Vàng thế giới lao dốc mạnh
Investing.com -- Theo UBS, các cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA) đã giảm đáng kể mức độ tiếp xúc với cổ phiếu trong tháng qua, bán ra khoảng 100 tỷ đô la cổ phiếu chỉ trong bốn tuần.
Mặc dù beta cổ phiếu của họ vẫn dương, ngân hàng cho biết hiện tại nó đã thấp hơn mức trung bình 30 năm và công ty không dự đoán CTA sẽ chuyển sang mua tích cực trừ khi điều kiện thị trường trở nên thuận lợi hơn.
Ngân hàng cho rằng nếu không có hành động giá mạnh để hỗ trợ tích lũy cổ phiếu mới, CTA khó có thể thúc đẩy thị trường phục hồi đáng kể.
Trên thị trường trái phiếu, UBS nhận thấy rằng CTA hiện đang tạm dừng các vị thế bán khống nhưng vẫn ở mức thấp ở châu Âu, Vương quốc Anh và Nhật Bản, trong khi vẫn trung lập với trái phiếu Hoa Kỳ.
Công ty dự kiến rằng sự biến động trái phiếu gia tăng có thể dẫn đến một số đợt giảm đòn bẩy và che đậy tình trạng bán khống trong những tuần tới.
Về thị trường tín dụng, CTA đã cắt giảm 50% vị thế mua dài hạn của họ trong chênh lệch tín dụng, giảm khoảng 10-15 triệu đô la Spd Dv01 kể từ lần cập nhật gần nhất của UBS.
Công ty dự đoán sẽ bán thêm 5-7 triệu đô la Spd Dv01, điều này sẽ khiến CTA trung lập về chênh lệch tín dụng đầu tư (IG) và lợi suất cao (HY) của Hoa Kỳ trong khi vẫn duy trì vị thế mua dài hạn trong các chỉ số tín dụng châu Âu (Itraxx Main & Xover).
Trong khi đó, CTA được cho là đã trở lại vị thế trung lập đối với đồng đô la Mỹ, đóng các giao dịch sau bầu cử và tiếp tục điều chỉnh vị thế của họ trong các mặt hàng bằng cách nắm giữ vị thế mua dài hạn lớn đối với kim loại (cả kim loại quý và kim loại công nghiệp) trong khi vẫn bán khống các mặt hàng năng lượng và nông nghiệp.
UBS dự kiến sẽ có một số hoạt động chốt lời trong các lĩnh vực này trong vài tuần tới.