Investing.com - Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết họ phần lớn vẫn giữ quan điểm giá sẽ giảm đối với cổ phiếu và thấy có rất ít động lực để thay đổi quan điểm này trong bối cảnh định giá cao, lãi suất hạn chế và lạm phát khó khăn.
Nhưng các nhà phân tích của JPM cho biết họ vẫn duy trì vị thế ‘Tỷ trọng cao’ đối với hàng hóa và tiền mặt, với sự gián đoạn nguồn cung và nhu cầu cải thiện sẽ đẩy giá một số mặt hàng lên cao hơn.
Công ty môi giới này cho biết mặc dù quan điểm tiêu cực của họ đối với cổ phiếu đã ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của danh mục đầu tư đa tài sản trong năm qua, nhưng họ vẫn thấy có rất ít lý do để chuyển quan điểm sang tăng giá đối với cổ phiếu.
Lãi suất cao hơn, chỉ số lạm phát khó khăn, vị thế và định giá của nhà đầu tư tăng lên cũng như những bất ổn về địa chính trị khiến công ty môi giới phần lớn có thái độ tiêu cực đối với cổ phiếu.
Các nhà phân tích của JPM viết trong một ghi chú: “Chúng tôi không nghĩ rằng các chủ đề hẹp như chip AI có thể bù đắp cho tất cả những thách thức thị trường truyền thống vốn từng hoạt động trái ngược với chu kỳ”.
Điểm chuẩn chứng khoán Mỹ gần đây đã đạt mức cao kỷ lục, chủ yếu nhờ công nghệ và sự cường điệu ngày càng tăng về trí tuệ nhân tạo. Giao dịch này cũng lan sang thị trường chứng khoán toàn cầu, nâng cao định giá trên khắp EMEA và châu Á.
Tuy nhiên, trong số các cổ phiếu, các nhà phân tích của JPM cho biết họ thích Nhật Bản và Trung Quốc hơn Mỹ, trong đó Nhật Bản sẽ được hưởng lợi từ việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lạm phát và tăng lãi suất, trong khi đợt phục hồi chứng khoán của Trung Quốc sẽ nhận được nhiều hỗ trợ hơn từ các biện pháp kích thích và định giá rẻ tương đối.
Về mặt hàng hóa, các nhà phân tích của JPM cho biết họ kỳ vọng giá dầu sẽ cải thiện trong mùa hè có nhiều du lịch, trong khi rủi ro thời tiết đối với đường và ngũ cốc đang gia tăng, cho thấy giá có thể tăng.
Đồng - vốn đã có đợt phục hồi xuất sắc trong tuần qua, có thể là do sự hợp nhất trong thời gian ngắn, vì đợt phục hồi gần đây của nó lên mức cao kỷ lục chủ yếu được thúc đẩy bởi sự đầu cơ quá mức chứ không phải do điều kiện thị trường vật chất. Nhưng các nhà phân tích của JPM cho biết họ vẫn duy trì quan điểm “tăng giá trong trung hạn” đối với giá đồng.