Báo cáo quý 4 năm tài chính 2025 của Perseus Mining: Giá vàng tăng mạnh đem lại biên lợi nhuận kỷ lục

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Perseus Mining Ltd (ASX:PRU) đã tổ chức buổi thuyết trình trực tuyến về Báo cáo Quý tháng 6 năm 2025 vào ngày 28 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh cách giá vàng tăng mạnh đã thúc đẩy đáng kể hiệu suất tài chính của công ty mặc dù sản lượng tương đối ổn định. Nhà sản xuất vàng này, với các hoạt động trải khắp Tây Phi, đã tận dụng được điều kiện thị trường thuận lợi trong khi vẫn duy trì quản lý chi phí kỷ luật và thúc đẩy các dự án tăng trưởng quan trọng.

Giá cổ phiếu của công ty đã phản ánh hiệu suất mạnh mẽ này, giao dịch gần mức AU$4,87 tính đến ngày 14 tháng 10 năm 2025, gần với mức cao nhất trong 52 tuần là AU$5,04 và cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong 52 tuần là AU$2,45.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Perseus báo cáo sản lượng vàng đạt 121.237 ounce trong quý tháng 6 năm 2025, giảm nhẹ 0,3% so với quý tháng 3 năm 2025. Tuy nhiên, các chỉ số tài chính của công ty đã cải thiện đáng kể nhờ giá vàng tăng.

Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về hiệu suất hàng quý:

Giá bán vàng trung bình đạt 2.977 USD mỗi ounce, tăng 515 USD mỗi ounce so với quý trước, đưa biên lợi nhuận tiền mặt lên 1.560 USD mỗi ounce (tăng 307 USD). Điều này chuyển thành dòng tiền danh nghĩa đạt 189 triệu USD trong quý, tăng 37 triệu USD so với quý tháng 3.

Trong toàn bộ năm tài chính 2025, Perseus đã sản xuất 496.551 ounce vàng, giảm nhẹ so với năm trước nhưng vẫn nằm trong phạm vi hướng dẫn của công ty:

Chi phí tại mỏ toàn diện (AISC) của công ty trong năm tài chính 2025 là 1.235 USD mỗi ounce, tăng từ 1.053 USD mỗi ounce trong năm tài chính 2024, nhưng vẫn thấp hơn phạm vi hướng dẫn từ 1.250-1.280 USD mỗi ounce. Giá bán vàng trung bình trong năm là 2.543 USD mỗi ounce, tạo ra biên lợi nhuận tiền mặt lành mạnh 1.308 USD mỗi ounce và dòng tiền danh nghĩa 650 triệu USD.

Perseus đã thành công trong việc đáp ứng cả hướng dẫn về sản lượng và chi phí tại cả ba mỏ đang hoạt động (Yaouré, Edikan và Sissingué) cho cả giai đoạn nửa năm và cả năm:

Vị thế tài chính và lợi nhuận cổ đông

Vị thế tài chính của Perseus đã tăng cường đáng kể trong quý, với tiền mặt ròng và vàng thỏi tăng lên 827 triệu USD, tăng 26 triệu USD so với quý tháng 3 và 240 triệu USD so với năm trước. Công ty duy trì không có nợ và có một khoản tín dụng chưa sử dụng trị giá 300 triệu USD, cung cấp sự linh hoạt tài chính đáng kể.

Biểu đồ sau minh họa dòng tiền quý 4 năm tài chính 2025 của công ty:

Các khoản sử dụng vốn chính trong quý bao gồm 80 triệu USD đầu tư vốn, 69 triệu USD thanh toán thuế, 27 triệu USD cổ tức và 28 triệu USD cho chương trình mua lại cổ phiếu.

Perseus đã duy trì tập trung mạnh mẽ vào việc hoàn trả vốn cho cổ đông, với tổng lợi nhuận 107 triệu AUD trong năm tài chính 2025 và 275 triệu AUD kể từ năm tài chính 2021:

Chương trình mua lại cổ phiếu đang diễn ra của công ty đã đạt 73% mục tiêu 100 triệu AUD tính đến ngày 11 tháng 7 năm 2025, với 22,9 triệu cổ phiếu được mua lại với giá trung bình 3,17 AUD.

Các dự án tăng trưởng

Perseus đang thúc đẩy hai dự án tăng trưởng lớn sẽ hỗ trợ sản xuất trong tương lai: Dự án vàng Nyanzaga ở Tanzania và mỏ ngầm CMA tại Yaouré ở Côte d’Ivoire.

Dự án Nyanzaga đang tiến triển hướng tới sản xuất vàng đầu tiên vào đầu năm 2027, với các cột mốc chính được nêu dưới đây:

Việc xây dựng nhà máy chế biến dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 7 năm 2025, với hoạt động khai thác bắt đầu vào tháng 4 năm 2026 và đợt đúc vàng đầu tiên dự kiến vào quý 1 năm 2027. Khi đi vào hoạt động, Nyanzaga dự kiến sẽ sản xuất 725.000-750.000 ounce trong năm năm đầu tiên với AISC từ 1.230-1.330 USD mỗi ounce, khiến nó trở thành tài sản có chi phí thấp nhất của Perseus.

Dự án phát triển mỏ ngầm CMA đã nhận được phê duyệt quyết định đầu tư cuối cùng vào tháng 1 năm 2025, với các hoạt động khai thác ngầm dự kiến bắt đầu vào quý 1 năm tài chính 2026. Tuy nhiên, việc bắt đầu công việc cắt cổng phụ thuộc vào việc cấp chính thức Arrêté (sắc lệnh tổng thống) đưa ra các quy định khai thác, vì Côte d’Ivoire hiện thiếu luật pháp cụ thể về khai thác ngầm.

Triển vọng tương lai

Hướng dẫn sản xuất của Perseus cho năm tài chính 2026 cho thấy sự sụt giảm tạm thời xuống 400.000-440.000 ounce với AISC từ 1.460-1.620 USD mỗi ounce trước khi phục hồi vào năm tài chính 2027:

Tuy nhiên, triển vọng năm năm của công ty vẫn mạnh mẽ, với sản lượng vàng hàng năm dự kiến trung bình 515.000-535.000 ounce từ năm tài chính 2025 đến năm tài chính 2030:

Hồ sơ sản xuất này bao gồm đóng góp từ Yaouré (34%), Edikan (28%), Sissingué (10%) và Nyanzaga (28% khi đi vào hoạt động). Danh mục đầu tư dự kiến sẽ duy trì chi phí trong phạm vi ±10% của AISC trung bình năm năm từ 1.400-1.500 USD mỗi ounce trên cơ sở năm đối với năm.

Perseus cũng đã điều chỉnh chiến lược phòng ngừa rủi ro để đối phó với giá vàng tăng, giảm vị thế phòng ngừa cam kết từ 24% xuống 16% sản lượng trong ba năm tới:

Vị thế phòng ngừa hiện tại bao gồm 135.000 ounce trong hợp đồng kỳ hạn cố định ở mức 2.381 USD mỗi ounce, 105.000 ounce trong quyền chọn mua ở mức 3.692 USD mỗi ounce và 160.000 ounce trong quyền chọn bán chưa cam kết ở mức 2.600 USD mỗi ounce.

Với vị thế tiền mặt mạnh mẽ, quản lý chi phí kỷ luật và chiến lược tăng trưởng rõ ràng, Perseus Mining dường như đang ở vị thế tốt để vượt qua sự sụt giảm sản lượng tạm thời trong năm tài chính 2026 trong khi tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông thông qua cả đầu tư tăng trưởng và hoàn vốn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: