VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Tư, Evercore ISI đã tăng mục tiêu giá cho FOX Corp. (NASDAQ: FOXA) lên 38 đô la từ 33 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng In Line. Quyết định này được đưa ra sau kết quả kinh doanh quý IV mạnh mẽ của FOX, vượt quá kỳ vọng, đặc biệt là về thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA).
FOX đã kết thúc năm tài chính 2024 với một lưu ý cao, với tỷ suất lợi nhuận vượt quá dự báo và thúc đẩy một nhịp EBITDA đáng kể. Công ty đã chứng kiến sự gia tăng đột biến, nhờ xếp hạng tốt hơn tại Fox News, môi trường quảng cáo tích cực và tăng tốc tăng trưởng cho dịch vụ phát trực tuyến Tubi, đặc biệt là vào tháng Sáu và tháng Bảy. Sự gia tăng này đến sau một tháng Tư và tháng Năm yên tĩnh đáng chú ý.
Hướng tới năm tài chính 2025, FOX đã sẵn sàng hưởng lợi từ nhiều yếu tố. Chúng bao gồm tăng doanh thu quảng cáo chính trị, lợi nhuận tài chính từ việc phát sóng Super Bowl, giảm tổn thất kỹ thuật số và ra mắt liên doanh Venu Sports, dự kiến sẽ đóng góp vào doanh thu và EBITDA thông qua các thỏa thuận cấp phép. Bất chấp những diễn biến tích cực này, tác động tiền mặt ròng ngay lập tức vẫn chưa chắc chắn.
Trong khi dự báo doanh thu và EBITDA cho năm tài chính 2025 phần lớn vẫn còn nguyên vẹn, niềm tin của công ty vào triển vọng của FOX đã tăng lên. Tâm lý này được hỗ trợ bởi khả năng phục hồi của phí liên kết, khuyến khích xu hướng quảng cáo và quản lý chi phí hiệu quả. Ngoài những thành tựu hoạt động của mình, FOX đã liên tục tiếp tục chương trình mua lại cổ phần của mình và đã tăng cổ tức nửa năm lên 4%, tương đương với lợi suất xấp xỉ 1,4%.
Ban lãnh đạo của FOX đã được mô tả là thận trọng và thận trọng trong cách tiếp cận phân bổ vốn, cân bằng các khoản đầu tư hữu cơ và lợi nhuận của cổ đông. Tuy nhiên, họ đã chỉ ra sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc sáp nhập và mua lại (M &A), điều này gây ra một mức độ không chắc chắn.
Câu chuyện cho FOX trong tương lai dự kiến sẽ xoay quanh xu hướng quảng cáo, sáng kiến kỹ thuật số và các hoạt động M&A tiềm năng. Mục tiêu giá mới là 38 đô la ngụ ý giá trị doanh nghiệp / EBITDA năm dương lịch 2025 gấp 5,9 lần và lợi suất dòng tiền tự do 13,1%.
Trong các tin tức gần đây khác, FOX Corp đã là chủ đề của một số điều chỉnh của các nhà phân tích. CFRA đã tăng mục tiêu giá cho FOX Corp từ $ 35.00 lên $ 38.00, duy trì xếp hạng Hold. Thay đổi này dựa trên bội số Tổng giá trị doanh nghiệp trên Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (TEV/EBITDA) kỳ hạn của công ty gấp 6,8 lần ước tính EBITDA năm tài chính 2025 của công ty là 6,51 tỷ USD.
Mặt khác, Wells Fargo duy trì xếp hạng thiếu cân với mục tiêu giá ổn định là $ 29.00. Phân tích này cho thấy một triển vọng thận trọng về các vụ sáp nhập và mua lại tiềm năng do sự di chuyển của phát sóng thể thao sang các nền tảng phát trực tuyến.
Về hiệu quả tài chính, FOX Corp báo cáo EPS quý 4 là 0,68 đô la, thấp hơn ước tính đồng thuận 0,13 đô la. Công ty cũng báo cáo phí liên kết tăng 5% và doanh thu tăng 2% cho bộ phận lập trình mạng cáp.
Nền tảng phát trực tuyến hỗ trợ quảng cáo miễn phí của công ty, Tubi, tiếp tục phát triển, hiện tự hào với 81 triệu người xem hàng tháng. Ngoài ra, FOX Corp gần đây đã công bố liên doanh với Disney và Warner Bros. Discovery, nhằm cung cấp các giải đấu và sự kiện thể thao lớn cho những người xem trực tuyến không đăng ký.
Cuối cùng, một cuộc tranh chấp pháp lý đang diễn ra giữa ông trùm truyền thông Rupert Murdoch và ba người con của ông về vị trí lãnh đạo tương lai của đế chế truyền thông của ông, bao gồm cả FOX Corp.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi FOX Corp. (NASDAQ: FOXA) kết thúc một năm tài chính 2024 mạnh mẽ, các nhà đầu tư có thể tìm thấy bối cảnh bổ sung trong dữ liệu thời gian thực và Mẹo InvestingPro. Ban lãnh đạo của công ty đã thể hiện cam kết về giá trị cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu tích cực và tăng cổ tức nhất quán trong bốn năm qua. Cùng với cách tiếp cận thân thiện với cổ đông này, FOXA đang giao dịch ở tỷ lệ P/E thấp là 11,63, cho thấy nó có thể bị định giá thấp so với tiềm năng tăng trưởng thu nhập ngắn hạn.
Từ góc độ sức khỏe tài chính, tài sản lưu động của FOXA vượt qua các nghĩa vụ ngắn hạn, cho thấy vị thế thanh khoản vững chắc. Hơn nữa, với mức nợ vừa phải và tỷ suất cổ tức là 1,34%, công ty trình bày một hồ sơ rủi ro cân bằng. Các nhà đầu tư sẽ ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ của cổ phiếu, với mức tăng giá 32,88% trong sáu tháng qua và lợi nhuận 20,08% trong ba tháng qua, giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần.
Đối với những người tìm kiếm phân tích chuyên sâu hơn, InvestingPro cung cấp một bộ mẹo bổ sung, bao gồm thông tin chi tiết về lợi nhuận, dự đoán của các nhà phân tích trong năm và đánh giá giá trị hợp lý toàn diện. Tổng cộng, có thêm 10 Mẹo InvestingPro có sẵn, có thể cung cấp sự hiểu biết nhiều sắc thái hơn về tiềm năng đầu tư của FOXA.
Rõ ràng là FOX Corp. đang điều hướng bối cảnh truyền thông năng động với các sáng kiến chiến lược đang cộng hưởng với thị trường. Khi công ty tiếp tục phát triển với các dự án mới và tập trung vào mở rộng kỹ thuật số, những Thông tin chi tiết về InvestingPro này có thể đóng vai trò là một công cụ có giá trị cho các nhà đầu tư muốn đưa ra quyết định sáng suốt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.