Các nhà đầu tư hoạt động đã khởi xướng một số lượng kỷ lục các chiến dịch chống lại các công ty toàn cầu trong nửa đầu năm 2024, theo dữ liệu từ Barclays. Mặc dù hoạt động gia tăng, các nhà đầu tư này đã ít thành công hơn trong việc giành được ghế hội đồng quản trị, vì các công ty đã thực hiện các biện pháp phòng thủ hiệu quả.
Sáu tháng đầu năm đã chứng kiến 147 chiến dịch, vượt qua mức cao trước đó là 143 từ nửa đầu năm 2018. Elliott Investment Management, Starboard Value và Jana Partners nằm trong số các nhà hoạt động đáng chú ý nhắm vào các công ty như Southwest Airlines, Autodesk và Wolfspeed.
Trong khi số lượng chiến dịch đã tăng lên, với 86 chiến dịch được tung ra chỉ trong quý II, tỷ lệ thành công trong các trận chiến trong phòng họp đã giảm. Các nhà hoạt động đã giành được 74 ghế hội đồng quản trị trong nửa đầu năm, giảm từ 93 ghế trong cùng kỳ năm ngoái. Tại Mỹ, các nhà hoạt động chỉ giành được 11% số ghế mà họ nhắm mục tiêu, giảm đáng kể so với tỷ lệ thắng 65% trong nửa đầu năm 2023.
Các công ty thường thuyết phục các cổ đông rằng các chiến lược và sự lãnh đạo hiện tại của họ có hiệu quả, dẫn đến thất bại cho các ứng cử viên hoạt động trong các cuộc chiến ủy nhiệm. Các khoản lỗ đáng chú ý bao gồm Trian Fund Management và Blackwells Capital tại Disney, và Ted Miller tại Crown Castle.
Bất chấp môi trường đầy thách thức, một số nhà hoạt động kỳ cựu vẫn tiếp tục đảm bảo các vị trí. Elliott gia nhập hội đồng quản trị Crown Castle, và Carl Icahn giành được hai ghế tại JetBlue. Các quỹ đầu cơ hoạt động lớn đã giành được 24 ghế trong nửa đầu năm 2024, giảm nhẹ so với 29 ghế được đảm bảo trong cả năm 2023.
Sự thúc đẩy thay đổi đặc biệt mạnh mẽ trong lĩnh vực công nghệ, với Sachem Head Capital Management tham gia hội đồng quản trị của Twilio. Tuy nhiên, có một sự thay đổi đáng chú ý với một số nhà đầu tư hiện đang chuyển sự chú ý của họ sang các công ty công nghiệp.
Hoạt động gia tăng này diễn ra trong bối cảnh những bất ổn như thời điểm cắt giảm lãi suất, bất ổn địa chính trị và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới, có thể ảnh hưởng đến các chế độ quản lý. Những yếu tố này có thể dẫn đến các cuộc chiến kéo dài và tốn kém hơn giữa các nhà hoạt động và các tập đoàn trong tương lai.
Jim Rossman, người đứng đầu tư vấn cổ đông toàn cầu tại Barclays, lưu ý rằng các nhà hoạt động có thể cần phải kiên trì hơn để đạt được mục tiêu của họ. "Chúng tôi đang thấy nhiều hoạt động hơn nhưng ít giao dịch hơn và điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư hoạt động có thể phải đào sâu và ở lại lâu hơn", Rossman nói.
Bất chấp một loạt các chiến dịch, lợi nhuận của các nhà đầu tư hoạt động đã đi ngang trong năm tháng đầu năm 2024, sau mức lợi nhuận trung bình 18% vào năm ngoái, theo báo cáo của Hedge Fund Research. Điều này có thể đã khuyến khích những người tham gia mới tham gia vào hoạt động của công ty, mặc dù tỷ lệ thành công hiện tại cho thấy một bối cảnh đầy thách thức phía trước.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.