Bernstein tích cực về cổ phiếu Ford và GM, thận trọng với Stellantis

Hôm thứ Tư, Bernstein đã cung cấp một cái nhìn tổng quan về hoạt động của ngành Ô tô Hoa Kỳ, nhấn mạnh quỹ đạo tăng trưởng liên tục trong quý IV. Thị trường Mỹ đã có khối lượng tăng 10% trong tháng 10 và tháng 11 năm 2024, so với cùng kỳ năm ngoái, bị ảnh hưởng bởi các cuộc đình công của United Auto Workers (UAW). Giá bán lẻ đề xuất trung bình của nhà sản xuất (MSRP) đã tăng với sự ra đời của các năm mẫu xe mới vào tháng 11.

Ford (NYSE:F) và General Motors (NYSE:GM) đã tận dụng sự tăng trưởng này, với cả hai công ty đều chứng kiến những cơn gió thuận mạnh và hàng tồn kho ổn định mặc dù đối thủ cạnh tranh Stellantis (NYSE:STLA) giảm giá mạnh mẽ.

Hiệu suất thị trường của Ford đã được ghi nhận, với General Motors trong mục tiêu giá của nó là 11,00 đô la, cho thấy mức tăng 10%. Hiệu suất mạnh mẽ của General Motors tại Mỹ cũng đã được công nhận, với mục tiêu giá được đặt ở mức 55,00 đô la, cho thấy mức tăng tiềm năng là 8%.

Mặt khác, Stellantis đã phải đối mặt với những thách thức, với doanh số bán hàng tháng 11 giảm 9% mặc dù dễ dàng hơn so với năm trước. Sau khi hạ cấp hướng dẫn, công ty đã điều chỉnh hàng tồn kho của Mỹ để đạt mục tiêu 300.000 căn và tăng đáng kể chiết khấu của Mỹ từ 5,3% trong tháng 7 lên 9,8% trong tháng 11.

Bất chấp những thách thức này, công ty vẫn duy trì các nguyên tắc cơ bản vững chắc với tỷ lệ P/E là 2,82 và mang lại tỷ suất cổ tức hấp dẫn 9,01%. Stellantis có kế hoạch tăng khối lượng lên 20% trong sáu tháng tới để giành thị phần. Tuy nhiên, mục tiêu giá của nó đã được đặt ở mức 12,10 đô la, phản ánh mức giảm tiềm năng là 9%. Theo phân tích của InvestingPro , Stellantis hiện có vẻ bị định giá thấp, với 12 ProTips bổ sung có sẵn cho người đăng ký.

Tesla (NASDAQ:TSLA) đã được xếp hạng hoạt động kém hiệu quả với mục tiêu giá là 120,00 đô la. Rivian (NASDAQ:RIVN), không thuộc phạm vi chi trả của Bernstein, được ghi nhận là đang phải đối mặt với những cơn gió ngược về nhu cầu.

Nhìn chung, lĩnh vực ô tô của Mỹ đang có dấu hiệu của đà tăng lên, với chiết khấu ngày càng tăng, sản xuất ổn định và giá trị còn lại ổn định mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM). Tuy nhiên, có những rủi ro liên quan đến việc tăng giá nhãn dán đáng kể được dự đoán cho năm 2025.

Các nhà sản xuất dự kiến sẽ điều chỉnh hỗn hợp sản phẩm của họ với dự đoán vượt qua 16 triệu Tỷ lệ hàng năm được điều chỉnh theo mùa (SAAR) vào năm 2025. Để biết thông tin chi tiết hơn về lĩnh vực ô tô và phân tích toàn diện hơn 1.400 cổ phiếu, bao gồm tính toán chi tiết về Giá trị hợp lý và điểm số sức khỏe tài chính, hãy truy cập InvestingPro.

Trong một tin tức gần đây khác, Stellantis NV đã và đang điều hướng những thay đổi đáng kể trong khả năng lãnh đạo và hiệu quả tài chính. Sự từ chức đột ngột của Giám đốc điều hành Carlos Tavares đã dẫn đến một ủy ban lâm thời, đứng đầu là Chủ tịch John Elkann, tạm thời giám sát các hoạt động của công ty.

Bất chấp sự thay đổi lãnh đạo, Stellantis tái khẳng định hướng dẫn tài chính của mình cho năm tài chính 2024, bao gồm biên thu nhập hoạt động đã điều chỉnh từ 5,5% đến 7,0%. Công ty cũng dự đoán dòng tiền tự do công nghiệp sẽ dao động từ âm 5 tỷ euro đến 10 tỷ euro.

Stellantis cũng đang phải đối mặt với mức thuế tiềm năng do chính quyền Mỹ cũ đề xuất, theo S&P Global, có thể khiến các nhà sản xuất ô tô mất tới 17% tổng EBITDA hàng năm của họ. Để cải thiện lợi nhuận và khả năng thích ứng với thị trường, Stellantis đã vạch ra quá trình chuyển đổi sản phẩm kéo dài nhiều năm và công bố hợp tác với Infineon Technologies AG để tăng cường chuyển đổi và phân phối điện trong xe điện.

Các nhà phân tích đã theo dõi chặt chẽ những diễn biến này. HSBC xác nhận xếp hạng Giữ cho Stellantis, trong khi Evercore ISI xếp hạng công ty "In Line" với mục tiêu giá là 13,00 €. Bernstein SocGen Group cũng nhắc lại xếp hạng Market Perform.

Phân tích của Bernstein cũng nhấn mạnh những thách thức mà các nhà sản xuất ô tô châu Âu phải đối mặt do sự chuyển đổi nhanh chóng sang công nghệ xe điện, với Stellantis là một trong những công ty chính bị ảnh hưởng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.