Báo cáo nửa đầu năm 2025 của Emeis: EBITDA tăng vọt 79% khi nhà cung cấp dịch vụ y tế phục hồi mạnh mẽ

Emeis SA (EMEIS) đã trình bày kết quả chưa kiểm toán nửa đầu năm 2025 vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, cho thấy những cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời và tỷ lệ lấp đầy khi nhà cung cấp dịch vụ y tế này tiếp tục đà phục hồi. Bài thuyết trình đã nhấn mạnh mức tăng 79% EBITDA so với cùng kỳ năm trước và nợ ròng ổn định, với chương trình thoái vốn chiến lược của công ty đang tiến triển đúng kế hoạch.

Tóm tắt điều hành

Emeis báo cáo doanh thu đạt 2,91 tỷ euro trong nửa đầu năm 2025, tăng trưởng hữu cơ 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái. EBITDAR (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu trừ và tiền thuê) của công ty đạt 401 triệu euro, tăng 20% trên cơ sở tương đương, trong khi EBITDA tăng vọt 79% lên 158 triệu euro.

"Chúng tôi vui mừng chia sẻ với các bạn rằng những thành tựu đáng khích lệ này... đã giúp các chỉ số của chúng tôi tăng trưởng phù hợp với tham vọng của mình," ông Laurent Guillot, Giám đốc điều hành của Emeis SA, phát biểu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập.

Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây, công ty duy trì vị thế nợ ròng ổn định ở mức 4,77 tỷ euro với vị thế tiền mặt là 398 triệu euro vào cuối tháng 6:

Thị trường đã phản ứng tích cực với những kết quả này, với cổ phiếu Emeis tăng 6% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau thông báo. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 15,30 đô la, tăng từ mức thấp nhất 52 tuần là 4,44 đô la nhưng vẫn thấp hơn mức cao nhất 52 tuần là 16,19 đô la.

Phân tích tài chính chi tiết

Emeis báo cáo tăng trưởng doanh thu trên tất cả các khu vực địa lý, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ ở Bắc Âu, tăng từ 796 triệu euro trong nửa đầu năm 2024 lên 870 triệu euro trong nửa đầu năm 2025. Phân khúc nhà dưỡng lão của công ty, chiếm 65% tổng doanh thu, tăng trưởng hữu cơ 8,6%.

Sự phân bổ doanh thu theo địa lý cho thấy sự đa dạng hóa trên các thị trường châu Âu:

Một yếu tố chính dẫn đến hiệu suất tài chính được cải thiện là sự gia tăng đáng kể trong tỷ lệ lấp đầy, tăng 170 điểm cơ bản để đạt 87,0% tổng thể. Tỷ lệ lấp đầy nhà dưỡng lão tăng lên 86,5% (tăng 1,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước), trong khi các phòng khám đạt 89,1% (tăng 1,1 điểm phần trăm).

Biểu đồ sau đây minh họa sự cải thiện ổn định về tỷ lệ lấp đầy trên toàn bộ danh mục đầu tư của công ty:

Pháp và Đức, thị trường lớn nhất của Emeis, đều cho thấy động lực tích cực trong tỷ lệ lấp đầy, với nhà dưỡng lão ở Pháp tăng từ 81,8% lên 83,6% và phòng khám từ 92,3% lên 94,0%. Đức đã cải thiện từ 82,9% lên 85,5%.

Biên lợi nhuận hoạt động của công ty cho thấy sự phục hồi đáng kể, với biên EBITDAR mở rộng từ 12,1% trong nửa đầu năm 2024 lên 13,8% trong nửa đầu năm 2025. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi kiểm soát chi phí tốt hơn, với chi phí nhân viên giảm từ 68,4% xuống 67,4% doanh thu và các chi phí khác giảm từ 19,4% xuống 18,8%.

Biểu đồ thác nước sau đây minh họa các thành phần của tăng trưởng EBITDAR:

Sáng kiến chiến lược

Emeis tiếp tục đạt được tiến bộ trong chương trình thoái vốn chiến lược, một thành phần quan trọng trong chiến lược giảm nợ của mình. Công ty đã đạt được hoặc đảm bảo 1,15 tỷ euro thoái vốn kể từ giữa năm 2022, với thêm 2 tỷ euro đang được thảo luận, trong đó hơn 1 tỷ euro đang trong giai đoạn đàm phán nâng cao.

Biểu đồ sau đây cho thấy tiến trình của chương trình thoái vốn:

Chỉ riêng trong nửa đầu năm 2025, Emeis đã hoàn thành 482 triệu euro thoái vốn, bao gồm 346 triệu euro tài sản bất động sản và 136 triệu euro thoái vốn hoạt động. Các thoái vốn bất động sản có sự đa dạng về địa lý, với 45% ở Pháp, 37% ở Hà Lan, và phần còn lại trải rộng trên các quốc gia châu Âu khác.

Một phát triển chiến lược quan trọng khác là việc Emeis chuyển đổi sang trạng thái "công ty theo định hướng sứ mệnh" vào ngày 26 tháng 6 năm 2025. Trạng thái mới này cam kết công ty với bốn mục tiêu xã hội, bao gồm cải thiện chăm sóc cho các nhóm dân số dễ bị tổn thương, nâng cao sự công nhận đối với các nghề y tế, đóng góp vào sự gắn kết xã hội, và tận dụng đổi mới để cung cấp dịch vụ chăm sóc bền vững.

Triển vọng & Hướng dẫn

Emeis đã xác nhận hướng dẫn cho năm 2025, dự kiến EBITDAR sẽ tăng trưởng từ 15% đến 18% trên cơ sở tương đương so với năm 2024. Công ty cũng tái khẳng định tham vọng đạt 1,5 tỷ euro thoái vốn.

"Chúng tôi không thay đổi ý định... chúng tôi sẽ đầu tư khoảng 300 triệu euro trong năm nay," ông Jean-Marc Boursier, Giám đốc tài chính, phát biểu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, cho thấy cam kết tiếp tục đối với bảo trì, cơ sở hạ tầng CNTT, và các khu dân cư mới.

Tóm tắt sau đây nêu bật những điểm chính từ bài thuyết trình:

Mặc dù có xu hướng hoạt động tích cực, đáng chú ý là Emeis báo cáo EPS âm -0,85 đô la cho quý này. Các nhà phân tích không dự đoán khả năng sinh lời trong năm nay, dự báo EPS -1,58 đô la cho cả năm 2025, theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập.

Bối cảnh thị trường

Cổ phiếu Emeis đã cho thấy động lực mạnh mẽ trong năm qua, mang lại lợi nhuận 175% mặc dù thu nhập hiện tại âm. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức khoảng 2,87 tỷ đô la, với tỷ suất dòng tiền tự do là 14%, theo phân tích của InvestingPro.

Mặc dù công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong quá trình phục hồi, nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức bao gồm thay đổi quy định ảnh hưởng đến tăng trưởng phòng khám, tác động tiềm tàng từ cải cách y tế đối với giá cả, và rủi ro thực hiện trong việc đạt được các mục tiêu thoái vốn đầy tham vọng. Quản lý chi phí hoạt động trong bối cảnh áp lực lạm phát cũng vẫn là một mối quan ngại.

Tuy nhiên, những cải thiện đáng kể về tỷ lệ lấp đầy và biên lợi nhuận hoạt động, kết hợp với vị thế nợ ổn định, cho thấy chiến lược phục hồi của Emeis đang đạt được kết quả. Các nhà đầu tư dường như đang tập trung vào những cải thiện hoạt động và tiềm năng phục hồi hơn nữa thay vì thu nhập âm hiện tại.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: