Báo cáo quý 2/2025 của Kirby: EPS tăng 17% nhờ nhu cầu trung tâm dữ liệu thúc đẩy tăng trưởng

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn Kirby (NYSE:KEX) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 ấn tượng trong cuộc họp báo cáo thu nhập vào ngày 31/7/2025, ghi nhận mức tăng 17% về thu nhập trên mỗi cổ phiếu so với cùng kỳ năm trước, bất chấp điều kiện thị trường không đồng đều. Hiệu suất của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong mảng vận tải biển và sự tăng trưởng đáng kể trong dịch vụ phát điện, đặc biệt là từ các khách hàng trung tâm dữ liệu.

Hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần ở mức 81,50 USD, Kirby vẫn duy trì hoạt động vững chắc trong khi đối mặt với những thách thức ở một số thị trường. Mô hình kinh doanh đa dạng của công ty đã cho phép bù đắp sự suy giảm trong các hoạt động dầu khí truyền thống bằng sức mạnh trong giá vận tải biển và dịch vụ phát điện liên quan đến trung tâm dữ liệu.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Kirby báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2/2025, với doanh thu đạt 855,5 triệu USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước và tăng 9% so với quý trước. Lợi nhuận hoạt động tăng lên 131,8 triệu USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước và tăng đáng kể 25% so với quý 1/2025.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt tài chính sau đây, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,67 USD, tăng 17% so với mức 1,43 USD trong quý 2/2024 và cao hơn 26% so với mức 1,33 USD được báo cáo trong quý 1/2025:

Lợi nhuận ròng thuộc về Kirby tăng lên 94,3 triệu USD, cải thiện 12% so với cùng kỳ năm trước và 24% so với quý trước. Công ty tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu, mua lại 331.900 cổ phiếu với giá trung bình 94,01 USD, tổng cộng 31,2 triệu USD trong quý.

Phân tích tài chính chi tiết

Mảng vận tải biển

Mảng vận tải biển, đóng góp 58% tổng doanh thu, mang lại kết quả vững chắc với doanh thu 492,6 triệu USD, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước và 3% so với quý trước. Lợi nhuận hoạt động của mảng này đạt 99,1 triệu USD, tăng 4% so với quý 2/2024 và tăng 14% so với quý 1/2025. Biên lợi nhuận hoạt động cải thiện lên 20,1%, so với 19,6% trong cùng kỳ năm trước.

Phân tích chi tiết về hiệu suất của mảng vận tải biển cho thấy khả năng định giá tốt trong cả hoạt động nội địa và ven biển:

Hoạt động vận tải biển nội địa, chiếm 81% doanh thu vận tải biển, được hưởng lợi từ nhu cầu khách hàng lành mạnh và việc thực hiện có kỷ luật. Giá giao ngay tăng ở mức thấp một chữ số so với quý trước và mức trung bình một chữ số so với cùng kỳ năm trước, trong khi các hợp đồng dài hạn được gia hạn cao hơn ở mức thấp đến trung bình một chữ số.

Hoạt động ven biển chứng kiến nền tảng thị trường đặc biệt mạnh mẽ do nhu cầu khách hàng vững chắc kết hợp với sự hạn chế về tàu có sức chứa lớn. Tỷ lệ sử dụng sà lan vẫn ở mức cao trong khoảng giữa đến cao 90%, và các hợp đồng dài hạn được gia hạn cao hơn đáng kể ở mức trung bình 20% so với cùng kỳ năm trước.

Mảng phân phối & dịch vụ

Mảng phân phối và dịch vụ cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng, với doanh thu đạt 362,9 triệu USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt 20% lên 35,4 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động mở rộng lên 9,8% từ 8,7% trong quý 2/2024.

Phân tích hiệu suất của mảng này cho thấy các nguồn doanh thu đa dạng và nổi bật sức mạnh trong lĩnh vực phát điện:

Phát điện là lĩnh vực hoạt động nổi bật, với doanh thu tăng 31% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng mạnh mẽ từ các khách hàng trung tâm dữ liệu và công nghiệp. Công ty tiếp tục giành thêm các dự án cho các ứng dụng điện dự phòng và điện quan trọng, xây dựng đơn đặt hàng tồn đọng.

Mảng phụ thương mại và công nghiệp ghi nhận mức tăng doanh thu 5% so với cùng kỳ năm trước do tăng trưởng trong hoạt động sửa chữa hàng hải và thị trường đường bộ phục hồi vừa phải. Lợi nhuận hoạt động tăng 24% so với cùng kỳ năm trước nhờ sự kết hợp sản phẩm thuận lợi và kiểm soát chi phí liên tục.

Mảng phụ dầu khí đối mặt với sự suy giảm liên tục trong hoạt động truyền thống, dẫn đến doanh thu giảm 27% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động tăng 182% nhờ doanh số bán thiết bị e-frac và quản lý chi phí hiệu quả.

Sáng kiến chiến lược

Kirby duy trì bảng cân đối kế toán vững mạnh trong khi tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng và hoàn vốn cho cổ đông. Tính đến ngày 30/6/2025, công ty báo cáo tổng nợ là 1,1 tỷ USD và tiền mặt cùng các khoản tương đương tiền là 68 triệu USD, dẫn đến khả năng thanh khoản có sẵn là 332 triệu USD.

Chiến lược phân bổ vốn và vị thế tài chính của công ty được tóm tắt dưới đây:

Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 94 triệu USD trong quý 2/2025, trong khi chi tiêu vốn tổng cộng là 71 triệu USD. Công ty dự kiến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ đạt từ 620 đến 720 triệu USD cho cả năm 2025, với chi tiêu vốn dự kiến từ 260 đến 290 triệu USD.

Chiến lược quản lý đội tàu của Kirby vẫn có kỷ luật, với việc bổ sung và loại bỏ sà lan một cách cẩn thận. Đội tàu nội địa bao gồm 1.109 sà lan với sức chứa 24,5 triệu thùng vào cuối quý 2, trong khi đội tàu ven biển vẫn ổn định ở mức 28 sà lan với sức chứa 2,9 triệu thùng.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Kirby đưa ra triển vọng tích cực cho phần còn lại của năm 2025, với kỳ vọng về sự tăng trưởng liên tục ở cả hai mảng chính bất chấp một số thách thức ở một số thị trường nhất định.

Đối với mảng vận tải biển, công ty dự kiến động lực thị trường xây dựng sẽ tiếp tục, được hỗ trợ bởi việc hạn chế xây dựng sà lan mới:

Hoạt động vận tải biển nội địa dự kiến sẽ duy trì nhu cầu khách hàng ổn định với tỷ lệ sử dụng sà lan ở mức thấp 90% trong quý 3. Mặc dù có một số dấu hiệu về sự điều chỉnh giá trong ngắn hạn, đặc biệt là ở thị trường giao ngay, công ty vẫn dự kiến tăng trưởng doanh thu cả năm ở mức thấp đến trung bình một chữ số với biên lợi nhuận hoạt động ở mức thấp 20%.

Triển vọng kinh doanh ven biển vẫn thuận lợi, với nhu cầu khách hàng mạnh mẽ và nguồn cung hạn chế thúc đẩy động lực giá. Doanh thu cả năm dự kiến sẽ tăng ở mức cao một chữ số đến thấp hai chữ số, với biên lợi nhuận hoạt động ở mức trung bình đến cao ở mức hai chữ số.

Đối với mảng phân phối và dịch vụ, công ty dự kiến sức mạnh trong phát điện sẽ bù đắp cho sự suy giảm trong thị trường dầu khí truyền thống:

Phát điện dự kiến sẽ tiếp tục mạnh mẽ, với doanh số bán hàng và tăng trưởng đơn đặt hàng liên tục từ các thị trường trung tâm dữ liệu và điện dự phòng. Mảng phụ này dự kiến sẽ đóng góp khoảng 40% doanh thu của mảng. Mảng phụ thương mại và công nghiệp nên thấy nhu cầu sửa chữa hàng hải ổn định và cải thiện vừa phải trong kinh doanh đường bộ, đóng góp 45-50% doanh thu của mảng.

Mảng phụ dầu khí đối mặt với những thách thức liên tục khi quá trình chuyển đổi từ frac truyền thống sang e-frac tiếp tục ở tốc độ chậm, với doanh thu dự kiến giảm ở mức cao một chữ số đến thấp hai chữ số. Nhìn chung, doanh thu cả năm của mảng dự kiến sẽ đi ngang đến tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận hoạt động ở mức cao một chữ số.

Bất chấp một số bất ổn thị trường, Tập đoàn Kirby dường như đang ở vị thế tốt để duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong suốt năm 2025, tận dụng vị thế thị trường mạnh mẽ trong vận tải biển và tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp phát điện, đặc biệt là trong thị trường trung tâm dữ liệu.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: