Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Vidrala SA đã báo cáo kết quả tài chính cho quý IV năm 2024, nêu bật doanh thu tăng khiêm tốn và EBITDA tăng đáng kể. Công ty cũng công bố mở rộng chiến lược, bao gồm thâm nhập thị trường Brazil và tích hợp một cơ sở mới ở Anh. Cổ phiếu của Vidrala đã tăng 2,48% sau thông báo, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư.
Bài học chính
- Doanh thu của Vidrala tăng 0,2% theo tỷ giá không đổi cho cả năm 2024.
- EBITDA chứng kiến mức tăng trưởng mạnh mẽ 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
- Công ty mở rộng hoạt động sang Brazil và tích hợp một cơ sở đóng chai lớn ở Vương quốc Anh.
- Giá cổ phiếu của Vidrala tăng 2,48% sau khi công bố thu nhập.
Hiệu suất công ty
Vidrala đã thể hiện khả năng phục hồi trong môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức, đạt được doanh thu tăng nhẹ và tăng trưởng EBITDA đáng kể cho cả năm 2024. Trọng tâm chiến lược của công ty vào việc mở rộng dấu ấn của mình ở các thị trường trọng điểm, chẳng hạn như Vương quốc Anh và Brazil, đã củng cố vị thế cạnh tranh của công ty. Mô hình kinh doanh 360 độ độc đáo của Vidrala tiếp tục mang lại lợi thế cạnh tranh trên thị trường bao bì thủy tinh, mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các vật liệu thay thế như lon nhôm.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 1,59 tỷ euro (tăng 0,2% theo đồng tiền không đổi)
- EBITDA: 454 triệu euro (tăng trưởng 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái)
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 8,85 €
- Tỷ suất lợi nhuận EBITDA: 28,6% (tăng 30 điểm cơ bản)
- Nợ ròng: 248,3 triệu euro (tỷ lệ đòn bẩy gấp 0,6 lần)
- Dòng tiền tự do: 206 triệu euro (13% doanh thu)
Triển vọng & Hướng dẫn
Trong tương lai, Vidrala kỳ vọng EBITDA sẽ duy trì ở mức tương tự hoặc cao hơn vào năm 2025. Công ty có kế hoạch tiếp tục đầu tư tập trung vào sự hài lòng của khách hàng, quản lý chi phí và hiệu quả vốn. Vidrala cũng đang khám phá các thương vụ sáp nhập và mua lại tiềm năng ở các khu vực cốt lõi của mình là Iberia, Vương quốc Anh và Brazil.
Bình luận điều hành
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh tầm nhìn dài hạn của công ty, nói rằng, "Chúng tôi đang tiến về phía trước với quan điểm dài hạn, hoàn toàn phù hợp với các nguyên tắc công nghiệp của chúng tôi." Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, trấn an các nhà đầu tư về dòng tiền của công ty, lưu ý, "Việc tạo ra dòng tiền tự do của chúng tôi khoảng 200 triệu euro cho năm 2025 là an toàn."
Rủi ro và thách thức
- Tiêu dùng toàn cầu vẫn yếu, gây rủi ro cho cầu.
- Ngành bao bì phải đối mặt với sự thay đổi động lực cạnh tranh.
- Mức độ tiếp xúc tối thiểu của Vidrala với thị trường Mỹ và châu Á có thể hạn chế cơ hội tăng trưởng.
- Những thay đổi về quy định trong bao bì, chẳng hạn như EPR ở Vương quốc Anh, có thể ảnh hưởng đến hoạt động.
- Bất ổn kinh tế có thể ảnh hưởng đến mô hình chi tiêu của người tiêu dùng.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về các chiến lược định giá và các giao dịch M&A tiềm năng của Vidrala. Công ty đã giải quyết những lo ngại này bằng cách nhấn mạnh sự tập trung vào tăng trưởng chiến lược và kỷ luật tài chính. Vidrala cũng thảo luận về tác động của các quy định về bao bì ở Anh và mức độ tiếp xúc tối thiểu của nó với các thị trường xuất khẩu của Mỹ và châu Á.
Bản ghi đầy đủ - Vidrala SA (VID) Q4 2024:
Người điều hành hội nghị: Chào buổi sáng, và chào mừng bạn đến với cuộc gọi hội nghị do Virdrada tổ chức để trình bày kết quả hai mươi bốn năm của mình. Virdrada sẽ được đại diện trong cuộc họp này bởi Raul Gomez, Giám đốc điều hành và Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp. Bài thuyết trình sẽ được tổ chức bằng tiếng Anh. Trong phiên hỏi đáp, các câu hỏi cũng sẽ được trả lời bằng tiếng Tây Ban Nha. Tuy nhiên, bạn nên đăng câu hỏi bằng tiếng Anh để tạo điều kiện cho mọi người hiểu.
Trong trang web của công ty, www.vidrada.com, bạn sẽ tìm thấy một bản trình bày sẽ được sử dụng như một tài liệu hỗ trợ để đưa tin về cuộc gọi này, cũng như một liên kết để truy cập webcast. Ông Mendieta, bây giờ ông đã có sàn.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Chào buổi sáng, mọi người và cảm ơn các bạn đã tham gia cuộc gọi ngày hôm nay. Như đã thông báo trước đó, Vital đã công bố kết quả cả năm 2024 cùng với một bài thuyết trình sẽ đóng vai trò là tài liệu tham khảo trong suốt cuộc gọi. Theo cấu trúc của bài thuyết trình, chúng ta sẽ bắt đầu với một đánh giá ngắn gọn về các số liệu chính của ngày hôm nay trước khi mở cửa cho Hỏi đáp, nơi chúng ta sẽ đi sâu hơn vào hiệu quả kinh doanh. Vì vậy, hãy bắt đầu với các tài chính chính. Trong cả năm 2024, chúng tôi đã mang lại doanh thu gần 1.600.000.000 €, EBITDA là 454.000.000 € và thu nhập ròng tương đương với EPS là 8,85 € Xin lưu ý rằng thu nhập ròng này không hoàn toàn đại diện vì nó bị ảnh hưởng bởi tác động của lợi nhuận vốn 50.000.000 € từ việc bán các hoạt động của chúng tôi ở Ý.
Vào cuối kỳ, nợ ròng ở mức 248.000.000 €, tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy gấp 0,6 lần EBITDA hàng năm của chúng tôi. Chuyển sang hiệu suất doanh thu. Tổng doanh thu trong giai đoạn đạt 1.588.300.000 €, phản ánh mức tăng 0,2% theo tỷ giá không đổi và phạm vi tương đương. Tăng trưởng khối lượng gần 8% phần lớn được bù đắp bởi hiệu ứng hỗn hợp giá tiêu cực. FX và phạm vi, phản ánh tác động kết hợp của việc kết hợp mười một tháng đầu tiên của Libero Porto vào năm 2023 và loại trừ mười hai tháng cuối cùng của Ý, đã đóng góp thêm 1,7% vào tăng trưởng doanh thu.
Nhìn vào EBITDA, chúng tôi đã áp dụng cùng một bảng phân tích để phân tích sự thay đổi hàng năm. Cả năm 2024, EBITDA đạt 454.000.000 €, phản ánh mức tăng hữu cơ là 10,5%. Bao gồm tất cả các tác động, tăng trưởng EBITDA được báo cáo đạt 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Những kết quả này chuyển thành tỷ suất lợi nhuận EBITDA vững chắc là 28,6%, tăng thêm ba ba mươi điểm cơ bản so với năm ngoái. Now, slide này chia nhỏ doanh số bán hàng và EBITDA theo đơn vị kinh doanh dựa trên chu vi được cập nhật, có nghĩa là VidelPorto được bao gồm đầy đủ trong số liệu năm 2023, trong khi Virdala Italy hoàn toàn bị loại trừ trong cả hai năm.
Hãy để tôi nhắc nhở ngắn gọn rằng Ý đã đóng góp vào doanh thu và EBITDA được báo cáo trong hai tháng đầu năm 2024 trước khi được báo cáo là ngừng hoạt động, bổ sung vào lợi nhuận ròng từ tháng 3 đến tháng 6 năm 2024. Vì vậy, chúng tôi quan sát thấy các xu hướng hơi khác nhau giữa các khu vực. Số liệu tuyệt đối của Iberia giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu là do giảm giá, nhưng khối lượng vẫn kiên cường, tăng nhẹ trong năm, cùng với hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ. Vương quốc Anh tiếp tục hoạt động tốt, được hỗ trợ bởi sự tích hợp của hoạt động kinh doanh chiết rót và một số tăng khối lượng trong kinh doanh thủy tinh. Và Brazil phản ánh tác động của lò lớn ra mắt vào năm ngoái, điều này đã giúp chúng tôi Now giảm khối lượng bán hàng và cải thiện khả năng hấp thụ chi phí.
Bây giờ chúng ta hãy xem xét kỹ việc tạo dòng tiền tự do, đây là ưu tiên chính đối với chúng tôi và là chỉ số quan trọng về sức khỏe tài chính và thành công trong hoạt động của chúng tôi. Các biểu đồ này minh họa chuyển đổi tiền mặt cả năm, bắt đầu với tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 28,6%. Chúng tôi phân bổ 10,6% doanh thu cho các khoản đầu tư và 5% khác cho vốn lưu động, chi phí tài chính và thuế. Kết quả là, tạo dòng tiền tự do ở mức 13% doanh thu, tương đương với 2,00 đô la 6.000.000 euro, làm nổi bật khả năng mạnh mẽ của chúng tôi trong việc chuyển hiệu suất hoạt động thành tạo ra dòng tiền vững chắc. Và cuối cùng, nợ ròng đã giảm đáng kể xuống còn 248.300.000 euro với tỷ lệ đòn bẩy gấp 0,6 lần EBITDA hàng năm của chúng tôi.
