Đàm phán Mỹ - Trung tăng tốc trước hạn chót “đình chiến” thương mại
Investing.com - Cổ phiếu trong lĩnh vực tăng trưởng và công nghệ khó có thể chi phối lợi nhuận cổ phiếu vào năm 2025 vì rủi ro vẫn còn khi mức độ tập trung thị trường ở mức cao gần đây bị phá vỡ, theo các nhà phân tích tại JPMorgan Chase (NYSE:JPM).
Các cổ phiếu được dự đoán sẽ mở rộng với tốc độ nhanh hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường, đã có một đợt vượt trội đáng kể kể từ đợt bán tháo vào năm 2022.
Sự bùng nổ về sự nhiệt tình xung quanh khả năng của trí tuệ nhân tạo đã đặc biệt thúc đẩy sự tập trung đầu tư vào cái gọi là các nhóm công nghệ "Magnificent 7" như Nvidia (NASDAQ:NVDA) và gã khổng lồ phần mềm Microsoft (NASDAQ:MSFT). Những cổ phiếu vốn hóa lớn này, nhiều trong số đó đang chạy đua để dẫn đầu cuộc đua kiếm tiền từ AI, thường được coi là thuộc danh mục "tăng trưởng".
Matejka cho rằng trong khi thu nhập tại các công ty này "vẫn có khả năng duy trì", các cổ phiếu tăng trưởng dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự giảm sút nào trong mức độ tập trung vào các công ty Magnificent 7 -- chẳng hạn như mức giảm mạnh do sự xuất hiện của mô hình AI nguồn mở từ DeepSeek của Trung Quốc vào đầu tháng này.
Tuy nhiên, ngoài những mối quan hệ về giá cực đoan và vị thế nhà đầu tư bán lẻ được nâng cao, Matejka cho biết các nhà phân tích "không thấy điểm tương đồng" với bong bóng dot-com năm 2000, trùng với sự tập trung tương tự vào một số cổ phiếu công nghệ nhất định có liên quan đến sự trỗi dậy của Internet.
Các nhà phân tích của JPMorgan gần đây đã hạ triển vọng của họ đối với "phong cách tăng trưởng so với giá trị", đánh giá các cổ phiếu tăng trưởng so với các cổ phiếu khác bị định giá thấp nhưng có thể tăng giá trị, từ "thừa cân" xuống "trung lập".
Ở những nơi khác, đối với các lựa chọn hàng đầu của họ trong số các công ty châu Âu, các nhà phân tích của JPMorgan bao gồm các công ty năng lượng Equinor (OL:EQNR), Shell (LON:SHEL) và Saipem (BIT:SPMI), các công ty vật liệu Akzo Nobel (AS:AKZO) và Heidelberg (ETR:HDDG) Vật liệu (ETR:HEIG), cũng như công ty công nghiệp Compagnie de Saint Gobain (EPA:SGOB).