Nhà phân tích hạ xếp hạng Apple do thiếu ’tăng trưởng doanh số iPhone nhờ AI’

Investing.com — Rosenblatt Securities đã hạ xếp hạng cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL) từ Mua xuống Trung lập và giảm mục tiêu giá từ 263 USD xuống 217 USD vào thứ Sáu, một ngày sau khi gã khổng lồ công nghệ công bố kết quả tài chính quý hai.

"Quý F2Q25 vừa báo cáo cho thấy một công ty với kỹ năng chuỗi cung ứng đáng kinh ngạc, và nhu cầu iPhone tốt hơn nhiều người lo ngại. Tuy nhiên, để cổ phiếu này thực sự hoạt động hiệu quả, cần có sự tăng tốc mạnh mẽ trong doanh số iPhone nhờ AI," ông Barton Crockett, nhà phân tích, đã viết trong một báo cáo.

"Và theo thời gian, lập luận cho điều đó dường như đang mờ nhạt đi," ông nói thêm.

Doanh số quý tài chính Q2 của Apple tăng 5,1% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 7,6% trên cơ sở tiền tệ không đổi, đạt 95,4 tỷ USD, phù hợp với các ước tính được công bố trước khi các cuộc chiến tranh thương mại bắt đầu và ở mức cao trong phạm vi hướng dẫn của chính Apple.

Doanh số iPhone đã tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua dự báo của Rosenblatt 200 điểm cơ bản.

Doanh thu dịch vụ tăng 12%, hoặc 14% theo tỷ giá tiền tệ không đổi.

Công ty cũng báo cáo tỷ suất lợi nhuận gộp là 47,1%, nằm trong phạm vi dự báo của họ và cải thiện 50 điểm cơ bản so với năm trước, bất chấp sự gián đoạn chuỗi cung ứng do chiến tranh thương mại gây ra.

Tại Trung Quốc, xu hướng doanh số đã cải thiện, chỉ giảm 2% so với cùng kỳ năm trước so với mức giảm 11% trong quý trước đó. Apple cho biết doanh số iPhone không bị ảnh hưởng bởi việc kéo về trước thuế quan trong quý.

Nhìn về phía trước, Apple đã đưa ra hướng dẫn cho quý tháng 6, dự kiến doanh số sẽ tăng từ thấp đến trung bình một chữ số so với cùng kỳ năm trước và dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp từ 45,5% đến 46,5%.

Triển vọng này được đặt trong bối cảnh Apple chuyển phần lớn sản xuất iPhone sang Ấn Độ cho thị trường Mỹ và chuyển gần như toàn bộ sản xuất iPad, Mac, Apple Watch và AirPods sang Việt Nam, với Trung Quốc tiếp tục sản xuất cho các thị trường khác.

Công ty dự kiến khoảng 900 triệu USD chi phí thuế quan tăng thêm, mặc dù những chi phí này có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố không điển hình chưa được làm rõ hoàn toàn.

Apple cho biết nghĩa vụ mua hàng sản xuất, sẽ được chi tiết trong bản nộp 10-Q sắp tới, có thể là một yếu tố đóng góp. "Điều đó dường như có thể là một thỏa thuận cố định giá hoặc chia sẻ chi phí với các nhà cung cấp, chúng tôi cho rằng vậy. Vì vậy, áp lực biên lợi nhuận có thể có ý nghĩa hơn nếu thuế quan tiếp tục," ông Crockett viết.

Việc Rosenblatt sửa đổi xếp hạng cổ phiếu Apple phản ánh sự thay đổi so với chu kỳ nâng cấp và thay thế siêu chu kỳ nhờ AI đã được dự đoán trước đó.

Công ty môi giới đã loại bỏ siêu chu kỳ này khỏi ước tính tương lai và giảm hệ số tăng trưởng, dựa mục tiêu giá mới trên tỷ lệ giá trên thu nhập 27 lần của ước tính thu nhập năm 2026, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) dự kiến khoảng 10%.

Các rủi ro có thể ảnh hưởng đến định giá của Apple bao gồm việc tiếp tục hoặc mở rộng thuế quan và kết quả của vụ kiện chống độc quyền mà Google (NASDAQ:GOOGL) đã thua, điều này có thể ảnh hưởng đến hơn 20 tỷ USD thanh toán từ Google cho việc đặt tìm kiếm trên iPhone.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.