Vì vậy, điều này cho thấy rằng chúng tôi có thể giảm đòn bẩy 0,3 lần EBITDA bất thường của mình một cách tự nhiên, không bao gồm giao dịch của Vidal Italy trong năm nay. Một lần nữa, những con số này phản ánh tác động của các giao dịch Emani gần đây của chúng tôi và khoản nợ mua lại, cùng với số tiền thu được từ việc bán các hoạt động ở Ý, cổ tức và thanh toán khảo sát của chúng tôi. Tình hình tài chính vững chắc này mang lại cho chúng tôi một nền tảng vững chắc và song song sự nhanh nhẹn và linh hoạt cũng như năng lực tài chính để xác định các cơ hội nhằm nâng cao hơn nữa khả năng cạnh tranh và thúc đẩy tăng trưởng bền vững. Và bây giờ trước khi chúng ta chuyển sang phần Hỏi đáp, tôi chuyển giao cho Raul, người sẽ tóm tắt các hoạt động chính của AWS và chia sẻ thông tin chi tiết bổ sung.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Cảm ơn các bạn, Inouye, và cảm ơn tất cả các bạn đã tham dự cuộc gọi này ngày hôm nay. Chúng tôi thực sự đánh giá cao thời gian của bạn, đặc biệt là đối với những người trong số các bạn được kết nối ngày hôm nay cách xa Châu Âu vào các khung giờ khác nhau. Xin chào. Chà, năm 2024, thật là một năm. Thật là một năm đối với chúng tôi.
Chúng tôi. Chúng tôi đã tập trung lại hoạt động kinh doanh một cách chiến lược vào ba miền Triều Tiên. Chúng tôi thoái vốn khỏi Ý, nơi chúng tôi yếu đuối. Chúng tôi đã tích hợp một cơ sở ô tô lớn ở Bristol đã làm cho hoạt động kinh doanh của chúng tôi ở Vương quốc Anh và Ireland trở nên mạnh mẽ hơn và thậm chí còn độc đáo hơn. Một doanh nghiệp đạt được mức lợi nhuận cao hơn vào năm 2024.
Cũng là điều quan trọng đối với chúng tôi, chúng tôi đã vào Brazil. Phong trào chiến lược rất quan trọng đối với chúng tôi. Chúng tôi rất vui mừng được chào đón đội ngũ phóng viên. Chúng tôi nói đó là sự lãnh đạo tuyệt vời. Và tôi tự hào khi thấy rằng chúng tôi đang học hỏi và cải thiện cùng nhau khá nhiều.
Đồng thời, trong năm 2024, chúng tôi tiếp tục đầu tư vào việc cải thiện hoạt động của mình ở Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha, nơi chúng tôi ngày nay mạnh mẽ hơn trước. Ý tôi là chi phí cạnh tranh hơn. Và cuối cùng, với công việc của tất cả nhân viên và sự hỗ trợ của khách hàng, chúng tôi đã vượt qua một môi trường kinh tế vĩ mô khá thách thức với mức độ hiệu quả hợp lý. Điều này được thể hiện rõ ràng trong những con số của chúng tôi. Và có một bối cảnh nhu cầu tổng thể khá yếu hơn dự kiến.
Chúng tôi đã vượt quá kỳ vọng ban đầu về EBITDA và tạo ra tiền mặt. Vì vậy, hãy xem xét rằng kết quả năm 2024 của chúng tôi là bằng chứng cho thấy chúng tôi đã trở thành ai và những gì chúng tôi nhận ra ngày hôm nay. Một doanh nghiệp tập trung tĩnh với các vị trí cạnh tranh và khác biệt trong mỗi khu vực hoạt động trong ba năm của chúng tôi và một công ty có vị thế tài chính vững chắc. Hy vọng bạn tham gia cùng tôi ngày hôm nay nhận ra rằng đây là kết quả của những hành động chiến lược của chúng tôi, công việc của nhân viên và sự ủng hộ của khách hàng và cổ đông của chúng tôi. Tất cả chúng ta đều là một phần của điều này.
Nhìn về phía trước năm 2025, bất chấp những bất ổn vĩ mô cơ bản và môi trường tiêu dùng toàn cầu vẫn còn yếu, Chúng tôi cho rằng việc tối ưu hóa năng lực sản xuất của chúng tôi ở Iberia. Giá trị của vị trí độc đáo của chúng tôi tại Vương quốc Anh. Và sự tiến bộ liên tục của chúng tôi ở Brazil. Có nghĩa là mức dòng tiền của chúng tôi an toàn mặc dù chúng tôi sẽ đầu tư nhiều hơn và EBITDA của chúng tôi dự kiến sẽ ở mức tương đương hoặc cao hơn vào năm 2025 so với năm trước. Trong mọi trường hợp, quan trọng hơn đối với chúng tôi, vượt xa năm nay, bạn hãy xem xét rằng chúng ta đang sống trong thời kỳ thú vị, một sự chuyển đổi thực sự trong thế giới tiêu dùng và một tiến bộ quan trọng trong kỹ thuật số trong kinh doanh của chúng tôi.
Chúng tôi đang tiến về phía trước với quan điểm dài hạn, hoàn toàn phù hợp với các nguyên tắc công nghiệp của chúng tôi. Điều đó có nghĩa là chúng tôi đặt mục tiêu đầu tư nhiều hơn trước đây với khách hàng của mình. Và chúng tôi sẽ làm như vậy với kỷ luật tài chính, cam kết vững chắc với các nguyên tắc ổn định lâu dài của chúng tôi: khách hàng, chi phí, vốn. Đó là tất cả từ phía tôi. Một lần nữa cảm ơn bạn đã dành thời gian và sự quan tâm của bạn.
Và bạn xin hãy nhắc nhở, hãy tiếp tục ăn uống trong ly, làm ơn. Cảm ơn bạn.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Cảm ơn bạn. Điều này hoàn thành nhận xét ban đầu của chúng tôi. Vì vậy, hãy chuyển phiên Nowthe Hỏi và Đáp.
Người điều hành hội nghị: Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi đến từ Natasha Frieland từ UBS. Bây giờ đường dây của bạn đã mở.
Natasha Frieland, Nhà phân tích, UBS: Cảm ơn bạn rất nhiều vì đã trả lời các câu hỏi của tôi. Vì vậy, có lẽ nếu chúng tôi có thể nhận được một bản cập nhật về những gì bạn đang thấy trong nhu cầu trong vài tháng qua. Và rõ ràng là bạn nói về một môi trường mềm, nhưng có bất kỳ dấu hiệu nào của sự cải thiện về khối lượng không? Và bất kỳ màu sắc nào mà bạn có thể cung cấp cho chúng tôi bởi các thị trường cuối cùng khác nhau sẽ rất hữu ích. Và tương tự, nếu chúng tôi có thể có một bản cập nhật về các cuộc thảo luận về giá gần đây nhất mà bạn đã có với khách hàng của mình vào cuối năm ngoái.
Và câu hỏi khác của tôi là liệu bạn có thể cập nhật cho chúng tôi về việc sử dụng công suất của mình vào lúc này hay không, nếu có bất kỳ thay đổi nào kể từ lần cuối cùng chúng tôi nói chuyện và điều đó có thể ảnh hưởng như thế nào đến tỷ suất lợi nhuận phần trăm của bạn khi chúng ta bước qua năm 2025? Cảm ơn bạn.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Chà, cảm ơn Natasha. Cảm ơn bạn đã đặt câu hỏi. Về bối cảnh, điều đầu tiên cần xem xét là cơ sở so sánh ngày nay với một năm trước là bình thường hơn. Chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ dấu hiệu phục hồi nào có liên quan nhưng chúng tôi không thấy bất kỳ sự sụt giảm nào nữa. Ok.
Vì vậy, điều đó có nghĩa là vì sự thoải mái của chúng tôi và vì sự thoải mái của bạn, năm 2025, cơ sở có thể so sánh sẽ bình thường hơn nhiều. Chúng tôi đang thấy đúng là chúng tôi đang thấy một số triệu chứng nhỏ về khả năng phục hồi trong không gian tiêu dùng. Nhưng trên toàn cầu, chúng ta vẫn đang ở trong bối cảnh nhu cầu yếu hơn dự kiến ban đầu.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Chỉ để làm rõ, Natasha, về điều đó, tất cả các nhận xét chúng tôi đang làm ngày hôm nay là một nỗ lực, giả sử, để cung cấp cho bạn một số khả năng hiển thị và thực hành minh bạch. Nhưng xin nhắc nhở tất cả các bạn rằng hướng dẫn chính thức sẽ được ban hành nhân dịp ĐHĐCĐ. Ok? Đó là, như Rob đã nói, đầu năm ít nhiều như mong đợi. Nhưng cũng xin nhớ rằng q one sẽ khá khó khăn về mặt cơ sở so sánh, đặc biệt là về mặt top line, không nhiều về EBITDA.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Về giá cả, như bạn có thể nhớ, khoảng một nửa doanh thu khá đáng tiếc của chúng tôi bao gồm các thỏa thuận cung cấp dài hạn với khách hàng ngày hôm qua, trong đó giá được xác định theo công thức. Điều này đơn giản hơn so với trước đây. Điều này có nghĩa là hầu hết giá của chúng tôi đang và sẽ được điều chỉnh dần dần để phản ánh các yếu tố chi phí bên ngoài thực tế hoặc cơ bản. Và chúng tôi cho rằng điểm khởi đầu của chúng tôi ngày hôm nay là chúng tôi thấy rộng rãi rằng mức giá của chúng tôi ở mỗi khu vực hoạt động của chúng tôi có tính cạnh tranh rộng rãi. Và điều đó khiến tôi nghĩ rằng lý do đằng sau bối cảnh nhu cầu yếu mà chúng ta đang phải chịu đựng không phải là mức giá thủy tinh của chúng ta, mà là chi phí cấu trúc nhiều hơn trên các yếu tố vĩ mô.
Vì vậy, chúng tôi có rất ít lý do để cạnh tranh, giả sử, tích cực hơn. Dù sao, chúng tôi sẽ cố gắng hết sức để làm hài lòng khách hàng thu hút khối lượng, cạnh tranh bằng kỷ luật tài chính và cố gắng bảo vệ thị trường của chúng tôi. Và cuối cùng, câu hỏi thứ ba, tỷ lệ sử dụng. Hôm nay chúng ta đang ở mức sử dụng trên 90% một chút. Và bạn có thể nhớ rằng chúng tôi đã kết thúc năm 2024 với tỷ lệ sử dụng dưới 90% một chút.
Vì vậy, điều đó có lẽ nhất quán. Sự cải thiện về giá cước kỹ thuật số của chúng tôi có lẽ phù hợp với thông điệp mà chúng tôi đang nói với bạn về bối cảnh nhu cầu. Ok. Chúng tôi đang thấy một số triệu chứng cải thiện khiêm tốn.
Natasha Frieland, Nhà phân tích, UBS: Cảm ơn bạn. Điều đó rất rõ ràng. Tôi có thể hỏi theo dõi xem có bất kỳ cải tiến nào đến từ bia hoặc rượu vang hoặc rượu mạnh, bất kỳ màu nào theo thị trường cuối cùng không?
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Có lẽ sự cải thiện này là một số phục hồi sau những cú sụt giảm lớn vào năm ngoái. Vì vậy, nó liên quan nhiều hơn đến cơ sở so sánh. Nhưng theo quan điểm trung hạn hơn, xem xét tổng cộng hai, ba năm qua, chúng ta đang thấy hiệu suất tốt hơn theo khu vực ở Brazil, tiếp theo là Vương quốc Anh. Vì vị trí độc đáo của chúng tôi và thứ ba ở Châu Âu đại lục.
Và về phân khúc, bia đang hoạt động tốt hơn các sản phẩm có cồn cao, được chứ? Và rượu vang có lẽ là phẳng.
Natasha Frieland, Nhà phân tích, UBS: Điều đó rất hữu ích. Cảm ơn rất nhiều.
Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Fraser Dunham từ Berenberg.
Fraser Dunham, Nhà phân tích, Berenberg: Đó là Fraser ở đây từ Berenberg. Tôi có ba hoặc bốn câu hỏi. Vì vậy, đầu tiên chỉ là về kinh doanh ở Vương quốc Anh. Tôi có thể quan tâm đến suy nghĩ của bạn về loại EPR, DRS và vài năm tới có thể diễn ra như thế nào đối với UK Glass và cách bạn nhìn vào, giả sử, NSERC trong đó? Câu hỏi thứ hai về M và A.
Tôi đoán bạn có thể có một số đối thủ cạnh tranh có thể buộc phải bán một số tài sản trong năm tới. Vì vậy, tôi đoán bạn có thấy một loại môi trường nổi hơn ở phía M và A không? Bạn có cân nhắc mua tài sản ở châu Âu không? Hay bạn tập trung nghiêm ngặt vào Nam Mỹ, Trung Mỹ? Và sau đó câu hỏi thứ ba chỉ là về đầu tư.
Tôi biết bạn đã nói rằng bạn có kế hoạch đầu tư tiếp tục đầu tư nhiều hơn. Bạn có thể xem qua một chút giống như ví CapEx mà bạn thấy cho năm 2025 và gần như cách bạn phân bổ nó về mặt bảo trì, hậu cần, chiết rót, đầu tư liên quan đến CO2 chẳng hạn. Tôi sẽ để nó ở đó ngay bây giờ. Cảm ơn rất nhiều.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Được rồi. Cảm ơn bạn rất nhiều, Fraser. Và liên quan đến Vương quốc Anh và trường hợp cụ thể của EPR và phục hồi bao bì bây giờ, không sao cả. Đây là một ví dụ mới về siêu quy định đang ảnh hưởng đến ngành bao bì nói chung và ngành bao bì thủy tinh, đặc biệt là ở Vương quốc Anh và cả châu Âu. Ok?
Một cái gì đó mà chúng ta cần quản lý. Đó là một vấn đề mà chúng ta cần phải vượt qua và, được rồi, làm cho Vương quốc Anh và Châu Âu khác với Nam Mỹ và giải thích một chút về các hành động tĩnh gần đây của chúng ta. Ok? Dù sao, cho đến nay, những gì chúng tôi có thể thấy là khách hàng của chúng tôi, phản ứng tốt. Đối với quy định mới này ở Vương quốc Anh, đặc biệt có thể đối với chúng tôi vì hoạt động kinh doanh của chúng tôi độc đáo hơn.
Vui lòng xem xét mô hình kinh doanh ba sáu mươi của chúng tôi với các dịch vụ lấp đầy hoặc số lượng lớn của chúng tôi. Lần hội nhập cuối cùng mà chúng tôi thực hiện vào năm ngoái tại Vương quốc Anh Sau khi mua lại cơ sở đóng chai lớn ở Bristol. Và cuối cùng, những vấn đề mà chúng tôi đang cố gắng quản lý sẽ không thay đổi mức lợi nhuận của chúng tôi ở Hoa Kỳ.
K. Trong hai năm tới, được rồi, chúng an toàn, đặc biệt an toàn sau khi đạt mức kỷ lục mới vào năm 2024. Chúng tôi đang đối phó với điều đó. Chúng tôi đang quản lý điều này, nhưng công việc kinh doanh của chúng tôi vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Điểm thứ hai, bạn hỏi về M và A.
Hoặc để tôi nói các hành động tĩnh vô cơ tiềm năng. Theo nghĩa đó, câu chuyện và kế hoạch của chúng tôi vẫn giữ nguyên. Chúng tôi đang và chúng tôi luôn liên tục tìm kiếm cơ hội để phát triển doanh nghiệp. Trước tiên, chúng tôi sẽ cố gắng khám phá nơi chúng tôi có thể mở rộng năng lực của mình. Có lẽ bạn sẽ hiểu rất rõ rằng có nhiều khả năng mở rộng để tìm cơ hội mở rộng công suất ở Brazil và ở Châu Âu đại lục và Vương quốc Anh.
Thứ hai, chúng tôi cũng muốn tìm kiếm sự hợp tác với các khách hàng ổn định, một điều có thể là một điều lớn đối với chúng tôi. Thứ ba, chúng tôi đặt mục tiêu theo chiều dọc kinh doanh một cách chiến lược để giành quyền kiểm soát hoạt động của chúng tôi và phục vụ thị trường tốt hơn. Và chúng tôi đã thực hiện khá nhiều giao dịch nhỏ trong tháng trước trong các không gian như tái chế, cả sạch hoặc cung cấp năng lượng mà trong một số trường hợp giải thích hồ sơ tiền mặt của chúng tôi trong những tháng qua. Và thứ ba, vâng, Fraser, chúng tôi đang khám phá một số thương vụ mua lại tiềm năng. Tất cả đều ở các khu vực mà chúng tôi coi là cốt lõi và chiến lược.
Và trong mọi trường hợp, trong trung hạn, chúng tôi sẽ vẫn thận trọng về tài chính và duy trì mức nợ thấp, duy trì tình hình tài chính vững chắc của chúng tôi để duy trì vốn tốt. Có lẽ hôm nay là một lợi thế cạnh tranh và sẵn sàng sẵn sàng cho bất cứ điều gì xảy ra trong tương lai dài. Không còn gì nữa mà chúng tôi có thể thêm cho đến nay. Như đã thấy trong mọi trường hợp, chúng tôi đang trong giai đoạn phân tích rất sơ bộ và trong một số trường hợp bị ảnh hưởng bởi các thỏa thuận bảo mật hữu ích. Chúng tôi có thể hứa rằng bạn sẽ không ngạc nhiên.
Điều này cũng giống như bạn biết nói và công bằng và có một số hành động quản lý năng động hơn. Và chúng tôi cũng hứa rằng chúng tôi sẽ thông báo cho bạn trong thời gian thích hợp và minh bạch trong trường hợp có bất kỳ vấn đề nào phát triển. Nó vẫn chưa xảy ra.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Được rồi. Và sau đó, Fraser, về câu hỏi cuối cùng của bạn về CapEx, chỉ để nhắc nhở con số CapEx cho năm 2024 là 168.800.000 €, tương đương với 10,6% doanh thu. Vì vậy, năm tới, có lẽ con số này sẽ cao hơn một chút. Bạn có thể giả định một cái gì đó trong khoảng 11% doanh số. Có nhiều hơn sự thay thế thuần túy trong CapEx, như Raul vừa đề cập, liên quan đến tính bền vững, liên quan đến ngành dọc hoặc một số cơ hội để tăng khối lượng hoặc nắm bắt khối lượng ở các khu vực cụ thể, về cơ bản là Brazil.
Dù sao, mặc dù con số CapEx vào năm 2025 dự kiến sẽ cao hơn so với năm 2024, như Raul cũng đã đề cập trong nhận xét ban đầu, chúng tôi cho rằng việc tạo ra dòng tiền tự do của chúng tôi, con số tuyệt đối khoảng 200.000.000 € là an toàn cho năm 2025.
Người điều hành hội nghị: Câu hỏi cuối cùng của chúng tôi đến từ Inigo Eguzquita từ Kepler Cheuvreux.
Inigo Eguzquita, Nhà phân tích, Kepler Cheuvreux: Raul Inigo, xin chào, bạn có khỏe không? Inigo từ Kepler Cheuvreux. Chỉ cần tôi sẽ nói ba câu hỏi từ phía tôi. Đầu tiên, nếu bạn có thể cung cấp cho chúng tôi ở Châu Âu giá và khối lượng theo khu vực vào năm 2024? Đây là câu hỏi đầu tiên.
Câu hỏi thứ hai, xin lỗi vì đã quay lại CapEx vì tôi không nhận được câu trả lời của bạn về CapEx cho năm 2025. Và sau đó là câu hỏi cuối cùng về M và A mà bạn đang đề cập, Raul. Tôi không biết liệu bạn có thể rõ ràng không, đó không phải là một câu hỏi dễ dàng, nhưng tôi không biết liệu M và A mà chúng ta có thể mong đợi có tương tự về kích thước với EnCirco vedero Porto hay nhỏ hơn so với Santos Barossa? Tôi không biết liệu bạn có thể cho chúng tôi một số dấu hiệu về điều đó hay không. Cảm ơn bạn, Gracias.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Được rồi. Vinu, cảm ơn các câu hỏi của bạn. Vì vậy, điều đầu tiên về bảng phân tích giữa khối lượng và giá cả vào năm 2024 và các khu vực Vịnh. Ok? Tại Iberia, khối lượng tăng nhẹ, cộng 1%, với giá giảm âm 9% cho cả năm.
Tại Vương quốc Anh và Ireland, khối lượng tăng gần 8%, với giá giảm âm 7%. Và ở Brazil, khối lượng đã tăng đáng kể do tác động của lò mới, cộng 38% trong cả năm với giá giảm nhẹ trừ 3%. Nhìn chung trong nhóm, như chúng tôi đã đề cập trong cuộc gọi, chúng tôi thấy khối lượng tăng trong phạm vi 8%, điều này được bù đắp hoàn toàn bởi sự thay đổi giá. Thứ hai, về CapEx, những gì tôi đang nói là chúng tôi đang kỳ vọng CapEx cao hơn vào năm 2025 so với năm 2024. Bạn có thể mong đợi một con số khoảng 11% doanh thu.
Nhưng hai điểm nổi bật theo nghĩa đó là, trước hết, có nhiều hơn sự thay thế thuần túy trong con số CapEx đó. Và thứ hai, tạo ra dòng tiền tự do khoảng 200.000.000 euro cho năm 2025 là an toàn.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Và câu hỏi cuối cùng, Inigo, cảm ơn bạn. Về M và A, như chúng tôi đã nói sau đó đối với bất kỳ câu hỏi cụ thể nào liên quan đến bất kỳ trường hợp cụ thể nào hoặc bất cứ điều gì chúng tôi có thể nói hôm nay với bạn hầu như không có gì vì chúng tôi đang ở trong tất cả các trường hợp ở các trạng thái rất sơ bộ. Nhưng trong mọi trường hợp, hãy làm theo câu hỏi của bạn và điều đó sẽ khá minh họa, trong tất cả các trường hợp mà chúng ta có thể thấy trước cho đến nay, mức nợ của chúng ta sẽ được duy trì dưới một lần nợ so với EBITDA. Vì vậy, điều đó có nghĩa là trả lời câu hỏi của bạn rất rõ ràng. Cảm ơn bạn vì điều đó.
Các giao dịch mà chúng tôi có thể khám phá, như chúng tôi có thể thấy cho đến nay là các giao dịch nhỏ hơn so với những giao dịch mà chúng tôi đã thực hiện trong năm, mười năm qua và những giao dịch mà chúng tôi đã đề cập. Ok. Hy vọng điều đó mang lại cho bạn một số mức độ thoải mái của sự rõ ràng.
Inigo Eguzquita, Nhà phân tích, Kepler Cheuvreux: Được rồi. Cảm ơn bạn.
Người điều hành hội nghị: Không có câu hỏi nào khác qua điện thoại. Tôi trả lại sàn cho ông Gomez và ông Mendieta.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Được rồi. Vì vậy, trước khi hoàn tất, vẫn còn một câu hỏi trên webcast liên quan đến Shift2Cans nói rằng, một số đã báo cáo khối lượng đặc biệt mạnh mẽ ở châu Âu. Gần đây, bạn đã nghe nhiều từ khách hàng của mình có thể làm sáng tỏ thái độ về lon so với thủy tinh vào năm 2025 chưa?
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Vâng, cảm ơn bạn. Đây là một câu hỏi rất thú vị. Ok? lon so với thủy tinh trong không gian đóng gói đồ uống. Ok?
Rõ ràng là trong thời gian qua và chúng ta cần phải nhận thức rõ điều này trong ba hoặc bốn năm qua, lon, lon kim loại, lon nhôm đặc biệt đã chiếm một số thị phần so với thủy tinh ở mọi nơi trên thế giới, trong thế giới bao bì. Và bây giờ là lúc để chúng ta nhận thức được điều đó. Cố gắng khôi phục một số khoảng trống. Ok. Và điều đó về cơ bản sẽ phụ thuộc vào mức độ cạnh tranh của kính đối với khách hàng và người tiêu dùng.
Ok. Điều tốt là gần đây chúng ta có thể thấy khoảng cách đang trong quá trình thu hẹp. Chúng tôi đang thu hẹp khoảng cách, khoảng cách giá giữa lon nhôm và chai thủy tinh. Và điều đó khiến chúng ta lạc quan hơn một chút khi nhìn vào tương lai. Những điều mà chúng ta đang thấy trên thế giới liên quan đến thuế quan và căng thẳng địa chính trị là điều có thể mang lại cho chúng ta và sử dụng một mức độ thoải mái nào đó về năng lực của ngành công nghiệp container thủy tinh để khôi phục một số khoảng cách chống lại các trại đậu Ả Rập Xê Út.
Ok. Và chúng tôi đang làm điều này và bạn có thể thấy rằng một phần ngày càng tăng trong khối lượng bán hàng của chúng tôi phụ thuộc vào khách hàng toàn cầu, điều này giúp chúng tôi tìm hiểu được nhiều điều về điều đó. Ok? Xin vui lòng xem xét rằng chúng tôi coi đây là ưu tiên, ưu tiên học tập trong dài hạn.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Được rồi. Có một chương trình bổ sung trên webcast, về nhu cầu toàn cầu và thuế quan. Nó nói rằng nếu bạn có thể hướng dẫn chúng tôi tỷ lệ bao nhiêu trong khối lượng của bạn liên quan đến xuất khẩu, đặc biệt là Mỹ và Trung Quốc?
Fraser Dunham, Nhà phân tích, Berenberg: Thứ nhất, bạn có thể mong đợi khách hàng xuất khẩu của mình như thế nào
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: bị ảnh hưởng trong trường hợp thuế quan của Hoa Kỳ? Và, khách hàng sẽ bị ảnh hưởng trong trường hợp thuế quan của Mỹ? Và một người tiêu dùng Trung Quốc yếu kém có thể kìm hãm tăng trưởng khối lượng của bạn trong trung hạn ở mức độ nào? Chúng ta nghĩ sao?
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Chà, chúng tôi không thể thêm gì về điều này. Ok? Chúng tôi đang cố gắng phân tích các chi phí hiện trường đang thay đổi khá nhiều. Và tôi đã đề cập đến một yếu tố tích cực tiềm năng của những chi phí này trong việc so sánh chi phí nhôm, chi phí tổng thể của nhôm với chi phí sản xuất kính. Và về những tác động tiêu cực.
Ok. Điều chúng tôi có thể tăng cường thông điệp bây giờ là chúng tôi không xuất khẩu bất kỳ khối lượng nào của mình vào Hoa Kỳ. Hoặc thị trường người Mỹ gốc Á hoặc châu Á. Nhưng một số khách hàng của chúng tôi xuất khẩu vào các thị trường này và tổng tỷ lệ doanh thu của chúng tôi gián tiếp tiếp xúc với điều này, tôi có thể nói, là dưới 3%.
Ok? Không có gì liên quan đến chúng tôi trong thời gian ngắn, nhưng tôi có cảm giác rằng những gì đang xảy ra có thể là điều gì đó phù hợp với ngành công nghiệp hộp thủy tinh nói chung. Chúng tôi sẽ xem xét và chúng tôi sẽ cố gắng theo dõi điều này rất cẩn thận.
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Được rồi. Và một câu hỏi cuối cùng, về các cuộc đàm phán giá cả ở Eberia. Nói rằng, cuộc đàm phán giá ở Eberia như thế nào, cụ thể là nơi trọng lượng của sữa công thức thấp hơn trong tình huống tiêu dùng yếu.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Đây là một câu hỏi hay. Iberia hay như chúng tôi nói là Nam Âu hoặc Châu Âu lục địa là khu vực hoạt động của chúng tôi mà nhu cầu yếu hơn. Đó có lẽ là khu vực mà nên cạnh tranh hoặc động lực cạnh tranh nên khó khăn hơn. Nhưng cho đến nay chúng tôi đang duy trì một cách tiếp cận kỷ luật với mục đích và ưu tiên bảo vệ biên độ của chúng tôi. Tôi có cảm giác rằng bối cảnh nhu cầu yếu hơn mong đợi mà chúng ta đang sống không phải do mức độ cạnh tranh của chúng tôi đối với đề xuất giá của chúng tôi cho khách hàng.
Đó là do các yếu tố vĩ mô. Vì vậy, đã đến lúc chúng ta phải thận trọng, giữ bình tĩnh và cố gắng nắm bắt khối lượng và thị phần trên tầm nhìn dài hạn. Ok?
Inigo Mendieta, Giám đốc Tài chính Doanh nghiệp, Virdrada: Được rồi. Vì vậy, bây giờ chúng tôi đã trả lời tất cả các câu hỏi nhận được qua webcast. Hãy nhớ rằng chúng tôi luôn sẵn sàng giải quyết bất kỳ câu hỏi nào khác. Trước khi rời đi, tôi vui mừng chia sẻ rằng chúng tôi sẽ sớm củng cố đội ngũ IR của mình, tin tưởng rằng việc thành lập mới này sẽ giúp chúng tôi cải thiện và đáp ứng tốt hơn nhu cầu ngày càng tăng từ các bạn, các nhà phân tích và nhà đầu tư. Vì vậy, tôi rất vui khi bạn sớm gặp anh ấy.
Đó là tất cả. Một lần nữa cảm ơn bạn đã dành thời gian và sự quan tâm của bạn. Và hãy nhớ chọn Glass, một cách mạnh mẽ để chăm sóc sức khỏe của bạn và các hành tinh.
Raul Gomez, Giám đốc điều hành, Virdrada: Cảm ơn bạn rất nhiều.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.