Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Investing.com — Baird đã nâng đánh giá Caterpillar (NYSE:CAT) từ Underperform lên Neutral vào hôm thứ Năm, đồng thời tăng mục tiêu giá cổ phiếu từ 300 USD lên 309 USD.
Công ty này cho biết các yếu tố tiêu cực chính đối với cổ phiếu hiện đã được phản ánh vào giá. Baird lưu ý rằng những lo ngại trước đây về việc giảm tồn kho của đại lý, thu hẹp biên lợi nhuận và sự thay đổi cơ cấu phân khúc đã trở thành hiện thực, và kỳ vọng của nhà đầu tư hiện đã phản ánh những rủi ro này.
"Các yếu tố cơ bản dẫn đến quan điểm tiêu cực... hiện đã được phản ánh vào nền tảng cơ bản và kỳ vọng," các nhà phân tích của Baird viết.
Trước đây, công ty này đã lập luận rằng việc cần thiết giảm tồn kho kênh phân phối, biên lợi nhuận không bền vững do giá tăng, và sự suy yếu trong các mảng Công nghiệp Xây dựng (CI) và Công nghiệp Tài nguyên (RI) sẽ bù đắp cho sự tăng trưởng trong mảng Năng lượng & Vận tải (E&T), nhưng hiện tại họ cho biết những yếu tố này đã được thể hiện rõ trong các kết quả và hướng dẫn gần đây.
Báo cáo quý 1 năm 2025 và triển vọng tương lai của Caterpillar đã hỗ trợ cho sự thay đổi trong quan điểm này. Baird nhận thấy rằng mức tồn kho của đại lý thuận lợi hơn dự kiến, và nhu cầu, mặc dù vẫn ở mức trước thuế quan, đang vượt trội so với các đối thủ.
"Nhu cầu... rõ ràng tốt hơn dự kiến," các nhà phân tích lưu ý, đề cập đến sự mạnh mẽ trong đơn đặt hàng, lượng đơn hàng tồn đọng và doanh số bán lẻ.
Một điểm tích cực chính được cho là sự vắng mặt của việc tích trữ hàng tồn kho lớn của đại lý trong quý mà thông thường là thời điểm tích trữ hàng tồn kho nhiều nhất.
"Kênh phân phối [đã] bắt đầu trở nên tinh gọn," Baird cho biết, đồng thời bổ sung rằng hàng tồn kho hiện chỉ cao hơn 9% so với mức trước COVID, trong khi yếu tố giá đóng góp khoảng 24% vào con số đó.
Mặc dù các rủi ro kinh tế vĩ mô, đặc biệt là đối với CI, vẫn còn đó, Baird tin rằng Caterpillar đang ở vị thế phòng thủ tốt hơn nhờ vào lượng đơn hàng tồn đọng cao.
"Chúng tôi sẽ xem xét sử dụng bất kỳ áp lực bổ sung nào từ sự điều chỉnh kinh tế vĩ mô/suy thoái để trở nên tích cực hơn đối với cổ phiếu này," công ty cho biết.
Baird duy trì thái độ theo dõi cẩn trọng, nhưng hiện nhìn thấy tiềm năng tăng giá nếu sự suy yếu thêm do yếu tố kinh tế vĩ mô tạo ra điểm tham gia hấp dẫn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.