Vietstock - Thị trường chứng quyền 19/09/2023: Triển vọng ngắn hạn kém sắc?
Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/09/2023, toàn thị trường có 11 mã tăng, 165 mã giảm và 16 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 1.4 triệu CW.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Chịu sức ép từ thị trường cơ sở, thị trường chứng quyền chìm trong sắc đỏ trong phiên đầu tuần ngày 18/09/2023. Kết phiên, toàn thị trường chỉ có 11 mã tăng và 16 mã tham chiếu, trong khi có đến 165 mã giảm.
Sắc xanh nhẹ chỉ còn nhen nhóm tại các nhóm chứng quyền HDB (HM:HDB), FPT (HM:FPT), HPG (HM:HPG), POW (HM:POW), STB (HM:STB) và TPB (HM:TPB). Ở chiều ngược lại, áp lực bán ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ thị trường, trong đó nhóm chứng quyền như MSN (HM:MSN), NVL (HM:NVL), TCB (HM:TCB), VIC (HM:VIC), VHM (HM:VHM) và VRE (HM:VRE) bị tác động mạnh nhất khi nhiều mã ghi nhận giảm trên 10%. Các nhóm chứng quyền còn lại đóng cửa với mức lùi nhẹ quanh 5%.
Thanh khoản thị trường đang tập trung tại nhóm chứng quyền HPG (chiếm 17.9% thanh khoản toàn thị trường), chứng quyền STB (chiếm 15.6%) và chứng quyền MWG (HM:MWG) (chiếm 11.3%).
Nguồn: VietstockFinance
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 18/09 đạt 45.79 triệu CW, giảm 0.1%; giá trị giao dịch đạt 53.47 tỷ đồng, giảm 12.37% so với phiên 15/09. Trong đó, CVRE2309 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng với 3286700 CW; CSTB2225 dẫn đầu về giá trị giao dịch với 4.74 tỷ đồng.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 18/09 với tổng mức bán ròng đạt 1.4 triệu CW. Trong đó, CMSN2304 và CVNM2303 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.
Công ty chứng khoán KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 82 mã, theo sau là HSC với 39 mã, SSI (HM:SSI) với 30 mã, ACBS với 17 mã, VND (HM:VND) với 13 mã, VCI (HM:VCI) với 7 mã, BSC với 2 mã, PHS với 2 mã.
Trong phiên 18/09, nhóm chứng quyền thuộc SSI chiếm 48.7% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường, KIS chiếm 24.1%, HSC chiếm 11.6%, VND chiếm 7.7%, ACBS chiếm 7%, PHS chiếm 0.6%, VCI chiếm 0.5%, BSC chiếm 0.1%.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 19/09/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CHPG2314 và CHPG2309 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVRE2304 và CMSN2303 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
