Báo cáo quý 2/2025 của XVIVO: doanh số giảm trong bối cảnh thị trường khó khăn, phân khúc bụng tăng trưởng

XVIVO Perfusion AB (STO:XVIVO) đã báo cáo một quý 2 đầy thách thức với doanh số và lợi nhuận giảm, mặc dù phân khúc ghép tạng bụng của công ty cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh thị trường ghép tạng nói chung đang gặp khó khăn.

Điểm nhấn kết quả hoạt động quý

XVIVO báo cáo doanh thu thuần quý 2/2025 đạt 178 triệu SEK, giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh giảm đáng kể xuống 13% từ mức 24% trong quý 2/2024, phản ánh áp lực lên khả năng sinh lời khi công ty đang đối mặt với sự suy giảm trong các thị trường lõi.

Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây từ bài thuyết trình:

Kết quả hoạt động từ đầu năm đến nay cho thấy bức tranh ổn định hơn với doanh thu thuần đạt 397 triệu SEK và tăng trưởng hữu cơ 1%, mặc dù biên EBITDA đã giảm xuống 18% từ mức 22% trong cùng kỳ năm trước.

Các chỉ số tài chính chi tiết cho thấy mức độ thách thức của quý này, với EBIT điều chỉnh giảm xuống chỉ còn 4% so với 16% trong cùng kỳ năm trước:

Phân tích theo phân khúc

Hoạt động kinh doanh của XVIVO cho thấy kết quả khác biệt giữa ba phân khúc. Phân khúc lớn nhất của công ty, Thoracic (ghép phổi và tim), đã trải qua sự sụt giảm đáng kể 19% về doanh số xuống còn 105 triệu SEK. Đây là sự đảo ngược mạnh mẽ so với mức tăng trưởng 40% trong cùng quý năm ngoái.

Bảng phân tích sau đây minh họa kết quả hoạt động của phân khúc Thoracic:

Ngược lại, phân khúc Abdominal (bụng) đạt mức tăng trưởng hữu cơ 19% với doanh số đạt 52 triệu SEK, duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp những thách thức chung của thị trường:

Phân khúc Dịch vụ, bao gồm dịch vụ kỹ thuật số và thu hồi tạng, đã chứng kiến sự sụt giảm 1% về doanh số xuống còn 21 triệu SEK với biên lợi nhuận bị thu hẹp:

Bối cảnh thị trường và thách thức

XVIVO cho rằng phần lớn sự sụt giảm hiệu suất là do điều kiện khó khăn trong thị trường ghép phổi tại Mỹ, nơi đã chứng kiến sự chậm lại trong tăng trưởng và áp lực chi phí gia tăng.

Như được minh họa trong bản cập nhật thị trường của công ty:

Công ty đặc biệt lưu ý một số yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất, bao gồm cắt giảm ngân sách y tế công gây ra sự không chắc chắn, một số trung tâm ghép tạng tạm thời giảm danh sách chờ, và sự chậm lại không tương xứng trong các thủ thuật EVLP (Ex Vivo Lung Perfusion - Tưới máu phổi ngoài cơ thể).

Theo bản ghi cuộc họp báo cáo thu nhập, khách hàng phổi lớn nhất của công ty đã giảm hàng tồn kho, ảnh hưởng đến doanh số khoảng 1,5 triệu USD trong quý.

Tiến triển lâm sàng và quy định

Mặc dù gặp thách thức về tài chính, XVIVO đã nhấn mạnh những tiến bộ lâm sàng đáng kể, đặc biệt là với công nghệ tim và gan. Công ty đã trình bày dữ liệu theo dõi 12 tháng từ thử nghiệm tim EU cho thấy giảm 76% nguy cơ PGD (Primary Graft Dysfunction - Rối loạn chức năng mảnh ghép nguyên phát) nghiêm trọng, nguyên nhân hàng đầu gây tử vong sau khi ghép tim.

Công ty cũng trình bày bằng chứng lâm sàng thuyết phục cho công nghệ Liver Assist, chứng minh sự giảm đáng kể các biến chứng và cải thiện kết quả:

XVIVO tiếp tục đạt được tiến bộ về quy định trên các thị trường toàn cầu, với một số sản phẩm đã được phê duyệt và các sản phẩm khác đang ở các giai đoạn khác nhau của quy trình pháp lý:

Tình hình tài chính và dòng tiền

Dòng tiền và tình hình tài chính của công ty cho thấy một số áp lực, với dòng tiền hoạt động giảm xuống 9 triệu SEK từ 25 triệu SEK trong cùng kỳ năm trước. Vị thế tiền mặt của XVIVO đạt 323 triệu SEK tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, giảm so với mức 481 triệu SEK một năm trước đó.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Mặc dù có những thách thức hiện tại, XVIVO vẫn duy trì triển vọng lạc quan dài hạn, lưu ý rằng nhu cầu ghép tạng cao gấp khoảng mười lần so với nguồn cung hiện tại, và công nghệ tưới máu máy (sản phẩm lõi của XVIVO) có giá trị bán hàng cao gấp khoảng mười lần so với phương pháp bảo quản lạnh tĩnh truyền thống.

Đối với năm 2025, công ty dự kiến sẽ đạt được các cột mốc quan trọng liên quan đến thương mại hóa sản phẩm và mở rộng thị trường, bao gồm phê duyệt và ra mắt XVIVO Heart Assist Transport tại châu Âu và khởi động nghiên cứu PMA cho Liver Assist tại Hoa Kỳ.

Phản ứng của nhà đầu tư

Phản ứng của thị trường đối với kết quả của XVIVO là tiêu cực, với cổ phiếu giảm 1,88% sau khi công bố thu nhập. Theo dữ liệu hiện có, cổ phiếu đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 160 SEK, với mức giảm đáng kể 67% từ đầu năm đến nay, cho thấy nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của công ty bất chấp lợi thế công nghệ dài hạn.

Ông Christopher Rosenblad, Giám đốc điều hành của công ty, nhấn mạnh cam kết của XVIVO đối với chiến lược của mình, tuyên bố: "Chúng tôi cam kết thực hiện chiến lược của mình, và chúng tôi sẽ làm điều đó để một ngày nào đó đạt được mục tiêu không ai phải chết khi đang chờ đợi một tạng."

Khi XVIVO vượt qua những thách thức hiện tại, công ty đã khởi động chương trình tái cấu trúc chi phí để tập trung nguồn lực vào các hoạt động hướng đến khách hàng trong khi vẫn duy trì các khoản đầu tư chiến lược vào phát triển lâm sàng và phê duyệt quy định.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: