Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Tài chính WSFS (NASDAQ:WSFS) đã công bố bản trình bày kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 25/7/2025, cho thấy hiệu suất tài chính vững mạnh trên các chỉ số quan trọng. Công ty báo cáo thu nhập lõi trên mỗi cổ phiếu đạt 1,27 USD, tăng từ 1,13 USD trong quý trước và 1,08 USD trong cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.
Mặc dù có kết quả tích cực, cổ phiếu WSFS đóng cửa ở mức 56,25 USD, giảm 0,63% vào ngày công bố. Cổ phiếu của công ty đã giao dịch trong khoảng từ 42,44 USD đến 62,75 USD trong 52 tuần qua, cho thấy các nhà đầu tư có thể đang tiếp cận một cách thận trọng bất chấp hiệu suất quý mạnh mẽ.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
WSFS đã đạt được kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý hai, với tỷ suất sinh lời lõi trên tài sản (ROA) đạt 1,38%, cải thiện 9 điểm cơ bản so với quý trước và 13 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu ròng trước dự phòng (PPNR) của công ty tăng lên 107,8 triệu USD, tăng 3% cả theo quý và so với cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về các chỉ số tài chính của công ty sau đây:
Biên lãi suất ròng (NIM) tăng nhẹ lên 3,89%, cải thiện nhẹ so với 3,88% trong quý một và 3,85% trong quý hai năm 2024. Sự ổn định này trong NIM phản ánh các hành động định giá tiền gửi hiệu quả của công ty, giúp bù đắp áp lực từ lợi suất cho vay thấp hơn trong môi trường lãi suất hiện tại.
Biểu đồ sau minh họa các xu hướng NIM và động lực chi phí tiền gửi:
Phân tích tài chính chi tiết
WSFS báo cáo hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ trong các phân khúc doanh thu phí, với doanh thu phí lõi đạt 88,0 triệu USD, tăng 9% so với quý trước và 2% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ doanh thu phí đạt 32,8% tổng doanh thu, thể hiện sự đa dạng hóa thành công của công ty ngoài thu nhập ngân hàng truyền thống.
Phân khúc Quản lý tài sản và Ủy thác là một điểm sáng nổi bật, với doanh thu tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Dịch vụ Tổ chức tăng ấn tượng 39% so với cùng kỳ năm trước khi Ủy thác Doanh nghiệp mở rộng cơ sở khách hàng và thị phần. Biểu đồ sau đây phân tích doanh thu phí lõi theo phân khúc kinh doanh:
Về mặt cho vay, các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I) cho thấy động lực mạnh mẽ, tăng trưởng ở mức 7% theo năm so với quý trước. Công ty cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các khoản vay thế chấp nhà ở và các khoản vay tiêu dùng WSFS, trong khi duy trì cách tiếp cận kỷ luật đối với rủi ro bất động sản thương mại.
Cơ cấu danh mục cho vay và xu hướng tăng trưởng được minh họa trong phân tích chi tiết này:
Tăng trưởng tiền gửi vẫn vững chắc, với tổng tiền gửi của khách hàng tăng 242 triệu USD (6% theo năm) so với quý trước và 830 triệu USD (5%) so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, tiền gửi không kỳ hạn tăng 359 triệu USD (29% theo năm) trong quý, giúp giảm chi phí vốn tổng thể.
Biểu đồ sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về xu hướng và cơ cấu tiền gửi:
Sáng kiến chiến lược
WSFS duy trì vị thế vốn mạnh mẽ với tỷ lệ vốn cổ phần thông thường cấp 1 (CET1) là 14,07%, cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định. Nền tảng vốn vững chắc này đã cho phép công ty tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu tích cực, mua lại 1,6 triệu cổ phiếu hoặc khoảng 2,7% cổ phiếu đang lưu hành trong quý hai.
Chiến lược hoàn vốn của công ty được minh họa trong biểu đồ sau:
Các chỉ số chất lượng tài sản cho thấy sự cải thiện, với tài sản không sinh lời giảm 6 điểm cơ bản so với quý trước, chủ yếu nhờ việc thanh toán một khoản vay C&I mà không phát sinh thêm tổn thất. Tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng (ACL) vẫn ổn định ở mức 1,43%, khi việc giảm dần và bán danh mục Upstart được bù đắp bằng các khoản dự phòng bổ sung cho hai khoản vay không sinh lời đã được xác định trước đó.
Biểu đồ sau đây chi tiết xu hướng chất lượng tài sản của công ty:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Trong một diễn biến tích cực cho các nhà đầu tư, WSFS đã nâng triển vọng cả năm 2025 mặc dù hạ dự báo tăng trưởng GDP từ 2,6% xuống 1,5%. Công ty hiện dự báo tỷ suất sinh lời lõi trên tài sản (ROA) khoảng 1,30%, tăng từ ước tính trước đó là 1,25%, và biên lãi suất ròng khoảng 3,85%, cải thiện so với dự báo trước đó là 3,80%.
Hướng dẫn cập nhật cũng phản ánh kỳ vọng của công ty về hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12, so với giả định trước đó về một đợt cắt giảm vào tháng 6. Điều này cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo trong việc điều hướng hiệu quả môi trường lãi suất đang thay đổi.
Triển vọng cập nhật đầy đủ được trình bày trong bảng toàn diện này:
WSFS tiếp tục nhắm đến tỷ lệ CET1 khoảng 12% trong trung hạn, cho thấy cơ hội liên tục để triển khai vốn thông qua mua lại cổ phiếu và các sáng kiến chiến lược tiềm năng. Danh mục đầu tư của công ty vẫn duy trì chất lượng cao, cung cấp dòng tiền ổn định và khả năng vay mượn, với dòng tiền dự kiến có thể tài trợ cho tăng trưởng cho vay khoảng 3,5% hàng năm.
Những kết quả này tiếp tục xây dựng trên đà tăng trưởng đã thấy trong quý đầu tiên, khi WSFS báo cáo EPS đạt 1,13 USD, vượt dự báo của các nhà phân tích 8,65%. Sự cải thiện liên tục trong các chỉ số quan trọng, đặc biệt là tăng trưởng doanh thu phí và ổn định biên lợi nhuận, thể hiện khả năng phục hồi và thực hiện hiệu quả của công ty trong môi trường kinh tế đầy thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: