Bài thuyết trình Q3 2025 của Intel: Nhu cầu AI thúc đẩy kết quả vượt kỳ vọng giữa thách thức mảng đúc

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Intel Corporation (NASDAQ:INTC) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 vào ngày 23 tháng 10, thể hiện kết quả vượt kỳ vọng ở các chỉ số quan trọng. Công ty ghi nhận quý thứ tư liên tiếp có kết quả hoạt động vững mạnh, với nhu cầu do AI thúc đẩy nổi lên như một động lực tăng trưởng quan trọng trong các phân khúc kinh doanh.

Sau thông báo kết quả kinh doanh, cổ phiếu Intel đã tăng 3,37% lên 36,92 USD trong phiên giao dịch sau giờ, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư về hiệu suất và định hướng chiến lược của công ty. Cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận ấn tượng từ đầu năm đến nay, tiệm cận mức cao nhất trong 52 tuần là 39,65 USD.

Tóm tắt điều hành

Bài thuyết trình của Intel nhấn mạnh bốn lĩnh vực tiến bộ chính: hiệu suất tài chính ổn định, cải thiện bảng cân đối kế toán, nhu cầu do AI thúc đẩy, và cải tiến về văn hóa và thực thi. Công ty nhấn mạnh tiến bộ đáng kể trong việc củng cố vị thế tài chính thông qua quan hệ đối tác với Chính phủ Hoa Kỳ, NVIDIA và SoftBank Group, cũng như thông qua việc tiền tệ hóa tài sản bao gồm Altera và Mobileye.

Như được thể hiện trong slide tóm tắt điều hành, Intel đang tập trung vào việc tinh giản hoạt động, tập trung vào kỹ thuật, và tăng cường hợp tác thông qua các sáng kiến quay trở lại văn phòng:

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Intel báo cáo doanh thu Q3 2025 đạt 13,7 tỷ USD, tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước và vượt 0,6 tỷ USD so với dự báo tháng 7. Biên lợi nhuận gộp của công ty đạt 40,0% (không theo GAAP), cải thiện đáng kể 22,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và vượt 4,0 điểm phần trăm so với hướng dẫn. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,23 USD, tăng 0,69 USD so với cùng kỳ năm trước và vượt xa dự báo tháng 7.

Slide sau đây minh họa các chỉ số tài chính chính này, nổi bật hiệu suất của công ty so với kỳ vọng:

Hiệu suất tài chính của Intel trong năm quý qua cho thấy xu hướng cải thiện khả năng sinh lời mặc dù doanh thu có dao động. Công ty đã trở lại lợi nhuận hoạt động trong Q3 với 1,5 tỷ USD lợi nhuận hoạt động không theo GAAP, so với khoản lỗ 2,4 tỷ USD trong cùng quý năm ngoái.

Như được thể hiện trong biểu đồ xu hướng hàng quý dưới đây, biên lợi nhuận gộp đã ổn định khoảng 40% sau khi có biến động đáng kể trong các quý trước:

Phân tích phân khúc

Nhóm Điện toán Khách hàng (CCG) của Intel đã mang lại doanh thu Q3 là 8,5 tỷ USD, với lợi nhuận hoạt động phân khúc là 2,7 tỷ USD, đại diện cho biên lợi nhuận hoạt động 31,6%. Công ty lưu ý rằng tổng thị trường tiềm năng (TAM) của PC đã vượt kỳ vọng, được thúc đẩy bởi chu kỳ làm mới, việc áp dụng Windows 11, và nhu cầu ngày càng tăng đối với PC AI.

Phân khúc Trung tâm Dữ liệu và AI (DCAI) tạo ra 4,1 tỷ USD doanh thu với biên lợi nhuận hoạt động phân khúc là 23,4%, cho thấy sự cải thiện đáng kể từ 9,2% trong Q3 2024. Ban lãnh đạo cho rằng sự tăng trưởng này là do nhu cầu do AI thúc đẩy đối với bộ xử lý Xeon thúc đẩy việc làm mới cơ sở hạ tầng.

Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất của các phân khúc chính này:

Intel Foundry tiếp tục đối mặt với thách thức, báo cáo doanh thu Q3 là 4,2 tỷ USD với lỗ hoạt động 2,3 tỷ USD, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động -54,8%. Mặc dù vẫn hoạt động với khoản lỗ đáng kể, điều này thể hiện sự cải thiện so với biên -71,7% trong quý trước. Công ty nhấn mạnh rằng sản lượng wafer đã vượt kỳ vọng và ghi nhận tiến bộ ổn định về công nghệ Intel 18A, với các gắn kết Intel 14A đầy khích lệ.

Hiệu suất của phân khúc đúc được minh họa trong slide sau:

Các phân khúc kinh doanh "Khác" của Intel, bao gồm Mobileye và các doanh nghiệp đã thoái vốn như Altera (đến ngày 11 tháng 9 năm 2025), tạo ra 993 triệu USD doanh thu với biên lợi nhuận hoạt động 10,1%. Công ty lưu ý rằng việc bán cổ phần Altera đã hoàn tất và Mobileye tiếp tục vượt kỳ vọng.

Sáng kiến chiến lược và quan hệ đối tác

Bài thuyết trình nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của Intel về AI như một động lực tăng trưởng chính. Ông Lip-Bu Tan, CEO, nhấn mạnh rằng AI đang thúc đẩy nhu cầu tính toán trong các thị trường x86 cốt lõi và củng cố vị thế Foundry tại Hoa Kỳ của Intel. Công ty lưu ý rằng nhu cầu do AI thúc đẩy đối với sản phẩm của họ đang vượt quá nguồn cung, với xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục đến năm 2026.

Quan hệ đối tác của Intel với NVIDIA và sự hỗ trợ từ Chính phủ Hoa Kỳ thông qua Đạo luật CHIPS được trình bày như những lợi thế chiến lược. Công ty cũng nhấn mạnh tiến bộ trong việc tiền tệ hóa tài sản, bao gồm việc hoàn tất bán cổ phần Altera, để củng cố bảng cân đối kế toán và tập trung vào hoạt động cốt lõi.

Hướng dẫn tương lai

Nhìn về Q4 2025, Intel đã đưa ra hướng dẫn cho thấy một số sự điều chỉnh trong hiệu suất. Công ty dự báo doanh thu giữa 12,8-13,8 tỷ USD, đại diện cho sự giảm 1,0 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ là 36,5%, giảm 5,6 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự báo ở mức 0,08 USD, giảm 0,05 USD so với cùng kỳ năm trước.

Slide sau đây chi tiết triển vọng Q4 2025 của Intel:

Kết luận

Bài thuyết trình Q3 2025 của Intel mô tả một công ty đang đạt được tiến bộ ổn định trong hành trình chuyển đổi của mình, với AI nổi lên như một động lực tăng trưởng đáng kể trong các phân khúc kinh doanh. Trong khi các phân khúc cốt lõi CCG và DCAI cho thấy khả năng sinh lời được cải thiện, mảng kinh doanh Foundry tiếp tục hoạt động với khoản lỗ đáng kể mặc dù có một số cải thiện theo quý.

Khả năng vượt kỳ vọng của công ty trong quý thứ tư liên tiếp thể hiện những cải tiến trong thực thi, nhưng triển vọng Q4 khiêm tốn hơn cho thấy những thách thức tiềm ẩn phía trước. Quan hệ đối tác chiến lược của Intel, đặc biệt là với NVIDIA, và sự tập trung vào điện toán do AI thúc đẩy đặt công ty ở vị thế tận dụng các xu hướng ngành, mặc dù cạnh tranh trong không gian AI vẫn rất gay gắt.

Khi Intel tiếp tục quá trình chuyển đổi, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng duy trì đà phát triển trong các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty trong khi cải thiện khả năng sinh lời của hoạt động Foundry, vốn vẫn là một gánh nặng đáng kể đối với hiệu suất tài chính tổng thể.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: