Bài trình bày quý 2/2025 của Sensata: vượt kỳ vọng bất chấp doanh thu sụt giảm

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Sensata Technologies (NYSE:ST) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, thể hiện khả năng phục hồi trong hoạt động kinh doanh bất chấp những thách thức thị trường hiện tại. Nhà cung cấp giải pháp cảm biến và điều khiển này đã đối mặt với những khó khăn ở các thị trường chính, đặc biệt là trong phân khúc xe hạng nặng và xe địa hình, trong khi thể hiện sức mạnh trong mảng kinh doanh Sensing Solutions.

Công ty đang hoạt động trong môi trường toàn cầu đầy thách thức với sản lượng ô tô đi ngang so với cùng kỳ năm trước, sản xuất xe tải Bắc Mỹ giảm 24%, và thị trường công nghiệp chỉ mới có dấu hiệu ổn định ban đầu. Bất chấp những khó khăn này, Sensata đã vượt hướng dẫn tài chính của mình trên các chỉ số quan trọng.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Sensata báo cáo doanh thu quý 2/2025 đạt 943 triệu USD, giảm 9% so với cùng kỳ năm trước nhưng cải thiện 32 triệu USD so với quý 1. Công ty đã vượt kỳ vọng trên các chỉ số tài chính chính, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 179 triệu USD (biên lợi nhuận 19,0%) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,87 USD, đều vượt mức cao nhất của hướng dẫn.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả tài chính sau đây:

Dòng tiền tự do đặc biệt mạnh ở mức 116 triệu USD với tỷ lệ chuyển đổi 91%, cải thiện khoảng 20 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và 17 điểm phần trăm so với quý trước. Khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ này phản ánh kỷ luật hoạt động và quản lý vốn lưu động của công ty.

Ông Stephan von Schuckmann, CEO, đã nhấn mạnh tiến bộ của công ty: "Cách tiếp cận quay về cơ bản của chúng tôi tiếp tục mang lại kết quả. Chúng tôi đang xây dựng khả năng phục hồi trong hoạt động kinh doanh và chúng tôi vui mừng báo cáo một quý thứ hai mạnh mẽ, nơi chúng tôi đã vượt cam kết về doanh thu và lợi nhuận đồng thời cải thiện đáng kể dòng tiền tự do của mình."

Hiệu suất theo phân khúc

Các phân khúc kinh doanh của Sensata cho thấy hiệu suất khác biệt trong quý 2/2025. Phân khúc Performance Sensing, chiếm khoảng 69% tổng doanh thu, đã giảm 9,9% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 652,2 triệu USD. Sự sụt giảm này chủ yếu do các sản phẩm đã thoái vốn và sản lượng xe tải trên đường giảm.

Ngược lại, phân khúc Sensing Solutions đã có quý tăng trưởng mạnh thứ hai liên tiếp, với doanh thu tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước lên 291,2 triệu USD. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các sản phẩm mới đang tăng sản lượng.

Bảng phân tích chi tiết theo phân khúc cho thấy hiệu suất trái ngược:

Mặc dù doanh thu giảm trong Performance Sensing, phân khúc này vẫn duy trì biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ở mức 22,5%, cải thiện nhẹ từ 22,3% trong năm trước. Tương tự, Sensing Solutions đã cải thiện biên lợi nhuận lên 30,2% từ 29,7%, thể hiện khả năng duy trì lợi nhuận của công ty ngay cả trong điều kiện thị trường đầy thách thức.

Phân bổ vốn và sức mạnh bảng cân đối kế toán

Sensata tiếp tục cân bằng lợi nhuận cổ đông với giảm nợ trong chiến lược phân bổ vốn. Trong quý 2, công ty đã mua lại 20 triệu USD cổ phiếu (khoảng 0,7 triệu cổ phiếu) và trả cổ tức 0,12 USD/cổ phiếu, trả tổng cộng 18 triệu USD cho cổ đông.

Tỷ lệ đòn bẩy ròng của công ty đã cải thiện xuống 3,0x từ 3,1x tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, phản ánh cam kết giảm đòn bẩy. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) cũng cải thiện lên 10,1%, tăng khoảng 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Dấu ấn toàn cầu và chiến lược thuế quan

Dấu ấn sản xuất toàn cầu của Sensata mang lại lợi thế chiến lược trong việc điều hướng các chính sách thương mại và thuế quan. Công ty có khoảng 38% doanh thu toàn cầu từ Trung Quốc, 19% từ Mỹ, 15% từ EU/Anh, và 28% từ châu Á và phần còn lại của thế giới.

Đối với doanh thu tại Mỹ, khoảng 70% có nguồn gốc từ Mexico, với hơn 80% đủ điều kiện được miễn thuế USMCA. Vị thế này giúp giảm thiểu tác động của thuế quan, với công ty dự kiến khoảng 15 triệu USD doanh thu chuyển tiếp để bù đắp hoàn toàn chi phí thuế quan dựa trên các chính sách thương mại có hiệu lực tính đến ngày 28 tháng 7 năm 2025.

Biểu đồ sau minh họa chiến lược sản xuất toàn cầu của Sensata:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về quý 3/2025, Sensata đã đưa ra hướng dẫn doanh thu từ 900 triệu USD đến 930 triệu USD, giảm 1-5% so với quý 2 do tính mùa vụ điển hình. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến sẽ đạt từ 171 triệu USD đến 179 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cải thiện nhẹ lên 19,0-19,2%.

Hướng dẫn thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh cho quý 3/2025 được đặt ở mức 0,81-0,87 USD, phù hợp với kỳ vọng doanh thu thấp hơn theo mùa.

Công ty lưu ý rằng hướng dẫn của họ bao gồm khoảng 15 triệu USD liên quan đến khoản thu hồi thuế quan dự kiến từ khách hàng, phản ánh các chính sách thương mại có hiệu lực tính đến ngày 28 tháng 7 năm 2025. Mặc dù môi trường thị trường đầy thách thức, Sensata dự kiến sẽ duy trì sự ổn định biên lợi nhuận thông qua cải thiện năng suất.

Triển vọng thị trường cuối

Sensata đã cung cấp thông tin chi tiết về các thị trường cuối chính, với triển vọng hỗn hợp trên các phân khúc. Trong lĩnh vực ô tô, S&P ước tính sản lượng toàn cầu gần như đi ngang so với cùng kỳ năm trước, với nửa đầu năm tăng một chữ số thấp, quý 3 đi ngang, và quý 4 giảm một chữ số trung bình. Thị trường Bắc Mỹ và châu Âu dự kiến sẽ giảm 3-4% trong năm 2025, được bù đắp bởi sự tăng trưởng ở Trung Quốc.

Thị trường xe hạng nặng và xe địa hình (HVOR) đối mặt với những thách thức đáng kể hơn, với sản xuất xe tải Bắc Mỹ giảm 24% so với cùng kỳ năm trước. Thị trường xe đường bộ châu Âu dự kiến sẽ ổn định trong nửa cuối năm sau nửa đầu năm yếu, trong khi thị trường xe địa hình toàn cầu dự kiến sẽ giảm 2% cho cả năm sau khi tăng trưởng trong nửa đầu năm.

Trong lĩnh vực công nghiệp, Sensata thấy những dấu hiệu ổn định ban đầu nhưng vẫn duy trì triển vọng thận trọng do thị trường nhà ở chậm và khả năng leo thang thuế quan. Phân khúc hàng không tiếp tục thể hiện sức mạnh, với thị trường thương mại và quốc phòng tăng trưởng ở mức một chữ số thấp đến trung bình, được hỗ trợ bởi đơn đặt hàng tồn đọng mạnh mẽ từ các khách hàng chính.

Kết luận

Kết quả quý 2/2025 của Sensata thể hiện khả năng phục hồi hoạt động của công ty trong môi trường thị trường đầy thách thức. Mặc dù doanh thu giảm 9% so với cùng kỳ năm trước, công ty đã vượt kỳ vọng tài chính, tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ và duy trì biên lợi nhuận lành mạnh. Hiệu suất khác biệt giữa các phân khúc nổi bật cả thách thức và cơ hội, với Sensing Solutions thể hiện động lực tăng trưởng đầy hứa hẹn.

Dấu ấn toàn cầu chiến lược của công ty giúp định vị tốt để điều hướng các phức tạp thương mại, trong khi tập trung vào năng suất và hiệu quả hoạt động hỗ trợ sự ổn định biên lợi nhuận. Khi Sensata tiếp tục cách tiếp cận "quay về cơ bản", các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc thực hiện liên tục theo hướng dẫn và tiến bộ trong việc phát triển mảng kinh doanh Sensing Solutions có biên lợi nhuận cao hơn trong các quý tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: