Vietstock - Thị trường chứng quyền 26/05/2023: Sắc đỏ vẫn thắng thế
Kết thúc phiên giao dịch ngày 25/05/2023, toàn thị trường có 20 mã tăng, 34 mã giảm và 7 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 2,000 CW.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Kết thúc phiên giao dịch ngày 25/05/2023, toàn thị trường có 20 mã tăng, 34 mã giảm và 7 mã tham chiếu.
Sắc đỏ vẫn duy trì sự chi phối trên thị trường chứng quyền khi nhiều mã cơ sở tiếp tục điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, sắc xanh vẫn nhen nhóm xuất hiện nhờ một vài nhóm chứng quyền phục hồi như FPT (HM:FPT), VNM (HM:VNM), VRE (HM:VRE) và VHM (HM:VHM) với mức tăng dưới 10%. Ở chiều ngược lại, áp lực bán vẫn hiện diện tại các nhóm chứng quyền ACB (HM:ACB), HPG (HM:HPG), MBB (HM:MBB), STB (HM:STB), TCB (HM:TCB), TPB (HM:TPB), VIB (HM:VIB) và VPB (HM:VPB) với mức giảm trên dưới 10%.
Dòng tiền đang có sự dịch chuyển qua các nhóm chứng quyền còn thời gian đáo hạn dài là tháng 8/2023 (chiếm hơn 35% thanh khoản thị trường) và rời khỏi các nhóm chứng quyền đáo hạn trong tháng 6/2023 (chỉ còn chiếm khoảng 17% thanh khoản thị trường).
Nguồn: VietstockFinance
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 25/05 đạt 10.36 triệu đơn vị, giảm 5.17%; giá trị giao dịch đạt 9.84 tỷ đồng, tăng 11.89% so với phiên 24/05. Trong đó, CACB2301 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng, CHPG2226 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên 25/05 với tổng mức mua ròng đạt 2,000 CW. Trong đó, CMWG2214 và CVRE2301 là hai mã được mua ròng nhiều nhất.
Công ty chứng khoán HSC hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 21 mã, theo sau là ACBS với 14 mã, MBS (HN:MBS) với 7 mã, BSC với 6 mã, SSI (HM:SSI) với 6 mã, VCSC (HM:VCI) với 6 mã, PHS với 1 mã.
Trong phiên 25/05, nhóm chứng quyền thuộc HSC chiếm 34.8% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, ACBS chiếm 29.6%, SSI chiếm 25.8%, VCSC chiếm 9.4%, MBS chiếm 0.3%, BSC chiếm 0.2%, PHS chiếm 0.1%.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 26/05/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CVIB2301 và CTPB2301 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVNM2211 và CVHM2218 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
