Pitney Bowes Q2 2025: Lợi nhuận tăng vọt bất chấp doanh thu sụt giảm

Pitney Bowes Inc (NYSE:PBI) báo cáo cải thiện đáng kể về lợi nhuận bất chấp những thách thức về doanh thu trong bài thuyết trình kết quả quý hai vào ngày 30 tháng 7 năm 2025. Cổ phiếu của công ty giảm nhẹ trong phiên giao dịch sau giờ, giảm 0,73% xuống 10,91 USD, sau khi tăng hơn 54% kể từ đầu năm.

Điểm nhấn kết quả hoạt động quý

Pitney Bowes đạt kết quả lợi nhuận ấn tượng trong Q2 2025 bất chấp áp lực về doanh thu. Công ty báo cáo doanh thu đạt 462 triệu USD, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi đạt được những cải thiện đáng kể về các chỉ số lợi nhuận.

"Sự thay đổi đã là một chất xúc tác lớn cho việc tạo ra giá trị tại Pitney Bowes," ông Kurt Wolff, CEO công ty nhấn mạnh trong cuộc họp báo cáo thu nhập, nêu bật nỗ lực chuyển đổi của công ty.

Như được thể hiện trong tổng quan quý sau đây:

EPS theo GAAP của công ty đạt 0,17 USD, cải thiện 0,30 USD so với cùng kỳ năm trước, trong khi EPS điều chỉnh tăng lên 0,27 USD, tăng 0,16 USD so với năm trước. Thu nhập ròng theo GAAP tăng vọt lên 30 triệu USD, cải thiện 55 triệu USD, và EBIT điều chỉnh tăng 37% lên 102 triệu USD.

Sự mở rộng biên lợi nhuận của công ty đặc biệt đáng chú ý, như được minh họa trong phân tích so sánh này:

Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 56,3% từ 54,3% của năm trước, trong khi biên EBIT điều chỉnh mở rộng đáng kể lên 22,1% từ 15,3%. Những cải thiện này đến khi công ty giảm cả chi phí SG&A và R&D tính theo phần trăm doanh thu, thể hiện việc quản lý chi phí hiệu quả.

Phân tích theo phân khúc

Pitney Bowes hoạt động thông qua hai phân khúc kinh doanh chính: SendTech Solutions và Presort Services, mỗi phân khúc đều thể hiện xu hướng hoạt động riêng biệt.

Phân khúc SendTech Solutions, bao gồm thiết bị gửi thư và các dịch vụ liên quan, trải qua sự sụt giảm doanh thu 8% xuống 312 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận đã cải thiện với EBIT điều chỉnh của phân khúc tăng 5% lên 101 triệu USD.

Sự sụt giảm doanh thu trong SendTech được cho là do kết thúc chu kỳ chuyển đổi sản phẩm gần đây, sự chuyển dịch liên tục từ việc đặt thiết bị sang gia hạn thuê, và cơ sở lắp đặt thư đang giảm. Bất chấp những thách thức này, các sáng kiến giảm chi phí đã thúc đẩy cải thiện lợi nhuận.

Trong SendTech, hoạt động Dịch vụ Tài chính Toàn cầu duy trì sự ổn định:

Các khoản phải thu tài chính ròng vẫn ổn định ở mức 1,15 tỷ USD, với danh mục đầu tư duy trì mức nợ quá hạn và xóa nợ thấp. Chương trình Mua Khoản Phải Thu Ngân hàng của công ty đã giải phóng 98 triệu USD tiền mặt ở cấp công ty mẹ kể từ khi bắt đầu.

Trong khi đó, phân khúc Presort Services cho thấy mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn 2% lên 150 triệu USD, đồng thời mang lại lợi nhuận ấn tượng:

EBIT điều chỉnh của phân khúc Presort Services tăng vọt 33% lên 36 triệu USD, được thúc đẩy bởi doanh thu cao hơn trên mỗi đơn vị và các sáng kiến giảm chi phí. Hiệu suất biên lợi nhuận mạnh mẽ của phân khúc này thể hiện khả năng của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận cao hơn từ các hoạt động xử lý thư.

Hướng dẫn và định hướng chiến lược

Bất chấp kết quả lợi nhuận mạnh mẽ, Pitney Bowes đã điều chỉnh hướng dẫn cho cả năm 2025, phản ánh cả thách thức và cơ hội:

Công ty giảm dự báo doanh thu xuống 1,90-1,95 tỷ USD, giảm 50 triệu USD chủ yếu do phân khúc Presort. Sự điều chỉnh này xuất phát từ điều mà công ty mô tả là "trước đây quá nhấn mạnh vào biên EBIT với cái giá phải trả là việc giành được và giữ chân một số khách hàng Presort nhất định."

Ông Paul Evans, CFO công ty đã nhấn mạnh về việc công ty bị định giá thấp trong cuộc họp báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Tôi nghĩ đây là một tài sản bị định giá thấp đáng kinh ngạc và chúng tôi có cơ hội mang lại giá trị cho các cổ đông."

Mặc dù giảm dự báo doanh thu, Pitney Bowes vẫn duy trì triển vọng EBIT điều chỉnh ở mức 450-465 triệu USD và tăng dự báo EPS thêm 0,10 USD, hiện dự kiến đạt 1,20-1,40 USD mỗi cổ phiếu. Dòng tiền tự do dự kiến sẽ dao động trong khoảng 330-370 triệu USD cho cả năm.

Công ty cũng mở rộng ủy quyền mua lại cổ phiếu từ 150 triệu USD lên 400 triệu USD, thể hiện sự tự tin vào vị thế tài chính và cam kết mang lại giá trị cho cổ đông.

Vị thế tài chính

Pitney Bowes đã tích cực quản lý hồ sơ nợ của mình, như được chứng minh bởi những thay đổi đáng kể giữa tháng 12 năm 2024 và tháng 6 năm 2025. Công ty đã tái cấu trúc nợ với các khoản vay mới có lãi suất khác nhau, đồng thời giảm hoặc loại bỏ một số nghĩa vụ hiện có.

Hiệu suất dòng tiền mạnh mẽ, với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh theo GAAP đạt 111 triệu USD, tăng 31 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 106 triệu USD, không bao gồm 8 triệu USD chi phí tái cấu trúc.

Công ty đối mặt với một số thách thức trong thời gian tới, bao gồm sự sụt giảm doanh thu liên tục trong hoạt động kinh doanh gửi thư truyền thống, sự rời bỏ của khách hàng trong phân khúc Presort, và nhu cầu cân bằng giữa tối ưu hóa biên lợi nhuận với việc giữ chân khách hàng. Tuy nhiên, các chỉ số lợi nhuận được cải thiện và khả năng tạo ra tiền mặt cung cấp sự linh hoạt tài chính khi công ty vượt qua những thách thức này.

Với cổ phiếu đã tăng vọt hơn 54% kể từ đầu năm, các nhà đầu tư dường như đang nhận ra giá trị từ nỗ lực chuyển đổi của Pitney Bowes, mặc dù sự sụt giảm nhẹ của cổ phiếu trong giao dịch sau giờ cho thấy một số thận trọng liên quan đến việc giảm dự báo doanh thu.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: