Báo cáo quý 2/2025 của WSFS: Tăng trưởng tiền gửi và quản lý tài sản thúc đẩy lợi nhuận

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

WSFS Financial Corporation (NASDAQ:WSFS) đã báo cáo kết quả quý 2/2025 vững chắc, thể hiện khả năng phục hồi trong môi trường lãi suất đầy thách thức. Công ty ghi nhận thu nhập lõi trên mỗi cổ phiếu đạt 1,27 USD và tỷ suất lợi nhuận lõi trên tài sản (ROA) đạt 1,38%, tăng 9 điểm cơ bản so với quý trước. Giao dịch ở mức khoảng 53 USD mỗi cổ phiếu, WSFS đã tăng 2,68% sau khi công bố kết quả kinh doanh, phản ánh phản ứng tích cực của thị trường đối với hiệu suất và triển vọng của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

WSFS đã đạt hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng trong quý hai. ROA lõi đạt 1,38%, trong khi tỷ suất lợi nhuận lõi trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) đạt mức ấn tượng 18,03%. Công ty duy trì biên lãi suất ròng (NIM) ổn định ở mức 3,89%, tăng 1 điểm cơ bản so với quý trước, bất chấp áp lực định giá lại tiền gửi tiếp tục.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt các điểm nổi bật tài chính sau đây, hiệu suất của công ty vẫn vững chắc trên nhiều chỉ số:

Doanh thu phí đặc biệt mạnh ở mức 88,0 triệu USD, tăng 9% so với quý trước và chiếm 32,8% tổng doanh thu. Tỷ lệ hiệu quả vẫn được kiểm soát tốt ở mức 59,5%, hỗ trợ khả năng sinh lời tổng thể.

Tăng trưởng tiền gửi và nguồn vốn

WSFS báo cáo tăng trưởng tiền gửi mạnh mẽ, với tổng tiền gửi khách hàng tăng 242 triệu USD (tương đương 6% quy năm) so với quý trước và 830 triệu USD (5%) so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, tiền gửi không kỳ hạn tăng 359 triệu USD so với quý trước, tương đương tốc độ tăng trưởng 29% quy năm.

Cơ sở tiền gửi của công ty vẫn đa dạng hóa tốt trên các lĩnh vực kinh doanh, với tiền gửi khách hàng cá nhân chiếm 48% tổng số, tiếp theo là thương mại (24%), doanh nghiệp nhỏ (11%), và ủy thác (11%).

Như minh họa trong biểu đồ xu hướng tiền gửi dưới đây, WSFS đã thành công trong việc tăng trưởng cơ sở tiền gửi trong khi quản lý chi phí tiền gửi:

Biên lãi suất ròng vẫn ổn định ở mức 3,89%, được hỗ trợ bởi chi phí tiền gửi giảm. Chi phí tiền gửi khách hàng giảm 8 điểm cơ bản so với quý trước xuống 1,63%, trong khi tổng chi phí vốn giảm 9 điểm cơ bản. Hệ số beta tiền gửi trong chu kỳ giảm của công ty ở mức 27% (chỉ tính lãi) và 36% (tổng) trong Q2 2025 cho thấy quản lý chi phí hiệu quả trong môi trường lãi suất giảm.

Danh mục cho vay và chất lượng tín dụng

Danh mục cho vay của WSFS nhìn chung vẫn tương đối ổn định, với tổng dư nợ gộp ở mức 13,15 tỷ USD. Tuy nhiên, có những thay đổi đáng chú ý trong danh mục. Các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I) tăng 7% quy năm so với quý trước, trong khi các khoản vay thế chấp nhà ở và các khoản vay tiêu dùng WSFS tăng lần lượt 10% và 23% quy năm.

Biểu đồ sau minh họa cơ cấu danh mục cho vay và xu hướng tăng trưởng:

Các chỉ số chất lượng tín dụng vẫn ổn định. Tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng (ACL) ở mức 1,43%, cung cấp mức bảo hiểm đầy đủ cho các khoản lỗ tiềm ẩn. Tài sản không sinh lời giảm 6 điểm cơ bản so với quý trước xuống 0,51%, chủ yếu do việc thanh toán một khoản vay C&I mà không phát sinh thêm tổn thất. Tỷ lệ nợ xấu giảm đáng kể xuống 0,04% từ 0,30% trong quý trước.

Thu nhập phí và quản lý tài sản

Một điểm sáng của WSFS là hoạt động kinh doanh dựa trên phí, đặc biệt là dịch vụ quản lý tài sản và ủy thác. Các phân khúc này cùng nhau chiếm 55% doanh thu phí lõi, với Dịch vụ Tổ chức tăng trưởng ấn tượng 39% so với cùng kỳ năm trước.

Biểu đồ sau đây phân tích doanh thu phí lõi của công ty theo phân khúc kinh doanh:

Doanh thu từ Quản lý tài sản và Ủy thác tăng lên 44 triệu USD trong Q2 2025, tăng từ 40 triệu USD trong quý trước và 38 triệu USD trong Q2 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các tài khoản mới, khối lượng cao hơn và sự tăng giá liên quan đến thị trường, một phần bị bù đắp bởi dòng tiền ra liên quan đến chi tiêu của khách hàng.

Quản lý vốn và lợi nhuận cổ đông

WSFS duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ, với Vốn chủ sở hữu cấp 1 (CET1) ở mức 14,07%, cao hơn đáng kể so với ngưỡng "vốn hóa tốt". Sức mạnh vốn này đã cho phép công ty tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu tích cực, mua lại 1,6 triệu cổ phiếu (2,7% cổ phiếu đang lưu hành) trong Q2 2025.

Tính từ đầu năm đến nay, WSFS đã trả lại 149,9 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức (18,4 triệu USD) và mua lại cổ phiếu (131,5 triệu USD), chiếm hơn 100% thu nhập ròng từ đầu năm đến nay.

Khung hoàn vốn của công ty được minh họa dưới đây:

Triển vọng cập nhật cho năm 2025

Dựa trên kết quả mạnh mẽ của nửa đầu năm, WSFS đã nâng dự báo cho cả năm 2025. Công ty hiện kỳ vọng ROA lõi khoảng 1,30%, tăng từ mức dự báo trước đó là khoảng 1,25%. Biên lãi suất ròng dự kiến sẽ ở mức khoảng 3,85%, so với ước tính trước đó là 3,80%.

Triển vọng cập nhật giả định hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (tháng 9 và tháng 12) và tăng trưởng GDP cả năm là 1,5% trong năm 2025, như được thể hiện trong bảng hướng dẫn sau:

WSFS tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng thấp một chữ số trong danh mục thương mại, trong khi danh mục tiêu dùng dự kiến sẽ duy trì ổn định, không bao gồm Upstart. Doanh thu phí dự kiến sẽ tăng trưởng thấp một chữ số nhìn chung, với mức tăng trưởng hai chữ số trong các phân khúc Quản lý tài sản và Ủy thác.

Kết luận

Kết quả Q2 2025 của WSFS Financial Corporation thể hiện khả năng của công ty trong việc điều hướng môi trường lãi suất đầy thách thức trong khi vẫn mang lại hiệu suất tài chính vững chắc. Sự kết hợp giữa tăng trưởng tiền gửi, biên lãi suất ròng ổn định, tăng trưởng thu nhập phí mạnh mẽ và hoàn vốn tích cực đã đặt WSFS vào vị thế tốt cho phần còn lại của năm 2025.

Trọng tâm chiến lược của công ty về dịch vụ quản lý tài sản và ủy thác tiếp tục mang lại lợi nhuận, cung cấp nguồn doanh thu đa dạng bổ sung cho hoạt động ngân hàng truyền thống. Với triển vọng cải thiện cho cả năm và vị thế vốn mạnh mẽ, WSFS dường như đã sẵn sàng để tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông bất chấp những khó khăn kinh tế tiềm ẩn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: