CLSA lạc quan về cổ phiếu Mahindra, trích dẫn quy mô SUV và mở rộng biên lợi nhuận

Hôm thứ Tư, CLSA đã nâng xếp hạng đối với cổ phiếu Mahindra &; Mahindra Ltd. (MM: IN) (OTC: MAHMF) để vượt trội so với nắm giữ, cùng với việc tăng mục tiêu giá lên 3.400 INR từ 2.654 INR. Việc nâng cấp phản ánh niềm tin của công ty vào triển vọng tăng trưởng của Mahindra, đặc biệt là trong phân khúc xe thể thao đa dụng (SUV).

Phân tích của công ty cho thấy quy mô được cải thiện của Mahindra và sự kết hợp vượt trội của các sản phẩm, cùng với sức mạnh định giá tốt hơn trong các dịch vụ SUV của mình, đã củng cố lợi nhuận ô tô của công ty trong vài năm qua. Đáng chú ý, hiệu suất của các mẫu xe như XUV 3X0 và Thar Roxx, cũng như dự đoán về các mẫu xe điện mới, dự kiến sẽ nâng cao quy mô SUV và giá bán trung bình (ASP) của Mahindra hơn nữa.

Theo công ty, những yếu tố này có khả năng duy trì biên EBIT phân khúc ở mức khoảng 9% cho các năm tài chính 2026 đến 2027, tạo cơ hội cho việc nâng cấp đồng thuận tiềm năng. Ngoài ra, sau một giai đoạn khối lượng đi ngang từ năm tài chính 2023 đến năm 2025, ngành công nghiệp máy kéo trong nước dự kiến sẽ phục hồi từ năm tài chính 2026, được thúc đẩy bởi mực nước hồ chứa thuận lợi.

Công ty cũng nhấn mạnh lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) mạnh mẽ của Mahindra, đã ở mức hơn 20% kể từ năm tài chính 2024. Mặc dù chi phí vốn đáng kể dự kiến hơn 70 tỷ INR mỗi năm, Mahindra đang giao dịch với lợi suất dòng tiền tự do (FCF) xấp xỉ 3% cho năm tài chính 2026. Đây được xem là một dấu hiệu cho thấy sức khỏe tài chính và tiềm năng tăng trưởng của công ty.

Trước những yếu tố này, công ty đã tăng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm tài chính 2025 và 2026 thêm 5% mỗi lần và tăng giá mục tiêu dựa trên dòng tiền chiết khấu (DCF).

Mục tiêu giá mới cho thấy tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cốt lõi kỳ hạn khoảng 26 lần, so với mức giao dịch trung bình khoảng 18 lần từ năm tài chính 2015 đến năm 2022. Phạm vi bảo hiểm được đảm nhận bởi Basudeb Banerjee, người chịu trách nhiệm về xếp hạng được nâng cấp.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.