Bản trình bày Q2 2025 của Compass nêu bật kết quả kỷ lục với mức tăng trưởng doanh thu 21%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Compass Inc (NYSE:COMP), công ty công nghệ bất động sản có vốn hóa thị trường 4 tỷ USD, đã đạt được kết quả tài chính kỷ lục trong quý hai năm 2025, theo bản trình bày mới nhất cho nhà đầu tư. Mặc dù hoạt động trong điều kiện mà CEO Robert Refkin mô tả là "thị trường nhà ở ở mức đáy", công ty đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trên tất cả các chỉ số quan trọng, thể hiện khả năng phục hồi và tiếp tục giành thêm thị phần.

Kết quả mạnh mẽ này đến khi Compass tiếp tục mở rộng đội ngũ đại lý và các giải pháp công nghệ trong khi cải thiện hiệu quả hoạt động. Cổ phiếu của công ty đã giao dịch trong khoảng từ 5,10 USD đến 10,25 USD trong 52 tuần qua, với các nhà phân tích duy trì đồng thuận mua ở mức vừa phải và mục tiêu giá dao động từ 7 USD đến 11 USD.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Compass đã báo cáo kết quả ngoạn mục cho Q2 2025, với mức tăng trưởng hai con số về doanh thu, số lượng giao dịch và số lượng đại lý. Hiệu suất tài chính của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái.

Như được thể hiện trong slide sau đây chi tiết về kết quả kỷ lục của công ty:

Doanh thu đạt 2,06 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Ấn tượng hơn, thu nhập ròng theo GAAP tăng vọt 90% lên 39,4 triệu USD so với cùng quý năm ngoái. EBITDA điều chỉnh tăng 48,5 triệu USD, đạt 125,9 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng thêm 150 điểm cơ bản lên 6,1%.

Công ty cũng báo cáo khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ, với dòng tiền tự do tăng 27,6 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, đạt 68 triệu USD trong quý, đánh dấu kỷ lục quý mới.

Tăng trưởng đại lý và thị phần

Một yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của Compass là khả năng thu hút và giữ chân các đại lý bất động sản. Bản trình bày đã nhấn mạnh sự mở rộng đáng kể trong mạng lưới đại lý và khối lượng giao dịch của công ty.

Slide sau đây minh họa quỹ đạo tăng trưởng nhất quán của công ty trên các chỉ số hoạt động chính:

Số lượng đại lý chính tăng 23% so với cùng kỳ năm trước lên 20.965, với tổng số đại lý chính bổ sung là 832 trong quý, tăng 53% so với Q2 2024. Sự tăng trưởng về đại lý này đã chuyển trực tiếp thành khối lượng giao dịch, với tổng số giao dịch tăng 21% so với cùng kỳ năm trước, đạt 73.025.

Đáng chú ý nhất, Compass tiếp tục giành thêm thị phần, đạt 6,09% trong Q2 2025, tăng 96 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Sự mở rộng thị phần này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh điều kiện đầy thách thức của thị trường nhà ở rộng lớn hơn.

Phân tích tài chính

Bản trình bày cung cấp các đối chiếu tài chính chi tiết, mang đến cho nhà đầu tư sự minh bạch về cách Compass tính toán các chỉ số không theo GAAP. Slide sau đây cho thấy sự đối chiếu từ thu nhập ròng đến EBITDA điều chỉnh:

Khả năng sinh lời được cải thiện của công ty cũng thể hiện rõ trong các chỉ số dòng tiền. Việc đối chiếu dòng tiền hoạt động với dòng tiền tự do chứng minh khả năng tạo ra tiền mặt đáng kể của Compass trong khi tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng:

Các chỉ số kinh doanh chính càng nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ của công ty trên cả hai khía cạnh hoạt động và tài chính:

Bản trình bày cho thấy Compass đã đạt được giá trị giao dịch tổng cộng 78,3 tỷ USD trong Q2 2025, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận ròng của công ty đã cải thiện lên 1,9%, so với -0,3% trong cùng kỳ năm ngoái, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 6,1% từ 4,1%.

Dự báo tương lai

Nhìn về phía trước, Compass đã đưa ra dự báo cho cả quý ba và cả năm 2025, thể hiện sự tự tin liên tục vào quỹ đạo tăng trưởng của mình bất chấp những bất ổn của thị trường.

Như được chi tiết trong slide sau:

Đối với Q3 2025, công ty dự kiến doanh thu từ 1,725 tỷ USD đến 1,850 tỷ USD, với EBITDA điều chỉnh dự kiến dao động từ 60 triệu USD đến 80 triệu USD. Số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 566 triệu đến 569 triệu.

Đối với cả năm 2025, Compass dự báo chi phí hoạt động không theo GAAP từ 1,010 tỷ USD đến 1,020 tỷ USD, với dòng tiền tự do dương dự kiến cho cả năm. Một chú thích đề cập đến việc điều chỉnh chi phí hoạt động không theo GAAP do các vụ mua lại gần đây, cho thấy công ty tiếp tục theo đuổi các cơ hội tăng trưởng chiến lược.

Kết luận

Bản trình bày Q2 2025 của Compass vẽ nên bức tranh về một công ty đang thực hiện hiệu quả chiến lược tăng trưởng của mình bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Những cải thiện đáng kể về doanh thu, lợi nhuận và thị phần chứng minh khả năng vượt trội của công ty so với thị trường bất động sản rộng lớn hơn.

Với sự tăng trưởng liên tục về đại lý, biên lợi nhuận mở rộng và dòng tiền tự do dương, Compass dường như đang ở vị thế tốt để duy trì đà phát triển trong suốt thời gian còn lại của năm 2025. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý đến sự biến động vốn có trong thị trường nhà ở và áp lực cạnh tranh tiềm ẩn trong lĩnh vực công nghệ bất động sản.

Cổ phiếu gần đây giao dịch ở mức 6,92 USD, với mức giảm nhẹ trong giao dịch trước giờ mở cửa bất chấp kết quả mạnh mẽ, cho thấy các nhà đầu tư có thể đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng, có khả năng do những lo ngại thị trường rộng lớn hơn chứ không phải các vấn đề cụ thể của công ty. Tuy nhiên, các chỉ số hiệu suất cơ bản được trình bày trong các slide Q2 cung cấp nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng liên tục của Compass.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: