn đề ở Karnataka, lo ngại về đòn bẩy quá mức, và các biện pháp quy định từ Mạng lưới Tổ chức Tài chính Vi mô (MFIN), dẫn đến chi phí tín dụng dự kiến từ 5,5% đến 6% cho năm tài chính 2026.
Ban lãnh đạo của công ty đã cho biết sẽ có thêm sáu tháng khó khăn. Mặc dù vậy, CreditAccess Grameen đã đưa ra hướng dẫn tăng trưởng ổn định từ 13-15% cho phân khúc tài chính vi mô và trên 18% cho tổng sổ sách của họ, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực tài chính bán lẻ. Các nhà phân tích dự báo sự phục hồi trong tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty lên 11,9% trong năm tài chính 2026 và có khả năng đạt 18% trong hai năm tài chính tiếp theo.
Giá mục tiêu được điều chỉnh lên 1.050 INR dựa trên 1,8 lần giá trị sổ sách dự kiến cho năm tài chính 2027, một sự tăng đáng kể so với mục tiêu trước đó, ngụ ý 1,5 lần giá trị sổ sách. Quyết định của CLSA về việc tăng giá mục tiêu mặc dù hạ xếp hạng xuất phát từ niềm tin của họ rằng cổ phiếu không nên tiếp tục giao dịch ở mức định giá thấp như trong thời kỳ Covid.
Các nhà phân tích CLSA kết luận rằng sự tăng vọt gần đây trong giá cổ phiếu CreditAccess Grameen là không hợp lý, xét đến năm đầy thách thức dự kiến phía trước, điều này dẫn đến quyết định hạ xếp hạng cổ phiếu trong khi điều chỉnh tăng giá mục tiêu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.