Urê tăng giá hơn 20%, triển vọng tích cực cho cổ phiếu phân bón

Ngày đăng 15:43 19/06/2025

Investing.com - Giá urê bật tăng mạnh do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang tạo ra nhiều ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp phân bón tại Việt Nam.

Khu vực Trung Đông, đặc biệt là Tây Á – nơi có nguồn khí tự nhiên giá rẻ – vốn là một trong những nhà cung cấp urê lớn nhất toàn cầu. Chỉ trong ba phiên giao dịch gần nhất, giá urê đã tăng hơn 20%.

Tại đại hội cổ đông thường niên 2025, lãnh đạo Đạm Cà Mau (HM:DCM) cho biết họ kỳ vọng giá urê sẽ tiếp tục tăng trong các quý tới. Triển vọng này đến từ ba yếu tố chính: nguồn cung bị gián đoạn tại Baltic và Trung Đông do bất ổn chính trị; nhu cầu tăng mạnh từ các đơn hàng lớn của Ấn Độ; và tình trạng ngừng sản xuất urê tại Ai Cập.

Theo báo cáo phân tích từ Vietcap, những yếu tố nói trên có thể bù đắp phần nào ảnh hưởng từ việc Trung Quốc nối lại một phần hoạt động xuất khẩu urê – vốn vẫn còn hạn chế về khối lượng. Đồng thời, giá khí đốt thế giới tăng cũng được xem là một động lực đẩy giá urê lên cao hơn trong thời gian tới. Giá urê thường phản ứng chậm với biến động giá khí, với độ trễ khoảng 2–3 tuần, giúp các nhà sản xuất có thể cân bằng chi phí đầu vào.

Với các dự báo mới, Vietcap đã điều chỉnh tăng kỳ vọng giá urê tại Trung Đông trong giai đoạn 2025–2029 thêm trung bình 3%. Tương ứng, giả định giá bán bình quân (ASP) của Đạm Phú Mỹ (HM:DPM) và DCM cũng được nâng lên lần lượt 2,6% và 0,9%. Tuy nhiên, về dài hạn, Vietcap vẫn giữ quan điểm giá urê sẽ quay lại mức trung bình giai đoạn 2012–2021, tức khoảng 321 USD/tấn, khi ảnh hưởng từ cuộc xung đột Nga–Ukraine và nguồn cung từ Trung Quốc dần ổn định trở lại.

Ở chiều ngược lại, Vietcap giảm giả định giá dầu Brent và dầu nhiên liệu trung bình cho giai đoạn 2025–2029 lần lượt 7% và 4%. Do đó, chi phí khí đầu vào của DCM được dự báo giảm khoảng 4,9%, trong khi DPM gần như không thay đổi (giảm nhẹ 0,1%) vì DPM sử dụng nguồn khí đắt hơn và tính toán chi phí khí chủ yếu theo giá dầu nhiên liệu, còn DCM áp dụng tỷ lệ 50/50 giữa giá dầu Brent và dầu nhiên liệu.

Ngoài ra, Vietcap giữ nguyên dự báo về lợi ích từ chính sách thuế cho DPM và DCM. Cụ thể, hai doanh nghiệp được kỳ vọng tiết kiệm lần lượt 160 và 140 tỷ đồng trong năm 2025, và trung bình 350 và 280 tỷ đồng mỗi năm trong giai đoạn 2026–2029 – chỉ điều chỉnh nhẹ do giả định giá khí thấp hơn.

Liên quan đến chính sách thuế đối ứng của Mỹ, DPM được cho là sẽ không chịu ảnh hưởng đáng kể, còn DCM có thể gặp một số vướng mắc nhỏ nhưng vẫn đang chờ kết quả đàm phán chính thức. Vietcap lưu ý rằng cả hai doanh nghiệp hiện không xuất khẩu sang Mỹ nên không bị tác động trực tiếp từ đề xuất áp thuế mới của chính quyền Trump.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DPM và DCM đã bật tăng mạnh sau nhịp giảm do thông tin thuế vào tháng 4. Chỉ trong khoảng hơn hai tháng, cả hai mã đều tăng 35–45% thị giá. Trong đó, DCM đã vượt đỉnh đầu năm còn DPM đang tiệm cận mức cao nhất trong ba năm qua.

Theo Vietcap, ngoài kỳ vọng về giá urê và triển vọng lợi nhuận, chính sách cổ tức ổn định với tỷ suất hấp dẫn cũng là yếu tố giúp hai mã này thu hút dòng tiền đầu tư.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.