17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CareDx, Inc. (NASDAQ:CDNA) đã công bố kết quả tài chính Q2 2024 vào ngày 31 tháng 7 năm 2024, cho thấy sự tăng trưởng mạnh về doanh thu và trở lại có lợi nhuận. Công ty chẩn đoán ghép tạng này báo cáo những cải thiện đáng kể trên tất cả các phân khúc kinh doanh đồng thời nhấn mạnh việc xác nhận lâm sàng cho các sản phẩm chủ chốt thông qua các nghiên cứu lớn.
Kết quả hoạt động của công ty thể hiện sự chuyển biến đáng chú ý so với các quý trước, với EBITDA điều chỉnh và dòng tiền dương. Điều này diễn ra khi CareDx tiếp tục củng cố vị thế của mình trong thị trường chẩn đoán ghép tạng thông qua cả xác nhận lâm sàng và mở rộng bảo hiểm.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động trong quý
CareDx báo cáo tổng doanh thu đạt 92,3 triệu USD trong Q2 2024, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Khối lượng Dịch vụ Xét nghiệm tăng lên 43.700 xét nghiệm, tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty lưu ý rằng sự tăng trưởng này diễn ra sau tác động của Điều khoản Thanh toán được đưa ra vào tháng 3 năm 2023, điều đã gây ra sự sụt giảm đáng kể về khối lượng xét nghiệm trong Q2 2023.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về khối lượng dịch vụ xét nghiệm theo quý:
Công ty báo cáo khoản lỗ ròng theo GAAP là 1,4 triệu USD trong quý, nhưng đạt lợi nhuận ròng không theo GAAP là 13,6 triệu USD và EBITDA điều chỉnh dương 12,9 triệu USD. Tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 18,9 triệu USD, với bảng cân đối kế toán vững mạnh thể hiện 228,9 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể bán được mà không có nợ.
Phân tích tài chính chi tiết
Doanh thu Dịch vụ Xét nghiệm, phân khúc kinh doanh lớn nhất của CareDx, cho thấy sự tăng trưởng mạnh trong Q2 2024. Công ty báo cáo 70,9 triệu USD doanh thu Dịch vụ Xét nghiệm, bao gồm 13,2 triệu USD từ các xét nghiệm thực hiện trong các kỳ trước. Khi điều chỉnh để loại trừ doanh thu từ các kỳ trước, doanh thu Dịch vụ Xét nghiệm là 57,7 triệu USD, tăng 21% so với mức 47,8 triệu USD đã điều chỉnh trong Q2 2023.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng này:
Các phân khúc kinh doanh khác của CareDx cũng thể hiện kết quả hoạt động mạnh mẽ. Doanh thu từ Giải pháp Bệnh nhân và Kỹ thuật số tăng 19% so với cùng kỳ năm trước, đạt 10,7 triệu USD, trong khi doanh thu Sản phẩm tăng 35% lên 10,6 triệu USD so với Q2 2023.
Kết quả hoạt động của phân khúc này được minh họa trong biểu đồ sau:
Đáng chú ý nhất, CareDx đã đạt được sự cải thiện đáng kể về EBITDA điều chỉnh, từ -10,4 triệu USD trong Q2 2023 lên 12,9 triệu USD trong Q2 2024. Khi điều chỉnh cho các xét nghiệm thực hiện trong các kỳ trước, công ty gần như đạt điểm hòa vốn với -0,3 triệu USD trong Q2 2024, so với -16,0 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.
Biểu đồ sau thể hiện sự cải thiện đáng kể này:
Sáng kiến chiến lược
CareDx đã nhấn mạnh hai xác nhận lâm sàng lớn củng cố vị thế thị trường của mình. Nghiên cứu SHORE, được công bố trên Tạp chí Ghép Tim và Phổi, đã chứng minh rằng HeartCare vượt trội hơn dd-cfDNA đơn thuần trong việc xác định sự thải ghép mảnh ghép. Nghiên cứu này, được mô tả là nghiên cứu ghép tim lớn nhất trong loại hình này, bao gồm hơn 2.700 bệnh nhân từ 67 trung tâm ghép tạng tại Hoa Kỳ.
Những phát hiện chính từ nghiên cứu cho thấy bệnh nhân có kết quả HeartCare dương tính kép có tỷ lệ Thải ghép Tế bào Cấp tính được chứng minh bằng EMB là 9,2%, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ ở bệnh nhân có kết quả dương tính đơn hoặc âm tính. Điều này ủng hộ giá trị của HeartCare trong các chiến lược phân tầng nguy cơ cho bệnh nhân.
Biểu đồ sau minh họa những phát hiện này:
Ngoài ra, một công bố trên Nature Medicine đã xác nhận mô hình dự đoán nguy cơ hỗ trợ bởi AI AlloView của CareDx và chứng minh rằng AlloSure Kidney có thể phát hiện sự thải ghép dưới lâm sàng ở bệnh nhân ổn định về mặt lâm sàng. Nghiên cứu cho thấy mức dd-cfDNA của AlloSure tăng cao trước khi có sự thải ghép được chứng minh bằng sinh thiết và giảm xuống khi đáp ứng với điều trị.
Xác nhận lâm sàng này được minh họa trong dữ liệu sau:
Công ty cũng báo cáo đã bổ sung 27 triệu người vào phạm vi bảo hiểm hiện có trên toàn quốc, mở rộng khả năng tiếp cận các giải pháp chẩn đoán của mình.
Các tuyên bố hướng tới tương lai
Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ trong Q2, CareDx đã nâng dự báo cho cả năm 2024. Công ty hiện kỳ vọng tổng doanh thu đạt 320-328 triệu USD, tăng so với dự báo trước đó được đưa ra vào tháng 5 năm 2024. Sự điều chỉnh này được cho là do nhiều yếu tố, bao gồm khối lượng dịch vụ xét nghiệm cao hơn, mở rộng ASP và tăng trưởng trong Sản phẩm cũng như Giải pháp Bệnh nhân và Kỹ thuật số.
Biểu đồ sau phân tích các thành phần đóng góp vào dự báo điều chỉnh:
Công ty cũng nâng dự báo EBITDA điều chỉnh lên 9-15 triệu USD. CareDx kỳ vọng khối lượng Dịch vụ Xét nghiệm sẽ tăng ở mức cao hai chữ số và doanh thu sẽ tăng ở mức giữa hai chữ số so với cùng kỳ năm trước trong nửa cuối năm 2024, với doanh thu tăng nhanh hơn khối lượng nhờ vào việc mở rộng ASP.
Dự báo điều chỉnh chi tiết so với các giả định trước đây được thể hiện ở đây:
Kết luận
Báo cáo Q2 2024 của CareDx phản ánh một công ty đang có đà phát triển với sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, trở lại có lợi nhuận và xác nhận lâm sàng đáng kể cho các sản phẩm chủ chốt. Dự báo được nâng lên cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào việc tiếp tục tăng trưởng trong suốt năm 2024, được hỗ trợ bởi việc mở rộng khối lượng, cải thiện giá và phạm vi bảo hiểm rộng hơn.
Việc công ty tập trung vào xác nhận lâm sàng thông qua các nghiên cứu lớn dường như đang củng cố vị thế cạnh tranh của họ trong thị trường chẩn đoán ghép tạng. Với bảng cân đối kế toán vững chắc và dòng tiền dương, CareDx có vẻ đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: