17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Valmet Oyj (HEL:VALMT) đã trình bày Báo cáo tài chính nửa năm cho giai đoạn tháng 1-6/2025 vào ngày 23/7, cho thấy kết quả hoạt động hỗn hợp với tăng trưởng đơn hàng mạnh mẽ nhưng doanh số giảm. Cổ phiếu của công ty máy móc công nghiệp này đóng cửa ở mức 26,46 euro vào ngày 22/7, giảm 2,58% trước buổi trình bày kết quả kinh doanh, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Buổi trình bày diễn ra sau một quý đầu tiên mạnh mẽ, khi Valmet đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS đạt 0,53 USD và doanh thu đạt 1,53 tỷ euro. Quý hai cho thấy sự điều chỉnh trong hiệu suất, đặc biệt là về chỉ số doanh số, trong khi vẫn duy trì đà tăng của đơn hàng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Valmet báo cáo mức tăng đáng kể 19% về đơn hàng nhận được trong Q2 2025, đạt 1,52 tỷ euro so với 1,28 tỷ euro trong Q2 2024. Tuy nhiên, doanh thu thuần giảm 6% xuống còn 1,24 tỷ euro từ mức 1,32 tỷ euro trong cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về đơn hàng nhận được theo quý, Valmet đã duy trì đà tích cực trong chỉ số quan trọng này:
Mặc dù doanh số giảm, khả năng sinh lời đã cải thiện với EBITA so sánh được duy trì ở mức của năm trước là 143 triệu euro, trong khi biên lợi nhuận tăng lên 11,5% từ 10,6% trong Q2 2024. Sự cải thiện này phản ánh sự tập trung của công ty vào hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí.
So sánh tài chính toàn diện giữa Q2 2025 và Q2 2024 cho thấy kết quả hỗn hợp trên các chỉ số quan trọng:
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm đáng kể xuống 79 triệu euro, giảm 38% so với 128 triệu euro trong Q2 2024. Trong khi đó, lượng đơn hàng tồn đọng tiếp tục tăng mạnh, đạt 4,7 tỷ euro vào cuối Q2 2025, cao hơn 259 triệu euro so với cuối năm 2024.
Sáng kiến chiến lược & Mục tiêu mới
Một điểm nổi bật của buổi trình bày là việc giới thiệu chiến lược mới "Lead the Way" của Valmet và các mục tiêu tài chính đầy tham vọng cho năm 2030. Chiến lược tập trung vào việc chuyển đổi các ngành công nghiệp hướng tới tính bền vững thông qua hai phân khúc kinh doanh chính: Giải pháp và Dịch vụ Vật liệu Sinh học, và Giải pháp Hiệu suất Quy trình.
Công ty đã đặt ra các mục tiêu tài chính năm 2030 đầy tham vọng, thể hiện bước tiến đáng kể so với các mục tiêu trước đây:
Những mục tiêu này phản ánh sự gia tăng đáng kể về tham vọng, đặc biệt là đối với biên EBITA so sánh được (từ 12-14% lên 15%) và ROCE so sánh được (từ ít nhất 15% lên 20%).
Như một phần của việc thực hiện chiến lược, Valmet đã triển khai mô hình hoạt động mới có hiệu lực từ ngày 1/7/2025, dự kiến sẽ mang lại khoản tiết kiệm chi phí hàng năm khoảng 80 triệu euro. Việc tái cơ cấu này ảnh hưởng đến tối đa 1.150 vị trí trên toàn cầu, với mức tiết kiệm đầy đủ dự kiến vào đầu năm 2026. Công ty đã ghi nhận 61 triệu euro chi phí tái cơ cấu trong Q2 2025 liên quan đến những thay đổi này.
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Cơ cấu báo cáo mới của Valmet chia công ty thành hai phân khúc chính: Giải pháp và Dịch vụ Vật liệu Sinh học, và Giải pháp Hiệu suất Quy trình. Phân tích hiệu suất Q2 2025 theo phân khúc cho thấy:
Phân khúc Giải pháp Hiệu suất Quy trình (trước đây là Tự động hóa) thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong Q2, với đơn hàng tăng 11% theo hữu cơ và EBITA so sánh được tăng 15% lên 66 triệu euro, với biên lợi nhuận tăng lên 17,8%.
Trong khi đó, phân khúc Giải pháp và Dịch vụ Vật liệu Sinh học cho thấy tăng trưởng đơn hàng mạnh mẽ nhưng đối mặt với thách thức về khả năng sinh lời, đặc biệt là trong lĩnh vực Công nghệ Quy trình:
Phân tích cấp phân khúc cho thấy Dịch vụ và Tự động hóa tiếp tục hoạt động tốt với cải thiện biên lợi nhuận (Dịch vụ: 18,1% so với 16,9%; Tự động hóa: 17,8% so với 16,5%), trong khi Công nghệ Quy trình ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về khả năng sinh lời (1,0% so với 3,0%).
Vị thế tài chính & Triển vọng
Nợ ròng và tỷ lệ đòn bẩy của Valmet tăng so với quý trước, với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA tăng lên 1,60 từ 1,30 trong Q1 2025:
Đối với cả năm 2025, Valmet duy trì dự báo rằng doanh thu thuần và EBITA so sánh được sẽ duy trì ở mức của năm trước (5.359 triệu euro và 609 triệu euro, tương ứng). Công ty lưu ý rằng sự không chắc chắn liên quan đến triển vọng kinh tế toàn cầu vẫn ở mức cao, đặc biệt là đối với Giải pháp và Dịch vụ Vật liệu Sinh học, trong khi hoạt động của khách hàng đối với Giải pháp Hiệu suất Quy trình dự kiến sẽ duy trì ổn định.
Triển vọng này có vẻ thận trọng hơn so với hiệu suất mạnh mẽ của Q1 2025 được báo cáo trước đó, khi Valmet đã vượt đáng kể kỳ vọng của các nhà phân tích. Sự điều chỉnh trong hiệu suất và dự báo không thay đổi cho thấy ban lãnh đạo dự đoán những thách thức tiếp tục trong nửa cuối năm, mặc dù có sổ đơn hàng mạnh mẽ.
Buổi trình bày nhấn mạnh sự tập trung chiến lược của Valmet vào việc thúc đẩy tính tuần hoàn thông qua các nhà máy nhiệt điện kết hợp (CHP) sẵn sàng cho tương lai với tiềm năng thu giữ carbon, với các dự án cụ thể được nêu bật ở Thụy Điển và Tây Ban Nha. Điều này phù hợp với trọng tâm về tính bền vững của công ty và định vị công ty để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp công nghiệp thân thiện với môi trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: