Báo cáo Q3 2025 của Lloyds Banking: Kết quả mạnh mẽ dù trích lập dự phòng 800 triệu bảng cho tài chính ô tô

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn Lloyds Banking (LSE:LLOY) đã công bố Báo cáo quản lý tạm thời Q3 2025 vào ngày 23 tháng 10, nhấn mạnh hiệu suất nền tảng mạnh mẽ mặc dù có khoản phí bồi thường đáng kể cho các khoản hoa hồng tài chính ô tô. Ngân hàng tiếp tục đạt được tiến bộ chiến lược trong khi duy trì khả năng tạo vốn mạnh mẽ và chất lượng tài sản trong môi trường kinh tế đầy thách thức.

Với giá giao dịch 47,44 penny mỗi cổ phiếu, cổ phiếu Lloyds đã thể hiện hiệu suất ấn tượng từ đầu năm đến nay với mức lợi nhuận 46,5% theo dữ liệu thị trường gần đây, bất chấp những thách thức về quy định đang diễn ra trong lĩnh vực tài chính ô tô.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Lloyds báo cáo lợi nhuận theo luật định sau thuế Q3 2025 là 778 triệu bảng, nâng tổng số từ đầu năm đến nay lên 3,32 tỷ bảng. Kết quả của quý này bị ảnh hưởng đáng kể bởi khoản dự phòng 800 triệu bảng cho hoa hồng tài chính ô tô, nếu không có khoản này, hiệu suất đã có thể mạnh hơn đáng kể.

Thu nhập ròng cho thấy đà tăng trưởng tích cực, đạt 4,64 tỷ bảng trong Q3 (tăng 3% so với quý trước), nhờ vào sự tăng trưởng của cả thu nhập lãi ròng và thu nhập khác. Biên lãi suất ròng của ngân hàng đã cải thiện lên 3,06% trong Q3 từ mức 3,04% từ đầu năm đến nay.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt hiệu suất tài chính sau đây:

Thu nhập lãi ròng tiếp tục xu hướng tăng, đạt 3,45 tỷ bảng trong Q3 (tăng 3% so với quý trước và 7% so với cùng kỳ năm trước). Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi việc tăng tài sản sinh lãi trung bình, tăng lên 465,5 tỷ bảng trong Q3 từ 460,0 tỷ bảng trong Q2.

Sự tăng trưởng bền vững trong thu nhập lãi ròng được minh họa trong biểu đồ này:

Thu nhập khác cũng thể hiện đà tăng trưởng rộng rãi, tăng lên 1,56 tỷ bảng trong Q3 (tăng 3% so với quý trước và 9% so với cùng kỳ năm trước). Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sức mạnh trong lĩnh vực ô tô, bảo hiểm chung, và các khoản đầu tư cổ phần của LBG, cũng như các sáng kiến chiến lược bao gồm việc ra mắt thẻ tín dụng Lloyds Ultra và mở rộng các khoản đầu tư đã được chuẩn bị sẵn.

Ngân hàng duy trì tập trung vào kỷ luật chi phí, với chi phí hoạt động 2,3 tỷ bảng trong Q3 (giảm 1% so với quý trước). Tỷ lệ chi phí trên thu nhập đứng ở mức 68,4%, hoặc 49,6% nếu không tính các khoản phí bồi thường.

Sáng kiến chiến lược

Lloyds đã nhấn mạnh một số phát triển chiến lược trong Q3, đáng chú ý nhất là việc mua lại hoàn toàn Schroders Personal Wealth với khoảng 17 tỷ bảng tài sản quản lý, hơn 300 cố vấn, và 60.000 khách hàng. Việc mua lại này phù hợp với chiến lược của ngân hàng nhằm tăng cường các dịch vụ quản lý tài sản cho khách hàng giàu có và khách hàng doanh nghiệp.

Ngân hàng cũng công bố quan hệ đối tác với Aberdeen đã mang lại trường hợp sử dụng tài sản token hóa đầu tiên trong ngành vào tháng 7 năm 2025, đặt Lloyds ở vị trí tiên phong trong đổi mới tài sản kỹ thuật số trong lĩnh vực ngân hàng.

Các sáng kiến chiến lược này được nêu trong slide sau:

Lloyds tiếp tục thể hiện sức mạnh trong cơ sở khách hàng, với khoản cho vay Q3 tăng 6,1 tỷ bảng (Bán lẻ +5,1 tỷ bảng, Thương mại +1,3 tỷ bảng) và tiền gửi tăng 2,8 tỷ bảng (Bán lẻ +0,3 tỷ bảng, Thương mại +2,4 tỷ bảng).

Tác động của khoản dự phòng tài chính ô tô

Tác động đáng kể nhất đến kết quả Q3 là khoản dự phòng 800 triệu bảng cho hoa hồng tài chính ô tô, nâng tổng số dự phòng lên 1,95 tỷ bảng. Khoản dự phòng này theo sau các đề xuất tham vấn của Cơ quan Quản lý Tài chính công bố vào ngày 7 tháng 10 năm 2025, đại diện cho "kịch bản bất lợi cuối cùng trong các mô hình trước đây" theo Lloyds.

Khoản dự phòng phản ánh giả định về sự không công bằng rộng hơn, giới hạn thời gian năm 2007, và mức bồi thường cao hơn dự kiến do phương pháp tính toán bồi thường được đề xuất. Lloyds dự định đóng góp vào quá trình tham vấn về các đề xuất của FCA.

Slide sau đây chi tiết về cập nhật hoa hồng tài chính ô tô:

Mặc dù có khoản dự phòng đáng kể này, Lloyds vẫn duy trì chất lượng tài sản mạnh mẽ trên tất cả danh mục đầu tư, với khoản phí suy giảm Q3 là 176 triệu bảng (tỷ lệ chất lượng tài sản 15 điểm cơ bản). Các khoản nợ quá hạn vẫn thấp và ổn định trên tất cả danh mục đầu tư của ngân hàng.

Khoản dự phòng tài chính ô tô đã ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (RoTE) của ngân hàng, ở mức 7,5% cho Q3. Tuy nhiên, nếu không tính khoản dự phòng này, RoTE Q3 đã có thể là 15,5%, thể hiện sức mạnh nền tảng của doanh nghiệp.

Các tuyên bố hướng tới tương lai

Lloyds đã cải thiện hướng dẫn năm 2025 cho một số chỉ số quan trọng, không bao gồm tác động của khoản dự phòng tài chính ô tô. Ngân hàng hiện dự kiến:

• Thu nhập lãi ròng khoảng 13,6 tỷ bảng (tăng từ hướng dẫn trước đó là 13,5 tỷ bảng)
• Chi phí hoạt động khoảng 9,7 tỷ bảng (không bao gồm Schroders Personal Wealth)
• Tỷ lệ chất lượng tài sản khoảng 20 điểm cơ bản (cải thiện từ hướng dẫn trước đó là 25 điểm cơ bản)
• Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình khoảng 12%, hoặc 14% không bao gồm khoản dự phòng ô tô
• Tạo vốn khoảng 145 điểm cơ bản, hoặc 175 điểm cơ bản không bao gồm khoản dự phòng ô tô

Cho năm 2026, Lloyds duy trì các mục tiêu về tỷ lệ chi phí trên thu nhập dưới 50%, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình trên 15%, và tạo vốn vượt quá 200 điểm cơ bản.

Triển vọng của ngân hàng được tóm tắt trong slide sau:

Lloyds tiếp tục duy trì vị thế vốn mạnh mẽ, với tỷ lệ vốn cổ phần thông thường cấp 1 (CET1) là 13,8%. Ngân hàng dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 13% vào cuối năm 2026 trong khi vẫn duy trì cổ tức thông thường tiến bộ và bền vững.

Ông Charlie Nunn, Giám đốc điều hành, trước đó đã bày tỏ sự tự tin vào định hướng chiến lược của công ty trong cuộc gọi công bố kết quả Q2, tuyên bố rằng "Chiến lược của chúng tôi đang cung cấp cho khách hàng những đề xuất hàng đầu và hỗ trợ nền kinh tế thực." Kết quả Q3, mặc dù có khoản phí bồi thường, dường như hỗ trợ sự tự tin này vào hiệu suất kinh doanh cơ bản.

Với việc tiếp tục thực hiện chiến lược và hiệu suất tài chính mạnh mẽ không bao gồm các khoản dự phòng một lần, Tập đoàn Lloyds Banking vẫn được định vị tốt để điều hướng môi trường kinh tế hiện tại và đạt được các mục tiêu trung hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: